I miner Bitcoin hanno trascorso gran parte dell'estate 2026 vendendo monete per coprire i costi operativi, e il registro on-chain mostra ora che questo canale di offerta si sta restringendo. Un report settimanale dell'azienda di analisi on-chain CryptoQuant, datato 8 ottobre, rileva che la redditività del mining è migliorata, con i ricavi giornalieri dei miner che hanno raggiunto i 48 milioni di dollari.

Il report, pubblicato per la prima volta da COINOTAG il 9 ottobre 2026, indica che il canale di offerta attraverso cui i miner distribuiscono le monete sul mercato si è ristretto, segnando una svolta dopo mesi di vendite sostenute da parte delle operazioni di mining intese a finanziare le spese di elettricità, hardware e hosting.

I ricavi dei miner sono composti da due flussi: il block subsidy assegnato per la validazione di nuovi blocchi e le commissioni di transazione pagate dagli utenti. Dall'halving di aprile 2024 — l'ultimo di un programma che si verifica approssimativamente ogni quattro anni e dimezza l'emissione di nuove monete — che ha ridotto il block subsidy a 3,125 BTC per blocco, i margini dei miner sono rimasti un tema ricorrente per gli analisti on-chain, che monitorano gli indirizzi di pagamento dei mining pool e i wallet noti dei miner per valutare quanta nuova offerta appena emessa arriva sul mercato. Il subsidy è fissato dal protocollo, lasciando le commissioni di transazione come componente variabile, quindi i ricavi totali possono variare sensibilmente con l'attività di rete, mentre i costi di elettricità, hardware e hosting continuano ad accumularsi. Quando i ricavi non coprono i costi operativi, i miner spesso liquidano una parte delle loro Holdings, creando una pressione sul lato dell'offerta che gli osservatori di mercato seguono come potenziale gravitational overhang — ecco perché un restringimento di quel canale di distribuzione viene interpretato come un flusso ridotto di monete appena emesse verso il mercato.

Secondo il report di CryptoQuant, l'attenuazione della pressione di vendita è coincisa con il miglioramento della redditività del mining, con i ricavi giornalieri saliti a 48 milioni di dollari. Lo stesso quadro offre ai lettori una lista di verifica per i prossimi sviluppi: i successivi report settimanali di CryptoQuant, le condizioni delle commissioni di transazione che determinano i ricavi totali e i flussi in uscita dagli indirizzi di pagamento dei pool e dai wallet dei miner monitorati dagli analisti indicheranno se il canale di distribuzione più ristretto persisterà.

Questo articolo si basa su una pubblicazione pubblicata per la prima volta da COINOTAG: La pressione di vendita dei miner Bitcoin (BTC) si attenua mentre i ricavi giornalieri raggiungono i 48 milioni di dollari. La versione completa è disponibile su COINOTAG.