Capital B, società francese di tesoreria in Bitcoin, ha riportato una perdita netta di 69,5 milioni di euro (78 milioni di dollari) per il primo semestre del 2026, secondo i risultati pubblicati giovedì.

La società ha annunciato i dati del primo semestre con un post su X il 15 ottobre, pubblicando il comunicato stampa completo in inglese e francese, insieme a una presentazione dettagliata della propria strategia Bitcoin e al report finanziario:

🟠 Capital B reports its results for the first half of 2026⚡️ Full Press Release (EN): Full Press Release (FR): BTC Strategy And Detailed Presentation: Financial Report (EN): … pic.twitter.com/gcU1fqFDGf
— Capital B (@_ALCPB) October 15, 2026

La maggior parte della perdita deriva da una svalutazione di Bitcoin di circa 75,9 milioni di dollari, calcolata in base al prezzo di BTC al 30 giugno. La società ha precisato che la svalutazione non ha avuto impatto sulla liquidità. Un anno prima, la perdita netta era stata di 1,9 milioni di euro (2,1 milioni di dollari). Per le società di tesoreria che detengono Bitcoin nei propri bilanci, tali svalutazioni riflettono il trattamento contabile del valore delle monete a ciascuna data di riferimento, e non denaro effettivamente speso: è per questo che la perdita dichiarata può discostarsi in modo significativo dalla posizione di liquidità della società.

Ricavi e utili

I ricavi sono aumentati del 3,5% su base annua, raggiungendo 5,8 milioni di euro (6,5 milioni di dollari), rispetto a 5,6 milioni di euro nello stesso periodo del 2025. L'EBITDA rettificato è stato negativo per 1,2 milioni di dollari, un indicatore che misura gli utili prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti.

Già nota come The Blockchain Group, Capital B si è rinominata a luglio 2025 per concentrarsi sulla propria strategia di tesoreria in Bitcoin — un modello in cui le società quotate detengono Bitcoin come principale attività di riserva, un approccio che si è diffuso dai pionieri quotati negli Stati Uniti a un numero crescente di emittenti europee.

Le partecipazioni in Bitcoin continuano a crescere

La società ha raccolto 30 milioni di dollari nel primo semestre dell'anno. Le sue partecipazioni in Bitcoin sono aumentate dell'11% in quel periodo, da 2.823 monete a gennaio a 3.139 alla fine di giugno. Al 30 settembre, le partecipazioni avevano raggiunto 3.538 Bitcoin, un incremento del % dall'inizio dell'anno.

Capital B ha pagato in totale 310,6 milioni di euro (349,4 milioni di dollari) per i suoi Bitcoin, con una media di circa 98.768 dollari per moneta. La società ha riportato un rendimento Bitcoin del 2,2% per i primi nove mesi dell'anno, un indicatore che misura la variazione delle partecipazioni in Bitcoin per azione interamente diluita. Questa metrica è ampiamente utilizzata dalle società di tesoreria in Bitcoin, poiché mostra se l'emissione di azioni aumenta — o diluisce — la quota di ciascun azionista sulle monete della società.

La società ha raccolto altri 31,7 milioni di euro (35,6 milioni di dollari) tra il 1° luglio e il 15 ottobre. A settembre, Capital B ha acquistato 376 Bitcoin per 25,3 milioni di euro (28,4 milioni di dollari) — il suo acquisto più grande dell'anno — con un finanziamento fornito in parte da investitori, tra cui il CEO di Blockstream Adam Back.

Secondo Bitcointreasuries, la tesoreria di Capital B vale circa 290 milioni di dollari, classificandola come la venticinquesima maggiore tesoreria aziendale di Bitcoin in assoluto e la seconda in Europa, dietro solo alla tedesca Bitcoin Group.

A giugno, gli azionisti hanno approvato una capacità di finanziamento fino a 120 miliardi di dollari, inclusi strumenti azionari e di credito. A luglio, la società ha approvato un raggruppamento azionario inverso 10-per-1 volto ad ampliare la propria base di investitori istituzionali. Insieme, queste decisioni lasciano a Capital B ampio margine per continuare ad accumulare, e i dati sul rendimento Bitcoin riportati dalla società offrono l'indicatore più chiaro di se tale accumulo avvenga a condizioni accrescitive.

Le azioni di Capital B sono salite dello 0,5% nelle negoziazioni mattutine di venerdì. Il titolo è in calo del 25% da inizio anno, secondo Yahoo Finance.