Coinbase (COIN) delude le stime di ricavi del terzo trimestre con utenti in calo, Armstrong prepara nuove vendite di azioni
Punti chiave
- •I ricavi del terzo trimestre di Coinbase, pari a 1,20 miliardi di dollari, sono rimasti sotto la stima degli analisti di 1,233 miliardi, mentre gli utenti transattivi mensili sono scesi a 7,4 milioni da 9,3 milioni di un anno prima.
- •L'EBITDA rettificato si è attestato a 332,9 milioni di dollari, segnando il 15° trimestre consecutivo in utile per Coinbase, mentre i ricavi da abbonamenti e servizi sono saliti a 570 milioni di dollari.
- •La quota di volumi di trading crypto di Coinbase è aumentata al 10,7%, quarto trimestre consecutivo di crescita, nonostante il rallentamento dell'attività complessiva di mercato.
- •Coinbase ha acquistato 643 Bitcoin per 1,5 miliardi di dollari nel trimestre, e il CEO Brian Armstrong ha adottato un piano 10b5-1 per vendere fino a 8,17 milioni di azioni di Classe A, con piani simili di Fred Ehrsam ed Emilie Choi che portano il totale a circa 13,6 milioni di azioni.
- •Le azioni Coinbase sono crollate di circa il 15% il 30 ottobre in un ribasso su tutto il mercato successivo alla comunicazione da parte di Binance di una violazione della sicurezza da 6,3 miliardi di dollari, la più grande rapina crypto mai registrata, che ha spinto anche Bitcoin giù di circa il 4,5%, sotto i 77.000 dollari.
Coinbase (COIN) ha chiuso un terzo trimestre contrastante, con ricavi di 1,20 miliardi di dollari inferiori ai 1,233 miliardi attesi dagli analisti, secondo i documenti societari. Il mancato raggiungimento delle stime è arrivato mentre la base utenti dell'exchange si contragga e le sue azioni scivolano di circa il 15% il 30 ottobre in un ampio ribasso del mercato crypto innescato da una grave violazione della sicurezza presso Binance.
I ricavi da abbonamenti e servizi sono andati meglio, raggiungendo 570 milioni di dollari. Sebbene Coinbase rimanga fortemente legata all'attività di trading, il suo reddito ricorrente continua a crescere, offrendo un contrappeso più stabile ai ricavi guidati dal trading.
Utenti in calo, ma la quota di volumi continua a salire
Gli utenti transattivi mensili sono scesi a 7,4 milioni, da 9,3 milioni di un anno prima. Durante la conference call sui risultati, Coinbase ha attribuito il calo alle condizioni generali del mercato. La quota di volumi di trading crypto della società, tuttavia, è salita al 10,7% — il quarto trimestre consecutivo di crescita — segno che continua a conquistare quote di mercato anche mentre il mercato più ampio rallenta.
L'EBITDA rettificato, una misura di redditività non-GAAP, si è attestato a 332,9 milioni di dollari, estendendo a 15 trimestri consecutivi la serie di Coinbase di trimestri in utile su tale misura. L'attività dei mercati predittivi ha superato i 200 milioni di dollari di ricavi annualizzati, e il programma in abbonamento Coinbase One ha raggiunto un numero record di iscritti.
Coinbase aggiunge 643 Bitcoin al proprio bilancio
Coinbase ha inoltre comunicato di aver acquistato nel trimestre 643 Bitcoin per un valore di 1,5 miliardi di dollari per il proprio bilancio.
JUST IN: Coinbase disclosed buying 643 Bitcoin worth $1.5 billion for its balance sheet in Q3 pic.twitter.com/5BYdrwLCJN — Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) October 30, 2026
Il CEO di Coinbase prepara vendite di azioni
Separatamente, i documenti diffusi il 30 ottobre mostrano che l'amministratore delegato Brian Armstrong ha predisposto un piano per vendere fino a 8,17 milioni di azioni di Classe A. Armstrong ha adottato il piano in agosto ai sensi della Rule 10b5-1 della SEC, che consente ai dirigenti di pianificare in anticipo le vendite — una struttura pensata per ridurre i timori di insider trading su informazioni rilevanti non pubbliche. Le vendite potrebbero svolgersi dal 16 novembre fino a ottobre 2027, soggette a condizioni sul prezzo delle azioni, offrendo agli investitori un intervallo definito entro cui monitorare le vendite degli insider comunicate. Il cofondatore Fred Ehrsam e la presidente Emilie Choi hanno piani simili, portando il totale a circa 13,6 milioni di azioni.
Non è una novità per Armstrong. L'analista di VanEck Matthew Sigel aveva in precedenza monitorato circa 545,7 milioni di dollari di vendite del CEO in nove mesi, a partire da aprile 2025. Armstrong ha detto che queste vendite fanno parte della sua gestione del rischio, non di un segnale sulla società.
Le azioni Coinbase cedono quasi il 15%
Le azioni Coinbase (COIN) sono scese di circa il 15% il 30 ottobre, ma non necessariamente a causa del rapporto sui risultati. Binance ha comunicato il 29 ottobre una violazione della sicurezza che stima in 6,3 miliardi di dollari, la più grande rapina crypto mai registrata. Circa 3 miliardi di dollari di asset sono stati congelati finora, con il supporto di partner del settore nei congelamenti.
Gli hacker sarebbero legati alla Corea del Nord, sebbene Binance non abbia attribuito l'attacco ad alcun gruppo. L'exchange dichiara di non aver trovato prove di una chiave privata di wallet compromessa.
Binance afferma di avere 6,34 miliardi di dollari di riserve disponibili per coprire le perdite. I depositi non sono stati interessati, e la società prevede di riprendere i prelievi entro 48 ore. Le cifre restano preliminari, e le stime variano leggermente tra le varie testate — lasciando spazio a revisioni sia del totale delle perdite sia della cifra degli asset congelati man mano che ulteriori informazioni vengono confermate.
Il mercato ha reagito rapidamente. Bitcoin è sceso di circa il 4,5%, sotto i 77.000 dollari. Le azioni di Strategy (MSTR) hanno perso quasi il 10% nella giornata, mentre le azioni di Strive (ASST) sono crollate oltre il 12% in alcuni momenti. Le azioni Coinbase sono giù di oltre il 55% da inizio anno.
Fonte: Coinbase (COIN) Misses Revenue Estimates as Users Fall, Armstrong Sets Up New Share Sales — Bitcoin Magazine, a cura di Micah Zimmerman.
