I futures cinesi sul tondo da costruzione hanno mantenuto il recente ribasso all'inizio di settembre, scambiandosi intorno a 3.100 CNY per tonnellata, poiché l'aumento dei costi delle materie prime ha approfondito le perdite degli stabilimenti siderurgici e ha superato l'impatto di esportazioni di acciaio più forti.

I dati di settore hanno mostrato che i costi medi della ghisa liquida e delle bramme presso i principali stabilimenti di Tangshan — il più grande polo siderurgico della Cina — sono aumentati bruscamente questa settimana, portando le perdite medie dei produttori a oltre 100 CNY per tonnellata. Perdite sostenute degli stabilimenti tendono in genere a pesare sulle decisioni produttive e a ripercuotersi sull'offerta di tondo da costruzione nelle settimane successive, una dinamica che i trader osservano da vicino quando i margini diventano negativi.

Il PMI non manifatturiero della Cina, che comprende i settori dei servizi e delle costruzioni, è rimasto stabile a 49,0, in linea con la lettura di luglio e al di sotto della soglia dei 50 punti che separa la contrazione dall'espansione, al livello più debole da dicembre 2022. Il settore edile è un mercato finale chiave per il tondo da costruzione, quindi la lettura debole indica una persistente fragilità della domanda interna che la stagione di punta di settembre era attuta a rilanciare.

Allo stesso tempo, le esportazioni totali di acciaio della Cina sono aumentate del 7,8% su base settimanale a 2,55 milioni di tonnellate nella settimana fino al 31 agosto, segnando un terzo aumento settimanale consecutivo e il livello più alto di quasi otto settimane. Le robuste spedizioni verso l'estero hanno contribuito quest'anno ad assorbire la pressione dell'offerta interna, sebbene le tensioni commerciali sulle esportazioni di acciaio cinese siano un tema ricorrente tra i produttori esteri.

Ad agosto i prezzi dell'acciaio avevano registrato un netto rally, poiché gli investitori anticipavano una ripresa della domanda guidata da fattori stagionali in vista della stagione di punta delle costruzioni di settembre. Il ribasso dei futures a inizio settembre suggerisce che quel rally si sia arrestato, con la pressione sui margini e i dati edilizi deboli che compensano la forza delle esportazioni; i prossimi dati ufficiali sull'attività e le decisioni produttive degli stabilimenti indicheranno se la ripresa stagionale si concretizzerà.

Fonte: Trading Economics via Hellenic Shipping News