Il gruppo energetico FTSE 100 DCC ha accettato un’acquisizione da £5,75 miliardi da parte di un consorzio di società di private equity, aggiungendosi alla crescente ondata di acquisizioni sulla London Stock Exchange quest’anno.

La società di private equity statunitense KKR e Energy Capital Partners, controllata di Bridgepoint quotata a Londra, hanno detto lunedì che pagheranno in totale £65 per azione in contanti per la società, oltre a un dividendo finale di 147p per azione.

Il consiglio di amministrazione della società con sede a Dublino aveva in precedenza raccomandato l’operazione da £5,7 miliardi, ma diversi investitori tra i primi 10 hanno espresso مخالفة, avvertendo che gli acquirenti stavano sottovalutando il gruppo energetico. L’operazione concordata rappresenta un premio del 24 per cento rispetto al prezzo dell’azione DCC non influenzato prima dell’inizio del periodo dell’offerta, riflettendo il tipo di premio spesso centrale nelle trattative di acquisizione, anche se alcuni azionisti si chiedono se rifletta il valore di lungo periodo della società.

Il fondatore «sconvolto» dall’acquisizione

“Pur restando fiducioso nella strategia energetica e nella relativa Ambition 2030 annunciata nel 2022, il consiglio ritiene che l’offerta del Consorzio rappresenti un’opportunità convincente per gli azionisti di cristallizzare valore in contanti a un premio interessante rispetto al prezzo storico di negoziazione di DCC Energy”, ha dichiarato Mark Breuer, presidente di DCC Energy.

L’operazione potrebbe comunque incontrare resistenza quando sarà sottoposta agli azionisti a settembre. Grandi investitori, tra cui Aviva e Fidelity International, avevano sostenuto che l’offerta sottovaluta “significativamente” le prospettive di lungo termine della società energetica.

Jim Flavin, fondatore in pensione di DCC e azionista di rilievo, ha detto di essere rimasto “sconcertato” dalla decisione del consiglio di raccomandare l’offensiva del private equity.

“Come un consiglio responsabile possa pubblicare un annuncio che include un dividendo già pagato la scorsa [settimana] mi sfugge completamente. Perché il consiglio dovrebbe assecondare una simile farsa? Ritengo questo prezzo del tutto inadeguato”, ha detto.

Le operazioni potrebbero raggiungere £70 miliardi

L’operazione DCC è una delle 11 transazioni da oltre £1 miliardo quest’anno sulla London Stock Exchange, mentre gli acquirenti privati puntano sulle società quotate a Londra. La serie di offerte è diventata una caratteristica evidente del mercato quest’anno, con gli investitori che osservano non solo DCC ma anche un insieme più ampio di gruppi quotati nel Regno Unito diventati bersagli di acquisizione.

Mitie è diventata la più recente società quotata a Londra a confermare l’uscita dal mercato pubblico la scorsa settimana, dopo che il gruppo di facility management ha accettato un’offerta da £3,1 miliardi del rivale OCS sostenuto dal private equity.

Mercoledì, il gruppo immobiliare FTSE 100 Segro ha dichiarato di essere orientato ad accettare un’offerta da £14 miliardi del rivale immobiliare statunitense Prologis.

Secondo AJ Bell, le operazioni già in corso varrebbero oltre £69 miliardi se completate, rendendo il 2026 l’anno di maggior valore per le acquisizioni di società quotate dalla pandemia.

Le azioni DCC sono salite dell’1,1 per cento lunedì, a 6.355p.