Bitcoin è sceso sotto gli 80.000 dollari giovedì per la prima volta in più di un mese, prolungando il ribasso di mercoledì legato all'inflazione e cancellando quasi 1 miliardo di dollari di posizioni crypto a leva. Dopo diverse ore di maggiore volatilità, la principale criptovaluta veniva scambiata intorno agli 82.000 dollari, comunque giù del 2,6% e al di sotto di un livello chiave di supporto, dopo che dati sull'inflazione statunitense superiori alle attese hanno rilanciato le scommesse su un nuovo rialzo dei tassi della Federal Reserve.

Circa 177.440 trader sono stati liquidati sul mercato in 24 ore, per un totale complessivo di 948,22 milioni di dollari, secondo CoinGlass. Le posizioni long hanno assorbito la parte preponderante, pari a 858,96 milioni di dollari, cioè il 90,6% del totale. Ethereum ha guidato tutti gli asset con 282,03 milioni di dollari di liquidazioni, con Bitcoin appena dietro a poco più di 200 milioni di dollari.

Si tratta della terza giornata più pesante per le liquidazioni long degli ultimi 90 giorni, dietro solo all'8 ottobre e al 22 agosto. Il singolo ordine più grande chiuso forzatamente è stato un long su Bitcoin da 12,03 milioni di dollari su Binance, liquidato a 80.208,96 dollari.

Il ribasso ha investito l'intero mercato. Ethereum e XRP sono calati di quasi il 5% ciascuno, Zcash è precipitato di quasi il 10% e solo cinque crypto tra le prime 100 hanno registrato guadagni superiori all'1% — di fatto l'intero comparto large-cap è in rosso.

Una liquidazione si verifica quando un trader prende a prestito fondi per scommettere su un movimento di prezzo e il mercato va nella direzione opposta. Una volta che le perdite erodono il collaterale della posizione, l'exchange la vende automaticamente, e tale vendita forzata trascina i prezzi al ribasso, innescando la successiva ondata di long a leva.

I dati sull'inflazione rilanciano le scommesse sui rialzi dei tassi

L'elemento scatenante è stato il rapporto sull'inflazione di mercoledì, che ha mostrato prezzi al consumo statunitensi in aumento del 3,7% su base annua a settembre contro una previsione del 3,6%, con l'inflazione core al 2,6% rispetto a un atteso 2,5%. L'indice dei prezzi alla produzione di giovedì, che monitora i costi di input delle imprese, ha deluso ancora di più, salendo del 6,% su base annua contro una stima del 5,5%.

Gran parte di quella pressione sui prezzi risale al petrolio. Il Brent, il benchmark internazionale del greggio, è scambiato vicino ai 104 dollari al barile, circa il 70% in più rispetto a un anno fa, nel contesto della guerra tra Stati Uniti e Iran — un costo che si ripercuote su carburanti, spedizioni e praticamente tutto ciò che deve essere trasportato fino ai consumatori.\nUn'inflazione elevata spinge la Federal Reserve verso tassi più alti, facendo salire i rendimenti dei Treasury, il ritorno che gli investitori ottengono prest denaro al governo statunitense. Un'obbligazione che rende circa il 5% con rischi quasi nulli rende Bitcoin meno attraente, mentre un credito più costoso e un dollaro più forte prosciugano la liquidità a basso costo da cui dipendono i trader crypto a leva.

Iliya Kalchev, analista di Nexo, ha letto il ribasso come un'ampia uscita dal rischio più che una storia legata alla sola Fed, osservando che azioni e rame erano in calo, l'oro in rialzo e il Kospi sudcoreano, il principale indice azionario del Paese, giù di circa l'8%.

"Bitcoin è scivolato al minimo del range da 81.000 a 87.000 dollari che mantiene dalla fine di settembre, e Glassnode indica gli 80.000 dollari come il livello da monitorare," ha dichiarato Kalchev a Decrypt. "È inoltre ora circa il 2% al di sotto del costo medio dei holder degli ETF spot statunitensi, vicino agli 82.300 dollari, dopo aver chiuso sopra quella soglia in 21 delle 24 giornate dal 21 settembre. Questo rimette gli acquirenti degli ETF in perdita, e recuperarla è il primo test di qualsiasi rimbalzo."

Livelli chiave sul grafico

Sul grafico giornaliero, Bitcoin è sceso sotto gli 81.603 dollari, il supporto superiore più solido derivante dal rally da agosto a ottobre da 62.763 a 87.422 dollari, una zona in cui i ritracciamenti dell'uptrend si sono spesso fermati. Il ribasso ha toccato 79.711 dollari prima che gli acquirenti riportassero il prezzo a circa 80.925 dollari, con una fascia di tendenza ascendente vicina agli 80.286 dollari a fare da pavimento.

Il Relative Strength Index, un indicatore di momentum da 0 a 100 in cui 50 separa gli optimisti dai pessimisti, è sceso a circa 44, mentre il golden cross — un pattern che si forma quando una media mobile di breve termine, tipicamente a 50 giorni, incrocia al rialzo una di lungo termine, tipicamente a 200 giorni — mantiene ancora intatto l'uptrend di lungo periodo.

Una chiusura giornaliera di nuovo sopra gli 81.603 dollari riaprirebbe la strada verso 84.245 dollari e il massimo di swing a 87.422 dollari. La perdita degli 80.286 dollari, invece, esporrebbe 78.002 dollari come prossimo supporto, seguito da 75.092 dollari.

Cosa servirebbe per una ripresa

Kalchev vede segnali preliminari che le vendite non si stanno intensificando, compreso un raffreddamento dei realized profit, ma ha detto che una ripresa richiede più di un semplice rimbalzo.

"Tre cose devono allinearsi perché Bitcoin possa spingersi oltre. I flussi degli ETF devono tornare costantemente positivi, dopo 681 milioni di dollari di deflussi la scorsa settimana e una sola giornata di inflow da 177 milioni. Leite dei holder di lungo termine devono attenuarsi," ha spiegato Kalchev.

Gli ETF spot statunitensi su Bitcoin detengono direttamente l'asset e riportano ogni giorno di negoziazione i propri inflow e outflow, cifre ampiamente seguite come indicatore della partecipazione istituzionale al mercato.

Per Kalchev, un mercato rialzista duraturo richiederebbe che la leva sia sostenuta da acquisti costanti e non da un breve rimbalzo. Ha aggiunto che "un percorso della Fed che si fermi a un solo rialzo di 25 punti base toglierebbe pressione dal contesto."

La Fed annuncerà la sua prossima decisione sui tassi il 28 ottobre, seguita il giorno successivo dai dati sull'inflazione core PCE, l'indicatore dei prezzi preferito della banca centrale, e dai dati sull'occupazione di ottobre il 6 novembre.