Coinbase Global è tornata alla redditività nel terzo trimestre del 2026, riportando un utile netto di 718,7 milioni di dollari grazie alla ripresa dell'attività di trading di criptovalute, che ha permesso all'exchange di chiudere una serie di tre trimestri consecutivi in perdita.

La società ha conseguito un utile per azione di 2,51 dollari per i tre mesi chiusi il 30 settembre, rispetto a 1,50 dollari un anno prima. I risultati hanno superato le attese di Wall Street, che prevedevano una perdita di circa 0,23 dollari per azione.

I ricavi trimestrali raccontano un quadro più misto. I ricavi di circa 1,22 miliardi di dollari sono rimasti significativamente al di sotto dei 1,87 miliardi registrati nello stesso periodo dell'anno scorso. Le azioni Coinbase sono inizialmente salite di quasi l'1% nelle negoziazioni after-hours successive all'annuncio, secondo uno snapshot di mercato di Yahoo Finance.

I risultati sono stati resi noti nel comunicato sui risultati del Q3 2026 della società. L'utile ha segnato una netta inversione rispetto al secondo trimestre, quando Coinbase aveva riportato una perdita netta di 359,5 milioni di dollari, con la minore attività di trading di criptovalute che aveva pesato sui ricavi da transazioni.

I ricavi da trading restano sotto pressione nonostante il ritorno in utile

Il ritorno alla redditività arriva in un contesto di continua pressione sugli exchange di criptovalute, con Bitcoin scambiato ben al di sotto dei massimi di ottobre 2025. In risposta, Coinbase si sta espandendo oltre il tradizionale trading spot verso future perpetui, azioni, mercati predittivi e altri prodotti finanziari, nel tentativo di diversificare i propri ricavi.

Il suo business di abbonamenti e servizi, che include i ricavi associati alla stablecoin USDC, è diventato una fonte di reddito importante accanto alle commissioni da transazioni. Nel secondo trimestre, Coinbase ha generato 555,1 milioni di dollari da abbonamenti e servizi e 599 milioni di dollari da ricavi da transazioni, due voci di dimensioni quasi uguali, catturando inoltre una quota record del 10,3% dei volumi di trading di criptovalute in quel periodo, a riflettere guadagni di quota di mercato nonostante condizioni di trading complessivamente più deboli.

L'evoluzione dell'equilibrio tra queste due voci di ricavo nei prossimi comunicati trimestrali indicherà quanto è progredita la strategia di diversificazione della società, in particolare mentre i ricavi da trading su base annua restano ben al di sotto dei picchi precedenti.

Gli ultimi risultati suggeriscono una ripresa della redditività dichiarata, anche se i ricavi inferiori su base annua continuano a evidenziare le sfide che le piattaforme di trading devono affrontare nei mercati crypto più deboli.

Stablecoin e derivati restano centrali nell'espansione di Coinbase

Coinbase si è posizionata sempre più come un exchange che offre molteplici classi di attività, anziché una piattaforma concentrata esclusivamente sulle criptovalute. La strategia comprende l'espansione del trading di derivati regolamentati, l'aggiunta dell'accesso ai mercati azionari e lo sviluppo di infrastrutture per agenti AI e applicazioni finanziarie basate su blockchain.

Il comunicato sui risultati ha sottolineato l'ampiezza di questa spinta, evidenziando numeri record di abbonati a Coinbase One e mercati predittivi che hanno superato i 200 milioni di dollari di ricavi annualizzati.

Le stablecoin restano un'altra priorità, in particolare attraverso il rapporto di Coinbase con Circle, l'emittente di USDC.

La strategia più ampia della società mira a ridurre la dipendenza dalle commissioni sul trading spot di criptovalute, attrarrendo al contempo clienti interessati a una gamma più ampia di prodotti finanziari. Tuttavia, la concorrenza da parte di istituzioni finanziarie tradizionali, broker e altri exchange crypto continua a esercitare pressione su commissioni di trading e acquisizione di clienti. Per gli exchange i cui utili sono storicamente oscillato con i cicli del mercato crypto, il trimestre illustra sia la volatilità dei ricavi legati al trading sia il peso crescente dei ricavi in stile abbonamento nel mix complessivo di Coinbase.

Disclosure: L'articolo originale è stato curato da John Chen.