La capitalizzazione complessiva del mercato delle criptovalute si è contratta dell'1.18% nelle ultime 24 ore, con il Crypto Market Fear and Greed Index a quota 34, indicando che la paura è rimasta il sentiment dominante tra gli operatori di mercato.

Bitcoin [BTC] aveva recentemente registrato la sua serie più lunga di afflussi negli ETF spot degli ultimi nove mesi, un segnale di aumento della domanda e di un possibile cambiamento del sentiment. Questi fondi, approvati dalla U.S. Securities and Exchange Commission nel gennaio 2024, sono diventati un indicatore attentamente monitorato del coinvolgimento istituzionale in Bitcoin, rendendo qualsiasi variazione sostenuta dei loro flussi un parametro significativo per il mercato più ampio. Tuttavia, quella serie si è ora interrotta.

Secondo SoSoValue, una piattaforma di ricerca sulle criptovalute che aggrega dati macro di mercato, gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato flussi netti per -$225.1 milioni giovedì 23 luglio.

L'inversione dei flussi negli ETF ha coinciso con l'escalation delle tensioni tra Stati Uniti e Iran e con l'aumento dei prezzi del petrolio Brent, entrambi fattori che hanno contribuito a un clima più ampio di avversione al rischio nei mercati finanziari.

Bitcoin è sceso dell'1.35%, mentre Ethereum ha perso l'1.85%. TOTAL3, un indice che traccia la capitalizzazione di mercato delle altcoin escludendo Ethereum, è diminuito dell'1.17% nello stesso periodo di 24 ore.

Separatamente, alcune società di tesoreria in BTC — aziende quotate che detengono Bitcoin come principale asset di riserva nei propri bilanci — hanno iniziato ad allontanarsi dai loro modelli di accumulo, cercando attivamente di liquidare le partecipazioni e uscire completamente dalle strategie di tesoreria crypto. Ciò rappresenta un cambiamento rilevante rispetto alla postura di acquisto aggressiva mantenuta da molte di queste società durante precedenti fasi rialziste.

Liquidazioni e cambiamenti di tendenza

Il 19 e 20 luglio, le liquidazioni short hanno dominato il mercato dei derivati crypto, totalizzando $305.68 milioni. A titolo di confronto, all'inizio della settimana sono state registrate solo $164.04 milioni di liquidazioni long.

Da allora, la dinamica si è invertita bruscamente: si sono verificate liquidazioni long per $489.268 milioni, contro $205.13 milioni di liquidazioni short. I trader che si erano posizionati per una prosecuzione del momentum rialzista sono stati di fatto costretti a uscire dal mercato. Le liquidazioni long su larga scala tendono ad amplificare la pressione ribassista sui prezzi, poiché gli exchange chiudono automaticamente le posizioni con leva quando il collaterale scende sotto le soglie di mantenimento, innescando vendite forzate.

Il recente rimbalzo dei prezzi è stato accompagnato da una scarsa partecipazione significativa di nuovi capitali. I detentori di breve periodo hanno continuato a realizzare perdite e i ribassisti hanno mantenuto il controllo della direzione del mercato.

La struttura dei prezzi resta ribassista

Il trend di prezzo di Bitcoin sui timeframe più ampi è ribassista da ottobre 2025, e il grafico a 4 ore ha confermato una struttura simile. Sarebbe necessaria una rottura dello swing high a $67,292 per spostare questa struttura verso una prospettiva rialzista.

I rialzisti hanno tentato, senza riuscirci in modo convincente, di sfidare la zona di resistenza a $67,000. Il ribasso riflette l'esaurimento degli acquirenti insieme alla struttura di prezzo ribassista prevalente.

Se l'attuale tendenza dovesse persistere, il prossimo movimento impulsivo al ribasso potrebbe portare a un retest dell'area di $57,800, a condizione che i venditori mantengano il controllo.

Il mercato crypto era avanzato in modo costante all'inizio della settimana, sostenuto da flussi rialzisti negli ETF spot e dal momentum di BTC. Questa traiettoria si è invertita bruscamente quando sia Bitcoin sia Ethereum hanno incontrato zone di resistenza chiave rispettivamente a $67,000 e $1,920.