Le tariffe spot dei container si stanno muovendo in direzioni opposte, e questa divergenza costituisce gran parte delle buone notizie attualmente disponibili nel trasporto marittimo.

Le rotte trans-pacifiche salgono mentre l'Asia-Europa si raffredda

Le tariffe spot — il prezzo per movimentare un container su richiesta a breve termine al di fuori dei contratti a lungo termine — sono l'indicatore più reattivo del mercato in un settore che trasporta in volume la grande maggioranza del commercio mondiale di merci, motivo per cui la spaccatura attuale conta anche al di là dei vettori stessi.

I prezzi Asia-costa occidentale degli Stati Uniti sono balzati del 9% a 7.422 dollari per forty-foot equivalent unit (FEU) negli ultimi dati del contributore SONAR Freightos (NASDAQ: CRGO), mentre i prezzi Asia-costa orientale degli Stati Uniti sono saliti del 3% a un nuovo massimo di 9.422 dollari per FEU. Le rotte Asia-Europa, al contrario, si stanno raffreddando dai massimi di metà luglio, con una stagione di punta anticipata che si esaurisce in anticipo rispetto al previsto.

Dietro i movimenti delle tariffe c'è uno scenario geopolitico ancora irrisolto e un calcolo dei vettori che sta cambiando nonostante ciò.

La diplomazia su Hormuz ristagna

Il memorandum d'intesa USA-Iran, firmato 60 giorni fa per riaprire lo Stretto di Hormuz e avviare negoziati per porre fine alla guerra, è scaduto martedì. Con gli attacchi iraniani che continuano e il blocco americano ancora in vigore, una riapertura dello stretto non appare più vicina di quanto lo fosse prima della firma dell'accordo.

Le fonti pubblicate continuano a citare premi assicurativi più alti per attraversare lo Stretto di Bab el-Mandeb, che custodisce l'estremità meridionale del Mar Rosso. Allo stesso tempo, i maggiori costi del carburante derivanti dalla chiusura di Hormuz rendono le deviazioni dalla rotta del Canale di Suez e intorno al Capo di Buona Speranza in Africa — un giro di diverse migliaia di miglia che aggiunge circa due settimane di navigazione rispetto a Suez, un canale che normalmente gestisce circa il 30% del traffico container globale — molto più costose di quanto non fossero dalla fine del 2023 fino all'inizio della guerra.

Peggio ancora, gli Houthi hanno recentemente ripreso gli attacchi alle navi mercantili, mentre la loro latente disputa con l'Arabia Saudita è esplosa.

I vettori procedono comunque

Nonostante la guerra e i rinnovati attacchi nel Mar Rosso, Maersk (OTC: AMKBY) e il suo partner Gemini Hapag-Lloyd — l'alleanza di condivisione navale lanciata dai due vettori a febbraio 2025 — insieme a CMA CGM e Cosco, sono determinati a riprendere i transiti nel Mar Rosso. Laddove le minacce precedenti provocavano inversioni di rotta, le mutate condizioni di mercato, tra cui una congestione portuale persistente, potrebbero essere all'origine della nuova determinazione. Nella recente conference call sui risultati, Maersk ha indicato la congestione come una nuova componente importante delle dinamiche dei container, con una domanda crescente che accentua lo squilibrio tra headhaul e backhaul — il divario tra le traversate di andata fortemente cariche e quelle di ritorno con poche prenotazioni. Uno sciopero dei lavoratori in Germania sta aggravando i ritardi.

Sul fronte dei prezzi, le tariffe Asia-Europa del Nord sono scese questa settimana a circa 4.700 dollari per FEU, in calo del 20% e di oltre 1.000 dollari per FEU dal massimo di luglio, secondo Freightos, anche se rimangono il 60% più alte rispetto a maggio. Le tariffe Asia-Mediterraneo sono scese a circa 5.000 dollari per FEU, un ribasso del 30% dal picco.

I costi del carburante e del Canale di Panama si accumulano

I prezzi del bunker sono saliti del 15% dal collasso del cessate il fuoco e alcuni vettori hanno aumentato a metà settembre i supplementi carburante di emergenza di circa 90 dollari per FEU. L'Autorità del Canale di Panama, intanto, sta riducendo i transiti giornalieri e abbassando il pescaggio Neopanamax a 48 piedi questo mese e a 47,5 piedi all'inizio di settembre — limiti che restringono la profondità di caricamento delle navi e quindi la quantità di merce che ogni attraversamento può trasportare — con i vettori che annunciano supplementi di transito del canale di 200-1.000 dollari per FEU a partire da metà settembre.

Per gli spedizionieri, gli indicatori del prossimo futuro sono se le traversate riprese nel Mar Rosso reggeranno e come i nuovi supplementi carburante e canale si stabiliranno nel prossimo giro di tariffe pubblicate.