Coinbase ha aggiunto alla propria offerta di credito prestiti a tasso fisso garantiti da Bitcoin, consentendo agli utenti di prendere in prestito USDC mantenendo i propri Bitcoin come garanzia. Il nuovo prodotto funziona tramite il protocollo Midnight di Morpho sulla rete Base, e i mutuatari bloccano sia il tasso di interesse sia la data di rimborso al momento dell'apertura della posizione. La struttura unisce condizioni di prestito prevedibili alla possibilità di mantenere intatte le proprie disponibilità in Bitcoin.

Con questa aggiunta, Coinbase ora offre prestiti a tasso fisso e a tasso variabile affiancati all'interno della stessa piattaforma. Le condizioni a tasso fisso mostrano i costi del prestito e la data di scadenza prima dell'erogazione. Le posizioni a tasso variabile si ribasano al variare delle condizioni di mercato, mentre il formato fisso mantiene stabile il costo quotato fino al rimborso — una struttura più vicina ai prestiti a termine tradizionali.

Coinbase ha annunciato la funzionalità con un post su X il 22 settembre 2026:

Keep your Bitcoin, get liquidity. With fixed-rate loans backed by Bitcoin you can lock in your rate and repayment dates before you borrow. Built by @Morpho Midnight on @Base. pic.twitter.com/1oEf6L5Efd — Coinbase (@coinbase) September 22, 2026

I prestiti a tasso variabile esistenti di Coinbase sono basati su Morpho Blue. L'azienda ha dichiarato che tali prestiti hanno superato 1,4 miliardi di dollari in prestiti in essere, garantiti da circa 3 miliardi di dollari di collaterale. La nuova opzione a tasso fisso offre ai mutuatari un ulteriore modo per gestire i costi di rimborso senza vendere i propri Bitcoin.

Midnight fissa tassi e date di rimborso

Morpho ha lanciato Midnight su Base a luglio. Il protocollo introduce tassi fissi e date di scadenza definite ai prestiti on-chain, un distacco dal modello a tasso variabile comune nei mercati monetari on-chain, dove i costi del credito si muovono al variare dell'utilizzo. Il suo rilascio è seguito al lancio dei prestiti in USDC garantiti da Bitcoin di Circle, che utilizza anch'esso l'infrastruttura di Morpho per il borrowing garantito da criptovalute. Un portavoce di Morpho ha definito Coinbase la prima grande piattaforma consumer a offrire Midnight su larga scala.

Coin attualmente offre prestiti che scadono alla fine del mese corrente o del mese successivo, con l'azienda che definisce fine mese come l'ultimo venerdì. I mutuatari devono rimborsare prima della scadenza, e in caso di mancato pagamento i finanziatori possono rivendicare il collaterale depositato.

I mutuatari ottengono un'altra struttura di prestito

Coinbase non ha reso noti i tassi di interesse disponibili tramite Midnight. Un portavoce dell'azienda ha dichiarato che finanziatori e mutuatari stabiliscono i tassi attraverso l'offerta e la domanda, piazzando offerte su un order book on-chain che determina le condizioni disponibili.

Il lancio arriva mentre altre piattaforme crypto espandono il credito basato su garanzie. I prestiti in stablecoin garantiti da BTC di Hyperliquid sono stati lanciati questo mese, consentendo agli utenti di prendere in prestito USDC o USDT contro Bitcoin o HYPE, e il servizio ha registrato 269 milioni di dollari in prestiti il primo giorno. Insieme al precedente rilascio di Circle sull'infrastruttura di Morpho, i recenti lanci offrono ai detentori di Bitcoin molteplici sedi per impegnare BTC come garanzia di prestito senza uscire dalle proprie posizioni.

Il mercato del credito on-chain continua a espandersi

Nell'ambito dell'accordo, Coinbase gestisce l'interfaccia per i clienti, Morpho opera il protocollo di lending e Base — la rete layer-2 di Coinbase su Ethereum — gestisce la regolamento. Il lancio segue anche la partnership bancaria tra Coinbase e Stablecore annunciata la scorsa settimana, che porta strumenti di custodia, trading e pagamenti in criptovalute alle banche comunitarie e alle cooperative di credito.

Morpho ha dichiarato che Midnight detiene circa 30 milioni di dollari in depositi durante il suo rilascio. Morpho Blue, in confronto, conta 5,2 miliardi di dollari in prestiti in essere e 16 miliardi di dollari in depositi nelle sue integrazioni. Morpho vede anche potenziali utilizzi per il credito strutturato e i prestiti basati su asset reali tokenizzati, e prevede ulteriori integrazioni, pur non having fornito una tempistica pubblica. Anche i market maker utilizzano Midnight, e Tenor Labs ha lanciato una piattaforma di lending sul protocollo a luglio durante la fase iniziale del rollout. La rapidità di crescita della base di depositi di Midnight da quel punto di partenza, e le piattaforme che seguiranno Coinbase sul protocollo, offriranno indicatori osservabili di quanto il borrowing on-chain a tasso fisso si estenderà oltre il suo rilascio di luglio.