Le azioni di Advanced Micro Devices (AMD) sono scese del 6,5% nella negoziazione pre-mercato di venerdì, dopo il brusco ribasso della rivale Intel (INTC), crollata del 25% dopo aver pubblicato previsioni per il quarto trimestre ben al di sotto delle attese di Wall Street.

Intel ha previsto un calo dei ricavi di circa il 20% rispetto al terzo trimestre, una stima che indica un mercato PC debole in vista della fine dell'anno. Le previsioni hanno colpito duramente anche perché Intel aveva appena pubblicato risultati del terzo trimestre superiori alle attese. Gli investitori hanno guardato oltre il buon trimestre, concentrandosi su ciò che verrà dopo. Le previsioni a lungo termine tendono ad avere questo peso, perché ridefiniscono le aspettative degli analisti non solo per un'azienda, ma per tutti i concorrenti che operano nello stesso mercato.

BREAKING: Intel stock, $INTC, extends losses to -27% on the day, now on track for its biggest daily loss since 1974. This puts the stock down -53% from its June 30th record high. That's -$400 billion of lost market cap. pic.twitter.com/HpQbJzNQiu

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 30, 2026

Intel ha anche dichiarato che la correzione delle scorte nell'industria dei PC potrebbe protrarsi fino alla prima metà del 2027, una fase di debolezza più lunga di quanto molti avessero previsto. Gli analisti potrebbero ora ridurre le loro stime per il settore, e le aziende legate alla domanda di PC saranno probabilmente le più scrutinate.

AMD compete direttamente con Intel nei processori per PC, e i trader hanno interpretato la notizia come un segnale d'allarme per i propri risultati imminenti. Questo tipo di lettura trasversale è uno schema familiare nei titoli dei chip: quando un'azienda al centro di un mercato finale avverte sulla domanda, gli investitori spesso scontano i concorrenti che vendono agli stessi acquirenti prima ancora che questi presentino i risultati. I numeri di Intel non dicono necessariamente nulla sulle performance di AMD, ma il mercato non ha aspettato di scoprirlo.

Le previsioni di Intel stabiliscono il tono

La vendita si è diffusa tra i titoli dei semiconduttori, con gli investitori temuti che gli stessi problemi di domanda potessero emergere nei numeri di AMD. Aggiustamenti prolungati delle scorte possono rallentare i nuovi ordini, e questo può frenare la crescita dei ricavi finché gli acquisti non riprendono.

Per AMD, le domande riguardano la domanda di processori per clienti e quando potrebbe arrivare una ripresa più ampia. Quanto parte dei problemi di Intel si applica ad AMD dipenderà dalle vendite e dalla posizione competitiva della società.

Il debole rapporto di Intel non è stato l'unico freno per il mercato. I titoli tecnologici hanno subito pressioni anche da Amazon (AMZN), che ha riportato una spesa in conto capitale superiore alle attese e la crescita più lenta in tre anni nelle sue attività di e-commerce principali. Questi risultati hanno pesato sui futures del Nasdaq, mentre gli investitori si pongono domande più difficili su quanti capitali le grandi aziende tecnologiche stiano versando nelle infrastrutture di intelligenza artificiale e quando tale spesa sarà ripagata.

Cosa osserveranno gli investitori di AMD

AMD è attesa con i risultati trimestrali il 3 novembre, pochi giorni dopo l'allarme di Intel, rendendola una delle prime letture su se la debolezza si estende a tutto il mercato dei chip per PC. Il rapporto mostrerà se il produttore di chip sta subendo le stesse pressioni di Intel.

Gli investitori cercheranno commenti sulla domanda di processori per PC e staranno attenti a tutto ciò che il management dirà sui livelli di scorte nell'industria. Con Intel che indica una correzione che potrebbe estendersi fino alla prima metà del 2027, ogni commento su quanto a lungo AMD prevede che durerà l'attuale contesto attirerà particolare attenzione. Il ribasso pre-mercato suggerisce che le aspettative sono diventate più caute, con i trader che hanno già prezzato parte del rischio prima dell'arrivo dei numeri.

Le previsioni di AMD saranno importanti quanto il trimestre stesso. Dovranno aiutare a capire se l'outlook di Intel è un problema specifico dell'azienda o dell'intero settore.

Con AMD in calo del 6,5% e Intel del 25% nella negoziazione pre-mercato, il sentimento verso i titoli dei chip legati ai PC si è indebolito in vista del rapporto di AMD del 3 novembre. Le quotazioni pre-mercato riflettono il posizionamento iniziale, e i movimenti possono cambiare entro l'apertura della negoziazione regolare.