La Commodity Futures Trading Commission sta procedendo con le regole sulla struttura dei mercati crypto senza attendere il Congresso. Il presidente della CFTC Mike Selig ha dichiarato a CNBC che per la regolamentazione dell'agenzia è "l'ora di partire", otto giorni dopo che il Senato ha bloccato il Clarity Act. Ha sostenuto che i poteri statutory esistenti della CFTC le danno margine per agire in autonomia, con i futures perpetui e i derivati al centro dell'iniziativa.

Secondo Decrypt's Morning Minute, una newsletter quotidiana scritta da Tyler Warner — le cui analisi e opinioni sono sue e non riflettono necessariamente quelle di Decrypt — la settimana successiva al voto fallito è stata il periodo più intenso per la politica crypto statunitense degli ultimi anni, e nulla di tutto ciò ha richiesto una legge. Entro 24 ore dal voto, Atkins della SEC e Selig hanno entrambi dichiarato che avrebbero proceduto.

Le azioni intraprese da allora, come illustrate nella newsletter:

• La SEC ha approvato un'Innovation Exemption quinquennale che consente alle azioni USA tokenizzate di negoziare su blockchain pubbliche senza registrazione come exchange, con effetto immediato.
• La SEC ha tenuto una tavola rotonda sul trading 24 ore, con la partecipazione di NYSE, Nasdaq e DTCC.
• La CFTC ha emesso una no-action letter che permette alle app di wallet di indirizzare gli utenti verso derivati regolamentati senza registrarsi come broker.
• La SEC ha invato all'Office of Management and Budget una proposta sulla custodia delle crypto.
• La CFTC ha presentato alla Casa Bianca due prerules — Regulation Crypto Asset Transactions e Regulation Crypto Asset Markets — sotto il RIN 3038-AF80.

L'esame OMB è un passaggio ordinario del processo di regolamentazione federale, che precede la pubblicazione delle proposte di regole per i commenti pubblici.

L'ambito della visione di Selig va oltre il mondo crypto. Ha detto che l'agenzia deve rivalutare tutte le sue regole per una transizione verso mercati onchain attivi 24/7, guidati da algoritmi e finanza agentica — di fatto, un segnale che la CFTC si attende di regolamentare mercati in cui a fare trading è il software, non le persone.

In termini pratici, la CFTC può creare una categoria di designated contract market — la designazione applicata alle sedi di trading di futures negli Stati Uniti — che consente agli exchange di offrire trading crypto con leva sotto la sua supervisione. Non può però rivendicare giurisdizione sul mercato spot — l'obiettivo centrale del Clarity Act, che richiede ancora una legge. Restano quindi i futures perpetui — contratti derivati senza data di scadenza che seguono il prezzo di un sottostante — come arena regolamentare immediata.

La newsletter ha indicato le piattaforme perp decentralizzate Hyperliquid e Lighter come chiare beneficiarie dello sviluppo e della loro integrazione negli Stati Uniti. LIT, il token di Lighter, ha toccato un massimo storico di 5,40 dollari, mentre HYPE, il token di Hyperliquid, è scambiato entro l'1-2% dal proprio record. Warner ha scritto che le due sembrano destinate a ottenere pieno semaforo verde — "è solo questione di tempo" — con una serie di annunci attesi man mano che la CFTC avanza.

Mercati

Le principali crypto sono state ampiamente in calo, giù del 2-3% insieme ai mercati più ampi: BTC -3% a 83,4k dollari; ETH -3% a 2.650 dollari; SOL -3% a 113 dollari; HYPE -5% a 91 dollari; e ZEC -10% a 1.485 dollari. Tra i principali movimenti degli alt: LTC (+7%), Stable (+5%) e MORPHO (+4%). Il petrolio è salito del 2% a 93 dollari, mentre l'oro è scivolato dello 0,7% a 4.290 dollari. I futures azionari sono calati con i rendimenti ai massimi pluriennali, con il Dow a -0,3% e il Nasdaq a -0,9%.

Politica e mosseendali

• L'amministrazione Trump sta valutando un'iniziativa per spingere le stablecoin ancorate al dollaro all'estero, potenzialmente tramite joint venture con società private, per difendere lo status di riserva del dollaro e stimolare la domanda di Treasury, come riportato da Bloomberg.
• Secondo una documentazione dell'Office of Government Ethics resa pubblica martedì, i conti di Trump hanno acquistato fino a 115.000 dollari di azioni Strategy a luglio in due operazioni, più azioni Coinbase, vendendo al contempo MARA e CleanSpark.
• NYSE ha firmato un MOU con Blockchain.com per distribuire azioni USA tokenizzate ed ETF tramite la propria digital ATS in progetto, raggiungendo oltre 44 milioni di conti in più di 70 giurisdizioni, in attesa delle approvazioni regolamentari.
• MoonPay ha concordato l'acquisizione di North Capital per oltre 60 milioni di dollari in azioni, ottenendo le registrazioni SEC come broker-dealer, transfer agent, trading e advisory per costruire un'infrastruttura di real-world asset tokenizzati.
• Kalshi ha negato di essere sotto indagine della CFTC dopo che il Wall Street Journal aveva riferito che l'agenzia stava esaminando il suo trading di perp su ether; un portavoce ha detto che i pattern segnalati sono tipici dei programmi di incentivazione della liquidità.
• Circa 15,9 miliardi di dollari di opzioni Bitcoin scadono venerdì insieme alla scadenza trimestrale di ether, con posizionamenti orientati verso le call e max pain a 75.000 dollari — ben al di sotto dello spot vicino a 85.500 dollari.
• Coinbase ha lanciato prestiti a tasso fisso garantiti da Bitcoin nella prima implementazione su scala enterprise di Morpho Midnight, permettendo agli utenti di bloccare tasso e scadenza sugli USDC presi in prestito contro BTC, accanto a un libro a tasso variabile oltre 1,4 miliardi di dollari.

Flussi ETF

Gli ETF Bitcoin hanno registrato 347 milioni di dollari di flussi netti in entrata mercoledì — oltre 2 miliardi in tre giorni — mentre gli ETF ETH hanno raccolto 105 milioni e gli ETF SOL ne hanno aggiunti 14 milioni.

Meme coin

I leader meme sono scesi del 5-10%: DOGE -7%, SHIB -8%, PEPE -12%, PENGU -11%, TRUMP -11%, SPX -14% e BONK -14%. I leader della Robinhood chain sono calati del 10-20%: Pons -12% a 420 milioni di dollari; AI -15% a 225 milioni; Cashcat -% a 146 milioni; con Prism +28%, Strategy +40% e IMDSTR +70x tra i maggiori movimenti. Su Solana, i principali movimenti sono stati guidati da Mask +14x, SI +50%, GP +66% e Grok +70%, mentre Ansem è calato del 12% a 150 milioni.

Token, aird e protocolli

• Variational ha annunciato la propria tokenomics e i dettagli del token generation event (TGE), tra cui un airdrop "genesis" del 32% agli utenti e un modello di buy-and-burn della treasury al 100%.
• Hyperliquid ha guidato i protocolli onchain con 2,12 milioni di dollari di ricavi giornalieri, seguito da Pump a 1,83 milioni e Stonk a 958.000.
• Binance ha annunciato che listerà HYPE per lo spot trading oggi alle 14 ET.
• Stonk ha registrato il sesto giorno consecutivo con oltre 1 milione di dollari di ricavi, secondo le sue stesse metriche.

NFT

I leader NFT sono rimasti in gran parte stabili dopo la recente risalita: Punks invariati a 34 ETH, BAYC +1% a 6,89 ETH e Pudgy invariato a 3,51 ETH. Identity MD (+14%) e OCH Ringbearer (+20%) hanno guidato i maggiori movimenti, mentre Credits è salito del 5% a 0,031.