L'amministratrice delegata di Citi Jane Fraser ha affermato che gli stablecoin possono risultare «ingombranti» per i clienti corporate della banca, mentre l'istituto costruisce diversi strumenti perché le imprese possano muovere denaro digitale.

Intervenuta nella conference call del 13 ottobre sui risultati di Citi, Fraser ha spiegato che gli stablecoin possono risultare più difficili da usare per la base di clienti corporate della banca nei trasferimenti transfrontalieri, a causa dei requisiti di conformità, contabilità e fiscalità.

"Vediamo meno attività sugli stablecoin, sinceramente, vista la natura della nostra base di clienti. Gli stablecoin possono essere un po' più ingombranti, con maggiore complessità in termini di conformità, contabilità e fiscalità quando si muove denaro nel mondo, mentre la tokenizzazione offre il modo più semplice per farlo."

Le dichiarazioni, registrate a pagina 16 della trascrizione dei risultati del terzo trimestre di Citi, descrivono la domanda dei clienti stessi di Citi piuttosto che l'intero mercato degli stablecoin. Citi sta inoltre costruendo servizi che consentono alle imprese di raggiungere gli utenti di stablecoin senza richiedere a ogni commerciante o team di treasury di detenere i token. Questa distinzione fonda l'intera strategia: gli stablecoin sono token blockchain ancorati a una valuta e trasferibili su reti pubbliche, mentre i depositi tokenizzati sono registri digitali di denaro bancario commerciale che restano all'interno della struttura di conti e compensazione della banca stessa.

Perché Citi privilegia i depositi tokenizzati per i trasferimenti di tesoreria

Citi Token Services è pensato per i clienti che spostano liquidità tra le filiali Citi aderenti su base 24/7. Secondo le FAQ del servizio, i clienti non hanno bisogno di un wallet, di un nodo blockchain o di token: avviano i pagamenti tramite i propri conti Citi esistenti, mentre la banca gestisce l'infrastruttura blockchain.

Questa configurazione risponde a un compito di tesoreria famili. Un'azienda che sposta dollari tra entità operative ha bisogno che l'entità ricevente disponga di fondi utilizzabili, con istruzioni di pagamento approvate e registrazioni compatibili con i processi esistenti di contabilità e riconciliazione. Un movimento più rapido ha valore solo se il flusso bancario circostante continua a funzionare. Il design 24/7 risponde a un vincolo noto: i circuiti di pagamento bancari convenzionali seguono i calendari dei giorni lavorativi, quindi i trasferimenti avviati nei fine settimana o nei festivi in genere attendono la successiva apertura.

Fraser ha dichiarato che Citi Token Services e la tokenizzazione dei depositi erano operativi in sette mercati e collegati alle capacità di compensazione 24/7 di Citi. Ha anche menzionato collegamenti con 300 banche correlate, ma tale cifra si riferisce alla rete di compensazione di Citi; non significa che 300 banche utilizzino Citi Token Services stesso.

L'accettazione degli stablecoin serve a uno scopo diverso

Il lavoro di Citi con Coinbase riguarda i mercanti che ricevono pagamenti da clienti che scelgono di usare stablecoin. La funzione stablecoin aggiunta a Spring, la piattaforma di pagamenti istituzionali di Citi, permette ai mercanti di accedere a quella domanda tramite una piattaforma di pagamenti esistente.

Secondo l'accordo descritto nell'annuncio di Coinbase del 28 settembre, Coinbase converte la valuta digitale in fiat e Citi regola i fondi in qualità di banca di registro. Il servizio viene lanciato per prima cosa negli Stati Uniti.

Il cliente può pagare in stablecoin mentre il commerciante riceve valuta convenzionale. Questo elimina la necessità per un'impresa di custodire token o decidere se trattenerli nel proprio bilancio dopo ogni vendita.

Non si adatta a ogni caso d'uso. Un'impresa che necessita di trattenere e spendere stablecoin su reti pubbliche avrebbe bisogno di un accordo diverso, poiché la conversione automatica in fiat rimuove il token dal flusso di pagamento.

Il denaro tokenizzato cross-bank ha ancora bisogno di una via di regolamento

I trasferimenti all'interno della rete di Citi non risolvono il problema più ampio dell'invio di denaro a un fornitore, una filiale o una controparte che utilizza un'altra banca. A questo serve il lavoro di Citi con altre istituzioni su Swift Digital Ledger.

Il test DBS–Citi del pagamento in dollari nel fine settimana ha mostrato una possibile via. DBS ha dichiarato che il pagamento del 5 settembre con l'ufficio di Citi a New York ha utilizzato depositi tokenizzati tramite Swift Digital Ledger e ha richiesto pochi minuti.

Il modello separa due fasi che possono sembrare identiche in un titolo. Il registro di Swift fornisce un impegno di pagamento istantaneo tramite depositi tokenizzati, mentre il regolamento finale può comunque affidarsi a meccanismi consolidati, inclusa la regolamento lordo in tempo reale. Citi descrive l'iniziativa come una fase di proof-ofcept controllata in corso da luglio a dicembre 2026, piuttosto che un prodotto cross-bank ampiamente disponibile.

Citi non sceglie una sola forma di denaro digitale per ogni compito

Le dichiarazioni di Fraser acquistano pieno senso in questo contesto di prodotto. I depositi tokenizzati permettono ai clienti di Citi di spostare denaro bancario all'interno di una struttura di conti familiare. L'accettazione degli stablecoin offre ai mercanti un modo di servire i clienti che preferiscono pagamenti in valuta digitale senza esporli al token stesso.

Il modello cross-bank è meno maturo: il suo valore dipende da un numero maggiore di istituzioni partecipanti, valute e accordi di regolamento. Le tempistiche pubblicate offrono punti di controllo concreti, con la proof-of-concept Swift in corso fino a dicembre 2026 e la funzione stablecoin di Spring che parte dagli Stati Uniti. La strategia di Citi non è quindi un semplice rifiuto degli stablecoin. È un tentativo di abbinare ogni forma di denaro digitale a uno specifico compito di pagamento—e di mantenere i clienti corporate collegati all'infrastruttura di pagamento della banca stessa durante l'intero processo.

Questo articolo è fornito solo a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, legale o fiscale. La disponibilità dei prodotti e le condizioni di pagamento variano a seconda della giurisdizione e dell'idoneità del cliente.

Fonte: Coindoo