Gli analisti di Bernstein guidati da Gautam Chhugani hanno pubblicato una nota ai clienti prevedendo che Bitcoin raggiungerà $125.000 entro la fine del 2026 e poi salirà a un nuovo massimo storico di $150.000 entro metà 2027.

Nel caso base della società, Bitcoin dovrebbe arrivare a circa $300.000 nel 2029, con un obiettivo di lungo periodo di $1 milione entro la fine del 2033. Il modello di Bernstein valuta Bitcoin come multiplo del costo marginale di produzione e gli analisti hanno affermato di ritenere che l’asset continui a seguire il suo storico ciclo quadriennale.

La nota indica la fine di un periodo di 40 anni di calo dei tassi di interesse come un fattore principale della prospettiva. Bernstein ha inoltre evidenziato il debito sovrano statunitense, che ha detto aver raggiunto $40 trillion, sostenendo che i responsabili delle politiche saranno più propensi a favorire il debasement valutario rispetto a un inasprimento fiscale. La società ha affermato che tale contesto potrebbe aumentare la domanda di asset scarsi come Bitcoin, un’impostazione che aiuta a spiegare perché gli analisti stiano collegando la previsione a condizioni macroeconomiche più ampie e non solo a catalizzatori specifici del settore crypto.

Bernstein ha inoltre osservato che circa il 59% dell’offerta di Bitcoin non si è mosso negli ultimi 12 mesi. Bitcoin ha guadagnato il 28% negli ultimi 10 giorni dopo essere sceso di circa il 50% rispetto al picco di ottobre 2025. Gli analisti hanno affermato che la partecipazione degli ETF spot e gli acquisti da parte dei tesori aziendali potrebbero aver attenuato il calo rispetto ai cicli precedenti.

Un post di Wu Blockchain su X ha citato la visione di Bernstein secondo cui Bitcoin potrebbe raggiungere circa $125.000 entro la fine del 2026, $150.000 entro metà 2027 e circa $300.000 nel 2029 nello сценарيو base.

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) August 26, 2026

Bernstein ha inoltre delineato uno scenario rialzista in cui il capitale istituzionale affluisce in modo più aggressivo verso Bitcoin. In tale scenario, la società vede Bitcoin raggiungere $200.000 entro metà 2027 e toccare un picco di $500.000 nel 2029. L’ampiezza crescente tra scenario base e scenario rialzista evidenzia quanto la prospettiva dipenda dalla profondità della partecipazione istituzionale e dalla persistenza della domanda attraverso i canali degli ETF e dei tesori aziendali.

L’analista senior ETF di Bloomberg Eric Balchunas ha affermato che il “debasement trade sta iniziando a sostituire la mania dell’AI”. Ha inoltre osservato che lo spot Bitcoin ETF di BlackRock e lo SPDR gold ETF sono rientrati tra i 10 ETF più scambiati, estromettendo alcuni fondi legati ai semiconduttori. Bernstein ha detto che BlackRock ha anche raggiunto $5 billion in swap Bitcoin-verso-ETF con imposte differite, suggerendo che grandi detentori abbiano trasferito posizioni in Bitcoin nella struttura ETF.

Separatamente, Bernstein ha mantenuto il rating Outperform su Strategy ma ha ridotto il target di prezzo da $450 a $350. La società ha indicato come motivi la revisione della propria visione del ciclo di Bitcoin e la diluizione azionaria accelerata.

Strategy detiene attualmente 840,447 Bitcoin, pari a circa il 4% dell’offerta totale. Bernstein ha affermato che la società dispone di circa 3,9 anni di copertura in cassa per interessi e obblighi di dividendi privilegiati. Anche con il target più basso, Bernstein ha detto che l’obiettivo di $350 implica comunque un rialzo del 176% rispetto al recente prezzo di chiusura di Strategy, pari a $126.83.

Bernstein ha aggiunto che, se le azioni privilegiate di Strategy recuperassero verso $100, la società potrebbe acquistare più Bitcoin. Le azioni di Strategy sono scese di oltre il 2% nel trading premarket, mentre l’open interest dei futures su Bitcoin è diminuito del 2.7% a $54.80 billion nelle ultime 24 ore, segnalando cautela nel mercato dei derivati.