Gli analisti alzano gli obiettivi dopo lo split

Dopo il proprio split azionario 4-a-1, CrowdStrike (CRWD) ha attirato un rinnovato interesse degli analisti a Wall Street, con due società che questa settimana hanno aumentato i propri obiettivi di prezzo.

Uno split 4-a-1 quadruplica le azioni in circolazione di una società e divide di conseguenza il prezzo per azione, lasciando invariata la capitalizzazione di mercato complessiva. Il cambiamento è di natura meccanica e non fondamentale, ma richiede agli analisti di riformulare gli obiettivi di prezzo per azione affinché corrispondano alla nuova struttura azionaria.

Jonathan Ruykhaver, analista di Cantor Fitzgerald, ha innalzato il proprio obiettivo di prezzo a 250 dollari dai precedenti 181 dollari, riaffermando un rating Overweight. La revisione tiene conto della struttura del prezzo azionario successiva allo split e lascia invariata la tesi fondamentale della società sul provider di cybersecurity.

CrowdStrike, fondata nel 2011 e guidata dal cofondatore e CEO George Kurtz, fornisce i propri prodotti di sicurezza attraverso la piattaforma cloud Falcon, venduta in gran parte in abbonamento, formula che la società misura in termini di ricavi ricorrenti annuali.

Anche Truist Securities ha aumentato il proprio target a 245 dollari da 187,50 dollari, mantenendo la raccomandazione di acquisto (Buy). Tale adeguamento è stato reso noto nell'ambito di un'analisi più ampia sui risultati del settore software pubblicata tra i periodi di rendicontazione.

I dati della rete di partner mostrano slancio

Le informazioni raccolte sul campo indicano una continua solidità operativa in CrowdStrike. Una ricerca condotta da Cantor Fitzgerald nell'ecosistema di partner della società ha rilevato che il 58% dei partner sta conseguendo risultati superiori alle proprie proiezioni interne, mentre il segmento della protezione endpoint continua a conquistare quote di mercato.

In quel mercato endpoint CrowdStrike compete con Microsoft, le cui soluzioni Defender sono incluse in molti contratti software aziendali, nonché con vendor di sicurezza specializzati come Palo Alto Networks e SentinelOne, ragion per cui i continui guadagni di quota rappresentano un indicatore di esecuzione competitiva osservato con attenzione.

Truist ha descritto l'attuale contesto come favorevole, citando la duratura spesa in cybersecurity come fattore di sostegno in vista della prossima comunicazione finanziaria di CrowdStrike.

Entrambi i team di ricerca hanno tuttavia avvertito che le aspettative degli investitori sono aumentate considerevolmente. Cantor Fitzgerald ha suggerito che la società potrebbe dover superare le previsioni sui ricavi ricorrenti annuali di almeno 8 milioni di dollari, insieme a revisioni al rialzo della guidance, semplicemente per sostenere gli attuali livelli di valutazione. La soglia di performance, ha indicato la società, è stata fissata piuttosto in alto.

I budget cybersecurity si spostano verso nuove priorità

Truist ha individuato un notevole schema di riallocazione nell'impiego dei capitali in cybersecurity. La spesa aziendale si concentra sempre più nella gestione di identità e accessi, nelle capacità di resilienza operativa, nei framework di governance dell'intelligenza artificiale, nella protezione delle informazioni e nelle iniziative di consolidamento dei fornitori.

La tendenza comporta implicazioni per CrowdStrike. Sebbene la società operi come fornitore di una piattaforma completa, l'intensificarsi della concentrazione dei budget su questi specifici segmenti potrebbe influire sulle dinamiche della pipeline di trattative e sulle relative priorità. CrowdStrike ha già esteso la piattaforma Falcon oltre la protezione endpoint verso categorie adiacenti, tra cui la protezione delle identità, la sicurezza cloud e la gestione dei log, collocandosi all'interno di diverse delle aree di budget segnalate da Truist.

Nella propria anteprima sui risultati, Truist ha espresso una preferenza per Rubrik e SailPoint, descrivendo entrambe le società come ottimamente posizionate per conseguire risultati superiori alle stime del consenso insieme a una guidance al rialzo. Rubrik è specializzata nella resilienza dei dati e nel backup, mentre SailPoint si concentra sulla governance delle identità, le stesse categorie verso cui, secondo Truist, si stanno spostando i budget aziendali. L'inclinazione della società verso questi titoli alternativi non indica scetticismo sulle prospettive di CrowdStrike, bensì la convinzione che i due concorrenti possano generare maggiori sorprese positive nel breve termine rispetto alle aspettative.

Soglia elevata in vista dei risultati

Le informazioni raccolte attraverso la rete di partner di Cantor Fitzgerald indicano una continua espansione della quota di mercato di CrowdStrike nella sicurezza endpoint, che continua a rappresentare un motore fondamentale di crescita dei ricavi per la società.

CrowdStrike rendiconta su un anno fiscale che si conclude il 31 gennaio e il management ha costantemente indicato i ricavi ricorrenti annuali come metrica principale di crescita, la stessa misura utilizzata da Cantor Fitzgerald per definire la soglia in vista del prossimo report.

L'obiettivo di prezzo di 250 dollari di Cantor e il target di 245 dollari di Truist si collocavano entrambi al di sopra del livello di negoziazione del titolo al momento della pubblicazione delle note di ricerca, a testimonianza di una convinzione costante nel percorso di crescita della società.

Lo split azionario 4-a-1 è entrato in vigore di recente, spingendo entrambe le società di analisi a ricalibrare i propri obiettivi di prezzo per allinearli al quadro di prezzo per azione rettificato. Nella propria comunicazione agli investitori, Ruykhaver ha sottolineato che, nonostante solidi fondamentali aziendali, l'attuale valutazione di CrowdStrike richiede un'esecuzione impeccabile, lasciando una tolleranza minima alle carenze operative agli attuali multipli di negoziazione.

L'analisi completa del settore software di Truist ha evidenziato tendenze resilienti degli investimenti in cybersecurity in tutto il settore, delineando un contesto favorevole per CrowdStrike in vista del prossimo report trimestrale.

Gli ultimi aggiornamenti degli analisti collocano gli obiettivi di prezzo post-split di CrowdStrike in una fascia compresa tra 245 e 250 dollari, con Cantor Fitzgerald e Truist Securities che mantengono i propri rating di investimento costruttivi.

Fonte: Blockonomi