Costamare Bulkers Holdings Limited segnala un utile netto rettificato del secondo trimestre di 10 milioni di dollari

Costamare Bulkers Holdings Limited, società di navigazione dry bulk che trasporta importanti materie prime come minerale di ferro, carbone e cereali, ha pubblicato i risultati finanziari non certificati del secondo trimestre e del semestre chiuso il 30 giugno 2026. La società è diventata un’entità quotata indipendente in seguito allo spin-off da Costamare Inc., armatore di portacontainer, il 6 maggio 2025, rendendo questi i primi risultati trimestrali completi riportati sotto la nuova struttura societaria.

Punti salienti finanziari e aggiornamenti operativi

Redditività, liquidità e debito

• Utile netto rettificato Q2 2026: 9,8 milioni di dollari (0,40 dollari per azione)
• Utile netto Q2 2026: 5,2 milioni di dollari (0,21 dollari per azione)
• Liquidità Q2 2026: 331,5 milioni di dollari
• Posizione di cassa netta: la cassa ha superato il debito di 108,9 milioni di dollari alla fine del Q2 2026

L’Utile netto rettificato e le corrispondenti cifre per azione sono misure non-GAAP e non devono essere considerate isolatamente né come sostituti dei risultati finanziari di Costamare Bulkers redatti in conformità ai principi contabili generalmente accettati negli Stati Uniti ("GAAP"). Per la definizione e la riconciliazione di tali misure con la misura finanziaria GAAP più direttamente comparabile, si rimanda all’Allegato I.

La liquidità comprende la cassa (cassa e equivalenti di cassa, inclusa la cassa vincolata, pari a 234,8 milioni di dollari, più depositi di margine per 12,0 milioni di dollari principalmente relativi ai forward freight agreements ("FFA") e agli swap sul bunker) e 84,7 milioni di dollari di fondi disponibili non utilizzati di una hunting license facility al 30 giugno 2026. Per debito si intende il debito a lungo termine, incluse la quota corrente e non corrente.

Vendita di una nave

Costamare Bulkers ha raggiunto un accordo per la vendita della Bermondi, una nave dry bulk costruita nel 2009 con capacità di 55.469 DWT. La vendita, prevista per essere conclusa nel Q3 2026, rientra nel programma di rinnovo della flotta della società per dismettere tonnellaggio più vecchio e meno efficiente, pratica comune tra gli operatori dry bulk che gestiscono il profilo di età delle navi e i costi di conformità normativa.

Piattaforma operativa

La società ha completato l’operazione annunciata in precedenza con Cargill International S.A. ("Cargill"), una delle maggiori società mondiali di trading agricolo e di materie prime, senza trasferimenti pendenti del relativo trading book. Al 31 luglio 2026 (escludendo una nave sub-noleggiata a Cargill in termini back-to-back ai sensi dello Strategic Cooperation Agreement), la piattaforma operativa è focalizzata su navi di tipo Kamsarmax ed è composta da 26 navi dry bulk di terzi, tra cui:

• Due navi Capesize noleggiate in period charter (una delle quali si prevede venga riconsegnata entro il 2026)
• 24 navi Kamsarmax/Panamax, di cui 23 noleggiate principalmente con period charter di breve durata o viaggi in time charter

Lo Strategic Cooperation Agreement con Cargill, nell’ambito del quale Costamare Bulkers gestisce e opera navi di terzi, rappresenta un modello di business basato su piattaforma che genera ricavi da commissioni senza richiedere alla società di possedere gli asset sottostanti.

Prima dello spin-off da Costamare Inc. del 6 maggio 2025, Costamare Bulkers non operava come entità giuridica separata. Di conseguenza, i risultati per i periodi di tre e sei mesi chiusi il 30 giugno 2026 non sono comparabili con i corrispondenti periodi del 2025 e pertanto non sono presentate cifre comparative.

Flotta di proprietà

Costamare Bulkers possiede attualmente una flotta di 30 navi dry bulk (inclusa la nave oggetto di vendita) con una capacità totale di circa 2,7 milioni di DWT, composta da:

• 6 navi Capesize, tutte in period charter
• 7 navi Kamsarmax, di cui 5 in period charter
• 9 navi Ultramax, di cui 8 in period charter
• 8 navi Supramax, di cui 4 in period charter

Dei period charter, 12 sono soggetti ad accordi di noleggio indicizzati (con opzione del proprietario di convertirli in tariffe fisse sulla base della curva FFA prevalente), mentre i restanti 11 sono accordi a tariffa fissa. Questa strategia mista di noleggio consente alla società di bilanciare l’esposizione alle fluttuazioni del mercato spot con la stabilità dei ricavi a tariffa fissa, un approccio ampiamente utilizzato nel settore dry bulk per gestire la ciclicità intrinseca del comparto.

Commento dell’AD

Il sig. Gregory Zikos, Chief Executive Officer di Costamare Bulkers Holdings Limited, ha टिप्पणीato:

"During the second quarter of the year Costamare Bulkers generated an adjusted net income of $10 million. We finalized the transfer of the Company's entire legacy trading portfolio that was earmarked for Cargill, effectively reducing the risk on our balance sheet. We expect that our trading platform will be free of the three remaining legacy positions by year end. As part of our fleet renewal program, we recently agreed to sell our 2009-built Supramax vessel, which is expected to be delivered within the third quarter.

With total cash exceeding debt by approximately $110 million, the Company is net cash positive, positioning us favorably to grow countercyclically should a low asset value environment arise.

Regarding the market, this quarter has been characterized by heightened volatility, particularly in the Capesize segment, largely driven by geopolitical uncertainty, energy market turbulence, and weather-related disruptions. Capesize rates peaked in late May before correcting by nearly $20,000/day through the end of June but have since held at robust levels.

The Panamax market remained supported by strong Capesize rates and the return of Chinese seaborne coal demand.

Unlike the larger vessel segments, the Supramax market was on a gradual upward trend throughout the period, supported by firmer grain and minor bulk volumes, as well as rising Liberian iron ore exports, which strengthened Atlantic market conditions."

Risultati operativi — periodo di tre mesi chiuso il 30 giugno 2026

Nel Q2 2026, Costamare Bulkers ha avuto in media 29,8 navi nella propria flotta di proprietà e ha noleggiato in media 23,1 navi dry bulk di terzi. La società ha preso in consegna la nave dry bulk Astros (ex. Koushun) con capacità DWT di 60.297. Le ownership days della flotta hanno totalizzato 2.715 nel trimestre.

Ricavi totali di viaggio: 111,6 milioni di dollari, comprendenti principalmente i ricavi di viaggio generati dalle attività di charter-out sia delle navi di proprietà sia di quelle noleggiate da terzi, oltre ai rimborsi contrattuali di alcuni noleggiatori per EU Emissions Allowances ("EUAs") e Fuel EU Maritime penalties. Gli EUAs sono permessi richiesti nell’ambito dell’EU Emissions Trading System, esteso a coprire le emissioni marittime a partire dal 2024, mentre Fuel EU Maritime è un regolamento UE separato che stabilisce limiti all’intensità di carbonio dell’energia utilizzata dalle navi che fanno scalo nei porti dell’UE.

Spese di viaggio: 30,2 milioni di dollari, includendo consumo di carburante e spese portuali (principalmente per le navi charter-in), commissioni a terzi, diritti di canale e spese per EUAs e Fuel EU Maritime. Una parte significativa delle spese per EUAs e Fuel EU Maritime è stata contrattualmente rimborsata dai noleggiatori, attenuando l’impatto netto delle spese.

Spese di noleggio charter-in: 38,9 milioni di dollari, relative al noleggio di navi dry bulk di terzi.

Spese di viaggio — parti correlate: 1,0 milione di dollari, rappresentanti commissioni pari complessivamente all’1,25% sui ricavi di viaggio generati dalla flotta di proprietà (addebitate da un gestore e da un fornitore di servizi correlati) e commissioni di indirizzo su alcuni accordi di charter-out pagabili a un agente correlato. Tali commissioni vengono successivamente pagate per intero in modalità back-to-back dall’agente correlato ai rispettivi clienti terzi, senza alcun beneficio per l’agente correlato.

Spese operative delle navi: 16,4 milioni di dollari. Le spese operative giornaliere delle navi sono state pari a 6.036 dollari nel trimestre.

Spese generali e amministrative: 2,5 milioni di dollari, inclusi 0,7 milioni di dollari pagati a un fornitore di servizi correlato.

Commissioni di management e di agenzia — parti correlate: commissioni di management di 2,8 milioni di dollari (inclusi 0,5 milioni di dollari pagati a gestori terzi) e commissioni di agenzia pari complessivamente a 0,8 milioni di dollari addebitate da quattro agenti correlati.

Spese generali e amministrative — componente non monetaria: 1,1 milioni di dollari, rappresentanti il valore delle azioni emesse a un fornitore di servizi correlato il 30 giugno 2026.

Ammortamento dei costi di dry-docking e special survey: 1,9 milioni di dollari. Nessuna nave ha effettuato o completato dry-docking e special survey nel trimestre.

Ammortamenti: 8,9 milioni di dollari.

Nave detenuta per la vendita: la nave dry bulk Bermondi è stata classificata come nave detenuta per la vendita. Non è stata rilevata alcuna perdita, poiché il fair value stimato al netto dei costi di vendita della nave era superiore al suo valore contabile.

Proventi finanziari: 1,7 milioni di dollari.

Oneri finanziari e interessi: 2,1 milioni di dollari, comprendenti principalmente interessi passivi sui prestiti bancari, ammortamento dei costi di finanziamento differiti, commissioni bancarie e altri oneri finanziari.

Altri, netti: 0,8 milioni di dollari, principalmente relativi a talune spese non ricorrenti in relazione al riallineamento della piattaforma operativa.

Perdita su strumenti derivati, netta: al 30 giugno 2026, la società deteneva strumenti finanziari derivati che non soddisfano i requisiti per l’hedge accounting. La variazione del fair value di ciascuno strumento derivato che non qualifica per l’hedge accounting viene rilevata nel conto economico consolidato. Al 30 giugno 2026, il fair value complessivo di tali strumenti ammontava a una passività netta di 1,0 milione di dollari. Nel periodo di tre mesi chiuso il 30 giugno 2026, la variazione del fair value (fair value al 30 giugno 2026 rispetto al fair value al 31 marzo 2026) degli strumenti derivati, incluse le componenti realizzate durante il periodo, ha determinato una perdita netta di 0,8 milioni di dollari, inclusa in Gain /(loss) on Derivative Instruments, net.

Risultati operativi — periodo di sei mesi chiuso il 30 giugno 2026

Nel primo semestre 2026, Costamare Bulkers ha avuto in media 30,1 navi nella propria flotta di proprietà e ha noleggiato in media 23,5 navi dry bulk di terzi. La società ha preso in consegna la nave dry bulk Astros (ex. Koushun) con capacità DWT di 60.297 e ha venduto le navi Clara e Miracle con una capacità DWT complessiva di 237.200. Le ownership days della flotta hanno totalizzato 5.457.

Ricavi totali di viaggio: 223,1 milioni di dollari.

Spese di viaggio: 53,2 milioni di dollari.

Spese di noleggio charter-in: 84,8 milioni di dollari.

Spese di viaggio — parti correlate: 1,8 milioni di dollari.

Spese operative delle navi: 33,1 milioni di dollari. Le spese operative giornaliere delle navi sono state pari a 6.065 dollari nel semestre.

Spese generali e amministrative: 4,8 milioni di dollari, inclusi 1,3 milioni di dollari pagati a un fornitore di servizi correlato.

Commissioni di management e di agenzia — parti correlate: commissioni di management di 5,7 milioni di dollari (inclusi 1,1 milioni di dollari pagati a gestori terzi) e commissioni di agenzia pari a 3,3 milioni di dollari addebitate da quattro agenti correlati.

Spese generali e amministrative — componente non monetaria: 2,0 milioni di dollari, rappresentanti il valore delle azioni emesse a un fornitore di servizi correlato il 30 marzo 2026 e il 30 giugno 2026.

Ammortamento dei costi di dry-docking e special survey: 3,5 milioni di dollari. Tre navi hanno effettuato e completato dry-docking e special survey nel periodo.

Ammortamenti: 17,5 milioni di dollari.

Nave detenuta per la vendita: la Bermondi è stata classificata come nave detenuta per la vendita, senza rilevazione di perdite.

Plusvalenza da vendita di navi: plusvalenza complessiva di 7,7 milioni di dollari derivante dalla vendita delle navi Clara e Miracle.

Proventi finanziari: 3,3 milioni di dollari.

Oneri finanziari e interessi: 4,7 milioni di dollari.

Altri, netti: 6,0 milioni di dollari, principalmente relativi a spese non ricorrenti in relazione al riallineamento della piattaforma operativa.

Utile sugli strumenti derivati, netto: la variazione del fair value (rispetto al 31 dicembre 2025), incluse le componenti realizzate durante il periodo, ha generato un utile netto di 1,5 milioni di dollari.

Liquidità e navi libere da vincoli

Al 30 giugno 2026, Costamare Bulkers deteneva cassa e equivalenti di cassa (inclusa la cassa vincolata) per 234,8 milioni di dollari e 12,0 milioni di dollari di depositi di margine relativi a FFA, swap sul bunker e futures EUA. Includendo gli 84,7 milioni di dollari di fondi disponibili non utilizzati della hunting license facility, la liquidità totale era di circa 331,5 milioni di dollari. Al 31 luglio 2026, alcune navi erano libere da debito.

La posizione di cassa netta positiva della società — con cassa superiore al debito di circa 109 milioni di dollari — è rilevante nel settore navale, dove le acquisizioni di navi sono normalmente finanziate con un livello significativo di leva. Questo profilo patrimoniale offre flessibilità per un’espansione anticiclica della flotta qualora i prezzi delle navi usate diminuiscano.

Fonte: Costamare Bulkers Holdings Limited