CrowdStrike (CRWD) sta attirando nuova attenzione da parte di Wall Street in seguito al recente split azionario 4-a-1, con due analisti che questa settimana hanno innalzato i propri target di prezzo sulle azioni della società di cybersecurity.

L'analista di Cantor Fitzgerald Jonathan Ruykhaver ha innalzato il proprio target di prezzo su CrowdStrike a 250 dollari da 181 dollari, mantenendo un rating Overweight sul titolo. La mossa riflette l'adeguamento del prezzo successivo allo split piuttosto che un cambiamento nella visione di fondo della società sull'azienda. Anche Truist ha alzato il proprio target, portandolo a 245 dollari da 187,50 dollari pur mantenendo un rating Buy. Entrambi i rating segnalano che le società si aspettano che le azioni battano il mercato più ampio. L'aggiornamento è arrivato nell'ambito di una preview dei risultati software fuori ciclo.

Il calcolo dello split è di per sé semplice: uno split 4-a-1 moltiplica per quattro le azioni in circolazione e divide proporzionalmente il prezzo per azione, lasciando invariati il valore di mercato e i fondamentali della società. Gli analisti ricalibrano convenzionalmente i propri target sulla nuova base azionaria, motivo per cui le revisioni di questa settimana seguono lo split piuttosto che un cambiamento radicale nel modo in cui le società valutano il business.

I channel check segnalano solidità

Sul campo, le condizioni appaiono solide per CrowdStrike. I channel check di Cantor Fitzgerald — sondaggi tra i partner e i rivenditori che vendono il software di un fornitore — mostrano che il 58% dei partner sta riportando risultati superiori al piano, e la società afferma che la sicurezza degli endpoint continua a registrare guadagni di quota.

Truist ha descritto il quadro come «costruttivo», indicando la resilienza della spesa cyber come vento a favore in vista del prossimo report sui risultati della società.

Detto questo, entrambe le società hanno evidenziato che le aspettative stanno correndo alte. Cantor Fitzgerald ha sottolineato che potrebbe essere necessario un superamento dell'annual recurring revenue superiore a 8 milioni di dollari, insieme a un rialzo delle guidance, solo per mantenere il titolo ai livelli di prezzo attuali — l'asticella che CrowdStrike deve superare. L'annual recurring revenue, la metrica del software in abbonamento che misura il valore annuale dei contratti ricorrenti con i clienti, è un numero centrale per un business basato su abbonamenti come quello di CrowdStrike — il metro con cui viene misurata quell'asticella di 8 milioni di dollari.

Dove si stanno spostando i budget cyber

Truist ha segnalato un cambiamento nella modalità di allocazione dei budget cyber, con una spesa sempre più concentrata nella sicurezza delle identità, nella cyber resilience, nella governance dell'AI, nella sicurezza dei dati e nel consolidamento delle piattaforme. Il cambiamento merita attenzione: mentre CrowdStrike rimane un attore di piattaforma, la concentrazione dei budget in queste categorie potrebbe influenzare le priorità degli accordi.

In vista dei risultati, Truist ha dichiarato di favorire Rubrik e SailPoint, definendo entrambe ben posizionate per «trimestri con superamento delle attese e rialzo delle previsioni». La preferenza ricalca le stesse categorie di budget: Rubrik è specializzata in sicurezza dei dati e cyber resilience, mentre SailPoint è un fornitore di identity governance. La preferenza della società per questi due titoli non segnala una visione negativa su CrowdStrike, ma suggerisce che altri titoli potrebbero registrare maggiori sorprese positive nel breve periodo.

I channel check di Cantor Fitzgerald hanno inoltre evidenziato continui guadagni di quota negli endpoint per CrowdStrike, che rimane uno dei principali motori di ricavi della società. CrowdStrike ha costruito questo business sulla propria piattaforma cloud-native Falcon, che compete nella protezione degli endpoint contro nomi come Microsoft, Palo Alto Networks e SentinelOne. Il target di 250 dollari di Cantor e quello di 245 dollari di Truist si collocano entrambi al di sopra del livello a cui il titolo veniva scambiato al momento delle note, a riflettere la fiducia continua nella traiettoria della società.

Lo split azionario 4-a-1 è entrato in vigore di recente e entrambe le società hanno adeguato i propri target di conseguenza per riflettere la nuova struttura del numero di azioni e del prezzo per azione.

Nella propria nota agli investitori, Ruykhaver ha evidenziato che, mentre i fondamentali del business restano solidi, la valutazione è abbastanza elevata da richiedere un'esecuzione impeccabile — non c'è molto spazio per delusioni ai livelli attuali.

La preview software più ampia di Truist ha indicato che la spesa cyber regge bene in tutto il settore software, un contesto che la società ritiene favorevole per CrowdStrike in vista dei prossimi risultati trimestrali, in cui l'asticella dell'annual recurring revenue segnalata da Cantor sarà un numero chiave da osservare.

Le azioni più recenti degli analisti collocano i target di prezzo di CrowdStrike tra 245 e 250 dollari dopo lo split, con entrambe le società che mantengono intatti i propri rating positivi.

Fonte: CoinCentral