Bitcoin (BTC) è risalito sopra gli 81.000 dollari venerdì, toccando un massimo intraday di 81.238 dollari nella sessione di New York — la prima operazione sopra tale cifra tonda dal 7 settembre — con un rialzo di quasi il 6% in 24 ore.

Il movimento si colloca all'interno della fascia 76.000–82.000 dollari che il report settimanale della società di analisi on-chain CryptoQuant definisce una "pausa rialzista" ("bullish cooldown"). Lo slancio seguito alla precedente corsa verso gli 82.000 dollari si è attenuato: il bull score della società è sceso da 80 a 60, e il Coinbase Premium — lo spread tra il prezzo di Bitcoin sull'exchange statunitense regolamentato Coinbase e le piattaforme globali, ampiamente usato come indicatore della domanda spot americana — è scivolato nuovamente sotto lo zero. Il report legge questi segnali come un raffreddamento della domanda spot statunitense piuttosto che una distribuzione vera e propria.

La scintilla di venerdì è stata amministrativa e non legislativa: la notizia che la bozza di proposta della CFTC sulle regole di mercato è in viaggio verso la Casa Bianca per la revisione, come segnalato in un post su X: la notizia che la bozza della CFTC sta arrivando alla Casa Bianca https://x.com/wallstengine/status/2100946778069823967

La revisione è una tappa di routine nel processo normativo statunitense — la CFTC, l'agenzia federale che supervisiona i mercati dei derivati americani, deve approvarla prima che una bozza possa avanzare verso la pubblicazione formale — ed è un percorso che, a differenza della legislazione, non richiede un voto del Congresso.

Glassnode: un ritorno a un regime rialzista on-chain

I dati on-chain inquadrano il rimbalzo come un cambio di regime più che come un semplice rimbalzo. Bitcoin è risalito sopra la sua True Market Mean — il cost basisato delle monete attivamente detenute, calcolato vicino a 76.700 dollari — un recupero che Glassnode ha definito un ritorno a un regime rialzista on-chain in un post venerdì su X.

Due cluster di costo si trovano ora sopra il prezzo, secondo la mappa del cost basis di Glassnode. I tesori aziendali di Bitcoin hanno un prezzo medio di ingresso vicino agli 80.500 dollari, mentre la fascia di break-even della compagine degli ETF spot statunitensi oscilla tra circa 85.000 e 86.000 dollari. La compagine dei tesori aziendali — società quotate che adottano strategie di bilancio aziendale insieme a progetti di riserve strategiche di Bitcoin in stile sovrano — attribuisce alla zona 80.000–80.500 dollari un peso sia tecnico sia fondamentale. La mappa delle posizioni di Glassnode mostra inoltre liquidazioni di short accumulate concentrate tra 83.000 e 86.000 dollari, dove le chiusure forzate potrebbero estendere meccanicamente il rialzo.

Post di venerdì su X https://x.com/glassnode/status/2100890406083084554

Il rialzo dei tassi della Fed e la stasi del CLARITY Act limitano il rialzo

Il contesto macro-politico continua a limitare il potenziale di crescita. La Federal Reserve questa settimana ha alzato i tassi di 25 punti base a 3,75%–4,00% — il primo rialzo dal luglio 2023 — e il suo dot plot non mostra più tagli fino al 2027, con l'inflazione trainata dall'energia che lascia aperta la porta a ulteriori inasprimenti. Tassi politici più alti aumentano i rendimenti disponibili sugli strumenti simili al contante e in generale il contesto di liquidità rispetto al quale operano gli asset rischiosi.

Il gestore di asset CoinShares ha concluso che un break deciso sopra gli 80.000 dollari sembra improbabile entro la fine dell'anno, mentre Grayscale ha definito il rialzo un aggiustamento a metà ciclo che non dovrebbe far deragliare il mercato cripto.

L'attrito legislativo ha aggiunto pressione all'inizio della settimana. Il CLARITY Act, che ripartirebbe la supervisione dei mercati tra i regolatori, ha fallito un voto procedurale per 49–50 martedì, trascinando BTC verso i 75.000 dollari. Il senatore Ted Cruz (R-Texas) insiste sul fatto che il disegno di legge non è morto, e il collega John Kennedy (R-Louisiana) si aspetta che il dibattito slitti a una sessione lame-duck — la seduta post-elettorale del Congresso uscente.

183 milioni di dollari di short azzerati in un'ora

Lo squeeze stesso è stato guidato dalle liquidazioni forzate — la chiusura automatica da parte degli exchange delle posizioni con leva una volta esaurito il margine sottostante. I dati aggregati sui derivati mostrano circa 192 milioni di dollari di posizioni con leva chiuse nell'ultima ora del movimento, oltre 183 milioni dei quali scommesse short, con Bitcoin che ha rappresentato circa 119 milioni di quella sola ora.

Nelle 24 ore, circa 238 milioni di dollari di short su BTC sono stati azzerati contro appena 6 milioni di dollari di liquidazioni long, e oltre 100.000 trader stati liquidati sull'intero mercato nella finestra giornaliera.

Il responsabile di Galaxy Research, Alex Thorn, ha aggiunto un riferimento a più lungo termine: una chiusura settimanale sopra la media mobile a 50 settimane rafforzerebbe l'evidenza che il minimo del mercato ribassista sia già in essere.

Tornano i flussi sugli ETF, si allarga il rialzo

I flussi di capitale sono tornati di supporto just in time. Gli ETF spot Bitcoin statunitensi — i veicoli, negoziabili dall'approvazione di gennaio 2024, che offrono ai portafogli mainstream un'esposizione diretta a Bitcoin — hanno registrato circa 159 milioni di dollari netti giovedì, guidati dall'IBIT di BlackRock, dopo due giornate consecutive di deflussi — sebbene la settimana si sia chiusa in aggregato con circa 427 milioni di dollari netti negativi. Gli ETF Ethereum hanno perso circa 39 milioni di dollari, terza seduta consecutiva di deflussi.

L'analista di ricerca di Bitget Wallet Rashi Jang ha sostenuto che il movimento è più forte di un rimbalzo dettato dal sentiment: il deleveraging di inizio mese ha ripulito il campo, rendendo il prezzo più reattivo alla ripresa della domanda spot, e afflussi costanti sugli ETF sono in grado di difendere l'area degli 80.000 dollari. Lo stratega Eric Balchunas ha separatamente proiettato che gli asset degli ETF BTC potrebbero triplicare quelli dell'oro nel tempo, raggiungendo 300–400 miliardi di dollari.

Il rimbalzo si è diffuso anche ben oltre l'asset guida. Il rally degli altcoin ha spinto NEAR Protocol del 31% e Arbitrum del 30% in 24 ore, mentre i proxy dei tesori aziendali in scala whale sono saliti di riflesso: Strategy (MSTR) ha guadagnato il 12,38% e Forward Industries, focalizzata su Solana, il 18,95%. Tom Lee, presidente della società di tesoreria Ethereum Bitmine, ha sostenuto che la domanda reale del settore può mantenere il mercato cripto in crescita anche senza il CLARITY Act, indicando i mercati di previsione cresciuti in condizioni di ambiguità regolamentare.

Il rischio macro persiste comunque. Il greggio WTI è sceso vicino a 94,8 dollari prima di recuperare verso i 98 dollari per le preoccupazioni sull'offerta del Golfo — il tipo di pressione sui prezzi dell'energia alla base della cautela inflazionistica della Fed — e il rendimento dei Treasury a 30 anni è salito di 90 punti base questa settimana al 5,34% — il contesto che CoinShares pesa quando dubita di un break duraturo sopra gli 80.000 dollari.

Resistenza a 81.911 dollari, supporto a 79.517 dollari sotto osservazione

Alle 03:26 UTC, il motore proprietario di Coinotag con 42 indicatori compositi di scoring supporto/resistenza valuta laenza più vicina a 81.911 dollari con un punteggio STRONG 80/100 — una confluenza della banda superiore di Keltner, del Fibonacci 0,000 e della banda superiore di Donchian — con 87.861 dollari (50/100) come prossimo obiettivo sopra. Lo spot ha scambiato a 81.198 dollari, in rialzo del 4,90% in 24 ore.

Al ribasso, il motore assegna al supporto di 79.517 dollari un punteggio di 76/100, trainato dal Pivot Point, dal Fibonacci 0,114 e da un nodo a basso volume, con 78.320 dollari (66/100) sotto e 72.917 dollari (68/100) più in basso.

Le posizioni sui derivati appaiono equilibrate, senza segni di esuberanza: il funding — la commissione periodica scambiata tra long e short sui future perpetui — si trova a un 0,0068% quasi neutrale, l'open interest vicino a 16,96 miliardi di dollari e il rapporto long/short a 1,07, mentre il Fear & Greed Index, un indicatore composito del sentiment, legge 71 (Greed). Un RSI a 64,20 con un segnale MACD ribassista all'interno di un trend rialzista punta verso una consolidazione. Una chiusura giornaliera sotto i 78.320 dollari invaliderebbe la struttura rialzista, secondo il framework.