Datavault AI ha reso noto in un modulo 8-K depositato presso la SEC il 26 ottobre 2026 di aver richiesto a giugno 2026 il prelievo di Bitcoin da un wallet digitale gestito da Biconomy, senza però essere riuscita a completare il prelievo alla data del deposito. Le azioni della società sono crollate del 49,55% a 0,067 dollari il 27 ottobre, dopo che gli investitori hanno assimilato la comunicazione insieme a un rettificativo contabile pianificato che, secondo Datavault, potrebbe ridurre il totale attivo fino a 92,2 milioni di dollari.

Datavault riconsidera le sue riserve di Bitcoin

Secondo il deposito, la controparte Scilex Holding Company ha accreditato 1.309,04 BTC nel wallet Biconomy di Datavault tramite trasferimenti off-chain. Datavault ha in seguito rivenduto 491,431 BTC a Scilex per circa 40,5 milioni di dollari in contanti. Il saldo residuo è stato quindi oggetto del tentativo di Datavault di prelevare i Bitcoin dall'arrangamento di custodia Biconomy.

La comunicazione si concentra su come i Bitcoin debbano essere classificati ai fini contabili. Poiché i Bitcoin sono stati accreditati tramite voci sul registro off-chain di Biconomy anziché tramite trasferimenti on-chain, Datavault sostiene ora che il saldo debba essere riclassificato come un credito da abbonamento dovuto da Scilex, anziché essere riportato come asset digitale detenuto direttamente da Datavault. Questa riclassificazione è al centro del rettificativo pianificato dalla società. La distinzione ha un peso operativo oltre che contabile: un trasferimento on-chain viene registrato sulla blockchain di Bitcoin stessa e può essere verificato indipendentemente da qualsiasi singola società, mentre un accredito off-chain esiste solo come saldo nei registri del custode fino all'esecuzione di un corrispondente prelievo on-chain.

Il consiglio e la direzione di Datavault hanno concluso che i bilanci precedentemente emessi non dovrebbero più essere ritenuti affidabili, e la società ha dichiarato l'intenzione di rettificarli. Secondo il deposito, le correzioni attese ridurrebbero il totale attivo di 8,1 milioni di dollari al 30 settembre 2025; di 92,2 milioni di dollari al 31 dicembre 2025; di 57,1 milioni di dollari al 31 marzo 2026; e di 49,0 milioni di dollari al 30 giugno 2026.

Il deposito ha inoltre indicato che Datavault sta riconsiderando la propria valutazione di continuità aziendale. Poiché i saldi in Bitcoin non saranno più presentati come attivi nei libri contabili della società, e poiché la riscossione degli importi dovuti da Scilex è incerta, Datavault ha riconosciuto che la propria capacità di operare in continuità aziendale è ora in discussione. Le valutazioni di continuità aziendale sono un elemento standard del reporting finanziario e verificano se una società possa far fronte ai propri obblighi per un periodo definito; quando esistono dubbi significativi, la società è tenuta a divulgarli esplicitamente nei propri depositi.

Le azioni crollano dopo la comunicazione sui Bitcoin

Le azioni DVLT hanno perso quasi metà del loro valore in una singola seduta di negoziazione dopo la pubblicazione del deposito. Il calo del 49,55% a 0,067 dollari il 27 ottobre è seguito alla preoccupazione sia per le riserve di Bitcoin inaccessibili sia per l'entità del rettificativo pianificato. Insieme, questi problemi hanno sollevato dubbi sull'affidabilità dello stato patrimoniale dichiarato dalla società.

Bitcoin veniva scambiato a circa 79.916 dollari, in calo di circa l'1,2% nella giornata, quando le azioni Datavault sono crollate. La società ha dichiarato che il calo più ampio di Bitcoin non è quindi stato un fattore determinante per l'andamento del titolo. La tempistica ha evidenziato la natura specifica dell'azienda del ribasso, dopo che le questioni di custodia e contabili legate alla strategia di tesoreria in Bitcoin di Datavault sono divenute note.

Altre società che perseguono strategie di tesoreria in Bitcoin, comprese quelle che hanno sospeso gli acquisti di Bitcoin gestendo la propria struttura di capitale, hanno affrontato analoga attenzione sul trattamento degli asset digitali nei bilanci. L'adozione aziendale di Bitcoin come asset di riserva di tesoreria si è notevolmente espansa dopo il 2020, quando un piccolo gruppo di società quotate ha comunicato per la prima volta allocazioni nell'asset, e il trattamento di custodia e contabile di tali riserve è da allora oggetto ricorrente di attenzione da parte di investitori e revisori. Nel caso di Datavault, la catena di transazioni che coinvolge Scilex e Biconomy Pte. Ltd. ha aggiunto complessità alla comunicazione.

Il bilancio trimestrale SEC di Scilex stessa descrive una transazione in Bitcoin da 200 milioni di dollari che coinvolge azioni Semnur e l'utilizzo di 150 milioni di dollari in Bitcoin per acquistare azioni Datavault. L'assetto ha posizionato Biconomy come partecipante alla più ampia struttura transazionale anziché come semplice custode convenzionale. Gli investitori in società con assetti Bitcoin strutturati in modo simile hanno monitorato attentamente la pressione sul prezzo di Bitcoin vicino al livello di 80.000 dollari, poiché le valutazioni degli attivi a quei livelli incidono direttamente sui calcoli di bilancio.

Restano domande su prelievo e rettificativo

La domanda più immediata senza risposta è se e quando Datavault potrà completare il prelievo dei Bitcoin. Il deposito indica che la richiesta presentata a giugno risultava ancora incompleta al 26 ottobre 2026. Non spiega cosa stia bloccando il trasferimento, se Biconomy abbia contestato la richiesta o quali strumenti legali o contrattuali Datavault stia perseguendo.

Gli investitori osserveranno inoltre se il processo di rettifica porterà alla luce ulteriori errori. Il deposito di Datavault ha esplicitamente avvertito che la revisione in corso potrebbe rilevare altri problemi contabili o causare ritardi nella presentazione dei documenti richiesti alla SEC. Sebbene tale linguaggio sia una clausola standard in una comunicazione di questo tipo, lascia irrisolta l'eventuale portata del problema contabile.

L'avviso di continuità aziendale aggiunge incertezza. Se i bilanci rettificati dovessero rimuovere le riserve di Bitcoin dagli attivi di Datavault e gli obblighi di pagamento di Scilex si rivelassero inesigibili, la posizione patrimoniale netta dichiarata dalla società potrebbe ridursi notevolmente.

Il rapporto con la controparte Scilex è un'altra questione chiave. La natura off-chain degli accrediti originali in Bitcoin, unita alla transazione di riacquisto da 40,5 milioni di dollari già completata tra le due società, fa sì che la risoluzione dell'attuale contenzioso possa dipendere tanto dalle trattative con Scilex quanto dalla collaborazione di Biconomy. L'assetto solleva inoltre interrogativi su se gli asset digitali associati a una tesoreria aziendale siano controllati direttamente dalla società che riferisce o dipendano da registrazioni mantenute da terzi.

Il dimensione regolamentare aggiunge un ulteriore livello. Datavault ha depositato l'8-K ai sensi della voce 4.02, che riguarda la mancata affidabilità dei bilanci precedentemente emessi e la decisione di rettificarli. Il deposito indica alla SEC che le precedenti comunicazioni della società erano materialmente inesatte e può portare a ulteriori richieste di informazioni anche quando una società segnala autonomamente il problema.

Gli investitori che hanno acquistato azioni affidandosi alle valutazioni in Bitcoin ora considerate sovrastimate monitoreranno i futuri depositi per eventuali corrispondenze con la SEC. I bilanci rettificati di Datavault, una volta depositati, offriranno anche la prima visione concreta delle cifre patrimoniali reviste e dell'esito della valutazione di continuità aziendale. Più in generale, il caso potrebbe alimentare il dibattito normativo in corso su come gli assetti di custodia di criptovalute debbano essere rappresentati nei bilanci delle società quotate e quali standard di informativa debbano applicarsi alle riserve di asset digitali.

Disclaimer: Questo articolo ha finalità esclusivamente informative e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. I mercati delle criptovalute e degli asset digitali comportano rischi significativi. Effettuare sempre ricerche proprie prima di prendere decisioni.