La testata conservatrice The Bulwark sostiene che l’inflazione riemersa negli Stati Uniti all’inizio del 2025 non sia stata causata da una guerra, da uno shock dell’offerta o da una pandemia, ma da una scelta politica deliberata. Gli editori Jonathan Last e Jasmine M. Green affermano che gli aumenti dei prezzi siano derivati direttamente dai dazi promessi dal presidente Donald Trump durante la campagna elettorale e imposti dopo il suo ritorno alla Casa Bianca, e hanno coniato un nome per il fenomeno: «inflazione idiota». The Bulwark è stata fondata nel 2018 da conservatori che si erano allontanati dal Partito Repubblicano di Trump e da allora i suoi commenti sono stati fortemente critici nei suoi confronti.

Gli economisti distinguono tradizionalmente tra diverse forme di inflazione. «C’è l’inflazione da domanda e quella da costi. C’è l’inflazione strisciante e quella galoppante. C’è l’inflazione transitoria», hanno scritto Last e Green in The Bulwark. «Oggi abbiamo quella che chiamerò “inflazione idiota”». Si tratta, hanno spiegato, del tipo di inflazione che può essere illustrato con un solo grafico.

Gli editori hanno citato un grafico della New York Fed sulle stime dell’inflazione legata ai dazi, che mostra un calo evidente nel periodo immediatamente precedente al 2025, seguito da una preoccupante crescita dei costi inflazionistici nei primi mesi di quell’anno. La Federal Reserve Bank di New York è una delle dodici banche regionali del sistema bancario centrale statunitense e i suoi economisti pubblicano regolarmente ricerche sull’andamento delle pressioni sui prezzi.

Secondo i due autori, il lato sinistro del grafico rappresenta l’inflazione da domanda seguita al COVID-19, quando gli shock alle catene di approvvigionamento globali si combinarono con l’afflusso di fondi di stimolo destinati a sostenere le famiglie durante i lockdown. I prezzi aumentarono rapidamente mentre una quantità eccessiva di denaro inseguiva un numero insufficiente di beni, raggiungendo il picco intorno a settembre 2022 prima di diminuire rapidamente. Last e Green attribuiscono gran parte del successivo calo all’azione delle banche centrali e alla politica fiscale dell’amministrazione Biden, pur identificando nel ripristino delle catene di approvvigionamento globali il principale fattore.

«Entro la primavera del 2024, il tasso di crescita dei prezzi dei beni di consumo era tornato più che vicino alla normalità», hanno scritto. «Poi arriva la nostra linea rossa. Questa linea indica — sorpresa! — la seconda elezione di Donald Trump».

Nei mesi precedenti a quella elezione, osservano gli editori, Trump fece apertamente campagna promettendo di imporre nuovi dazi gravosi. I dazi sono imposte applicate ai beni importati e la quota del loro costo che ricade sugli acquirenti nazionali — anziché sugli esportatori stranieri — è da tempo una questione empirica in economia, studiata ampiamente durante i dazi sull’acciaio, sull’alluminio e sui prodotti cinesi del primo mandato di Trump. «È stato idiota sotto diversi aspetti», hanno sostenuto. «L’inflazione si era già ridotta e i salari reali erano già positivi. I dazi aumentano i costi e alimentano le pressioni inflazionistiche. [E] la deflazione — la riduzione generalizzata dei prezzi — non è un buon risultato. La deflazione è sempre accompagnata da una calamità economica. Nessuno con un QI superiore a 80 vorrebbe mai la deflazione».

Gli editori di The Bulwark sono stati altrettanto diretti nei confronti dell’elettorato. «Ma gli idioti/gli elettori americani hanno ascoltato il messaggio di Donald Trump e hanno pensato: che diavolo ne sanno tutti quegli “esperti” con la testa tra le nuvole? Volevano i dazi e prezzi più bassi, e l’uomo che ha [rovinato] … la risposta alla pandemia e tentato un colpo di Stato», hanno scritto. «E hanno ottenuto ciò che volevano, ovvero l’inflazione sul lato destro del grafico».

Secondo la loro ricostruzione, Trump ha ricevuto un’economia sana e in crescita, ha imposto i suoi dazi e quei dazi hanno prodotto esattamente ciò che i cosiddetti «esperti» avevano previsto: hanno colpito duramente l’attività economica e aumentato i prezzi. L’inflazione risultante, scrivono, non è stata causata né da uno shock dell’offerta né da uno shock della domanda, e nemmeno da una guerra, da una pestilenza in stile COVID o da un crollo. «È stata un’inflazione causata da una scelta». L’argomento va oltre la pagina dei commenti: i dazi restano uno strumento centrale dell’agenda economica dell’amministrazione, mantenendo al centro del dibattito politico la questione dei loro effetti sui prezzi.

«Un candidato politico ha promesso di fare cose che avrebbero creato inflazione; gli elettori hanno scelto il suo programma ignorando gli avvertimenti degli “esperti”; l’inflazione è ripresa. Inflazione idiota», hanno concluso Last e Green.

Secondo loro, gli elettori americani non erano in grado di ricordare la causa dell’inflazione del 2022 né di immaginare un’inflazione che potesse essere peggiore, e non riuscivano a valutare le promesse di un «ex conduttore di un programma televisivo e criminale condannato» rispetto agli avvertimenti degli economisti. «Le uniche spiegazioni che riesco a immaginare per queste carenze sono (a) una pura insufficienza delle capacità cognitive; (b) una spinta patologica all’automutilazione; oppure (c) una decadenza/nihilismo pervasivo, in cui la società americana si è ritenuta immune dalle conseguenze o non era interessata a esse», hanno scritto gli editori.

Hanno definito la situazione il «nuovo ed entusiasmante fenomeno» dell’idiozia economica, suggerendo che «un giorno i manuali di economia includeranno un capitolo sull’inflazione del 2025/26 che la esaminerà»: un caso la cui evoluzione sarà monitorata nella stessa serie della New York Fed utilizzata dagli editori.