Boeing Company (NYSE: BA) ha visto le sue azioni salire di circa il 4,9% dopo che il produttore aerospaziale ha riportato una perdita nel secondo trimestre superiore alle attese, guidata principalmente da un addebito di 280 milioni di dollari legato all'aumento dei costi del programma Air Force One.

Il gigante aerospaziale con sede a Chicago ha lottato contro i costi in eccesso nel suo contratto per costruire due velivoli presidenziali di nuova generazione, un programma che prevede la conversione dei jumbo jet Boeing 747-8 nei velivoli VC-25B altamente personalizzati utilizzati dal Presidente degli Stati Uniti. Il contratto di sviluppo a prezzo fisso, originariamente assegnato nel 2016, ha generato ripetutamente addebiti per Boeing poiché la complessità ingegneristica, le interruzioni della catena di approvvigionamento e i ritardi nella programmazione hanno spinto le spese ben oltre le stime iniziali. I costi in eccesso dell'Air Force One fanno parte di un modello più ampio di addebiti per contratti di difesa a prezzo fisso che hanno pesato sulla divisione Difesa, Spazio e Sicurezza di Boeing negli ultimi anni, con programmi come il rifornitore KC-46 e l'addestratore T-7A Red Hawk che hanno prodotto perdite in strutture di costi simili.

Nonostante la perdita trimestrale superasse le aspettative degli analisti, gli investitori hanno risposto positivamente alle prestazioni del flusso di cassa libero di Boeing. L'azienda ha riportato una generazione di flusso di cassa libero positiva per il trimestre, una metrica attentamente monitorata da Wall Street come indicatore della salute operativa dell'azienda e della sua capacità di finanziare le operazioni, rimborsare il debito e restituire capitale agli azionisti. Il flusso di cassa libero è particolarmente scrutinato in Boeing perché l'azienda porta circa 53 miliardi di dollari di debito netto, gran parte dei quali accumulati durante la prolungata crisi del 737 MAX e il calo della pandemia.

Boeing ha dovuto affrontare una serie di sfide operative e finanziarie negli ultimi anni, tra cui il blocco a livello mondiale dei suoi velivoli 737 MAX in seguito a due incidenti mortali, l'impatto della pandemia COVID-19 sulla domanda dell'aviazione globale e i continui vincoli della catena di approvvigionamento che hanno influenzato le consegne dei suoi aerei di linea commerciali. A gennaio 2024, lo scoppio di un tappo di porta su un 737 MAX 9 durante un volo di Alaska Airlines ha riacceso l'attenzione normativa e ha temporaneamente limitato il tasso di produzione di Boeing, aggiungendo ulteriore pressione alla sua sequenza temporale di ripresa. L'azienda sta lavorando per stabilizzare la produzione, migliorare il controllo qualità e ripristinare i suoi tassi di consegna in programmi chiave tra cui il 737 MAX e il 787 Dreamliner.

Il programma Air Force One, ufficialmente designato VC-25B, prevede ampie modifiche tra cui sistemi di comunicazione avanzati, contromisure difensive, strutture mediche e alloggi esecativi sicuri. I velivoli sono progettati per funzionare come centri di comando volanti in grado di operare durante le emergenze nazionali.

La reazione positiva delle azioni suggerisce che gli investitori potrebbero non tenere conto della perdita trimestrale e concentrarsi invece sulla generazione di cassa dell'azienda e sulla potenziale traiettoria di ripresa. Il prezzo delle azioni di Boeing è stato volatile mentre l'azienda attraversa il suo sforzo di svolta pluriennale sotto il CEO Kelly Ortberg, che ha assunto il timone nel 2024.

Fonte: CNBC-TV18