Binance, il più grande exchange di criptovalute al mondo, ha affermato che una quota significativa dei trader che utilizzano il suo più recente prodotto di azioni tokenizzate non aveva mai negoziato in precedenza strumenti azionari sulla piattaforma.

Negli ultimi mesi, l’exchange ha ampliato il proprio accesso all’esposizione ai mercati tradizionali con tre prodotti distinti: esposizione pre-IPO tramite perpetual futures, accesso diretto alle azioni quotate negli Stati Uniti e bStocks, i suoi titoli tokenizzati on-chain.

Uno dei dati più rilevanti di Binance è che quattro utenti bStocks su 10 hanno avuto accesso alle azioni per la prima volta tramite il prodotto, a conferma di come le versioni tokenizzate possano fungere da punto di ingresso per utenti già attivi nel settore crypto ma più nuovi al trading legato alle azioni.

Perché i nuovi utenti di Binance scelgono per primi la versione tokenizzata?

Binance ha dichiarato che il 41,5% dei trader di bStocks non aveva in precedenza utilizzato perpetual futures o il trading diretto di azioni sulla piattaforma, il che significa che bStocks rappresentava il loro primo contatto con le azioni su Binance.

Secondo l’exchange, le quotazioni bStock sono aumentate da 5 a 36 in un mese, mentre la capitalizzazione di mercato complessiva di quei token avrebbe superato i $300 million nello stesso periodo.

Binance ha inoltre affermato che la semplicità del prodotto rende più facile per gli utenti eseguire operazioni che sulle piattaforme tradizionali possono richiedere più passaggi. Come caso di studio, ha citato SPCX, una recente quotazione pre-IPO delle azioni SpaceX sulla piattaforma, e ha indicato che l’8,6% degli utenti che hanno negoziato il relativo contratto perpetual pre-IPO ha poi acquistato la versione bStock, contro lo 0,6% che è passato all’azione diretta.

Cosa succede quando i mercati tradizionali chiudono?

Le azioni statunitensi tradizionali vengono negoziate su un orario 24/5. bStocks viene scambiato 24 ore su 24, ogni giorno, e Binance ha affermato che la differenza emerge chiaramente nei dati sui volumi.

Durante le normali ore di mercato negli Stati Uniti, bStocks e le azioni dirette hanno diviso quasi equamente il volume legato alle azioni su Binance, con bStocks al 48%. Tuttavia, la quota sale al 58% una volta che il mercato chiude per la giornata.

L’exchange afferma che le ragioni di questo fenomeno vanno oltre l’orario prolungato. Ogni bStock dovrebbe essere garantito uno a uno da un’azione detenuta presso un custode regolamentato, una dichiarazione che l’exchange dice essere verificabile tramite la propria pagina Proof of Collateral, e i dividendi vengono distribuiti automaticamente attraverso un meccanismo di rebasing che chiama Multiplier.

I detentori possono inoltre impiegare bStocks nella finanza decentralizzata, fornendoli a pool di liquidità o utilizzandoli come collaterale. Binance ha citato le coppie di liquidità di PancakeSwap, che mostrano rendimenti compresi all’incirca tra il 32% e il 228%, e i pool di credito nativi che offrono un rendimento più stabile tra il 5% e il 10%.

La conversione istantanea e senza commissioni tra un bStock e la sua azione sottostante è pensata per mantenere i due prezzi strettamente allineati; tuttavia, possono comunque aprirsi scostamenti quando i mercati tradizionali sono chiusi e il trading on-chain continua.

Binance ha affermato che un campione di utenti ha generato $216 million in operazioni sfruttando questi scostamenti tra l’11 giugno e il 8 luglio. Un piccolo gruppo di trader sistematici ha rappresentato la maggior parte di quel volume, nonostante la maggior parte dei singoli partecipanti abbia operato solo una volta.

I dati di Binance riflettono un andamento più ampio del settore?

I dati della stessa Binance suggeriscono che i suoi prodotti non vengono utilizzati in modo isolato, dato che ha osservato come il 58,5% degli utenti bStock abbia anche negoziato perpetual futures o azioni dirette nello stesso intervallo temporale, suddivisi tra utenti che combinano perps e bStocks, tutti e tre i prodotti insieme, oppure azioni dirette e bStocks.

Dati indipendenti mostrano che le azioni tokenizzate sono diventate la più grande categoria di asset del mondo reale (RWA) per numero di wallet, con i nuovi arrivati che preferiscono le azioni tokenizzate come punto di ingresso nel mercato RWA piuttosto che come aggiunta secondaria. Il valore distribuito attuale del mercato delle azioni tokenizzate è di $1.88 billion, con un volume mensile di trasferimento superiore a $7.6 billion secondo i dati di rwa.xyz.

Nel corso di quest’anno, diversi exchange hanno ampliato l’offerta di azioni tokenizzate in nuovi mercati e fornitori di infrastrutture di clearing come la DTCC hanno iniziato a testare il regolamento di titoli tokenizzati, mentre grandi exchange come Nasdaq e NYSE hanno avviato proprie iniziative di tokenizzazione.

Alla luce di questo contesto, i numeri di Binance sembrano meno una tesi di marketing isolata e più una fotografia di un cambiamento già in corso a livello di settore.