La società di analisi blockchain Chainalysis, i cui dati sono ampiamente utilizzati da governi e istituzioni finanziarie per compliance e indagini, stima che l'attività in criptovalute potenzialmente imponibile effettuata on-chain — cioè registrata direttamente sulle blockchain pubbliche — abbia raggiunto almeno 457 miliardi di dollari a livello globale nel 2025. La cifra rappresenta una base prudenziale, poiché esclude significativi volumi di trading off-chain gestiti all'interno degli exchange centralizzati.

L'analisi si basa sui dati di sei principali blockchain — Bitcoin, Ethereum, Solana, Tron, BNB Smart Chain e Base — e raggruppa i flussi imponibili in tre categorie principali: plusvalenze derivanti dall'attività di exchange centralizzati e decentralizzati; redditi derivanti da mining, staking, lending e gambling; e pagamenti merchant e peer-to-peer denominati in criptovalute.

Gli Stati Uniti dominano il panorama con circa 112,6 miliardi di dollari in flussi imponibili on-chain attribuibili, seguiti dalla Germania con 24,1 miliardi di dollari, dalla Cina con 21 miliardi di dollari, dal Regno Unito con 19,4 miliardi di dollari e dall'India con 19 miliardi di dollari. A livello regionale, il Nord America è complessivamente in testa con 134,6 miliardi di dollari, davanti all'Unione europea con 125,1 miliardi di dollari e all'Asia orientale con 54,7 miliardi di dollari.

Chainalysis sottolinea che queste cifre rappresentano stime al ribasso, perché le transazioni interne agli exchange centralizzati avvengono off-chain e restano invisibili alla sorveglianza blockchain. Se confrontati con i parametri fiscali nazionali, i dati mostrano proporzioni significative: in Portogallo, l'attività crypto imponibile supera di oltre il doppio il deficit pubblico, mentre in Nigeria rappresenta oltre il 12% delle entrate pubbliche totali.

I quadri normativi coprono solo una frazione dell'attività on-chain

Gli standard internazionali di rendicontazione come il Crypto-Asset Reporting Framework (CARF) dell'OCSE, sviluppato nel 2022 e adottato per l'attuazione da decine di giurisdizioni con i primi scambi transfrontalieri di dati attesi dal 2027, e la direttiva DAC 8 dell'UE, applicabile dal 1 gennaio 2026, segnano un progresso significativo verso la trasparenza fiscale. Tuttavia, Chainalysis calcola che solo il 14% dell'attività imponibile on-chain globale rientri nell'ambito pratico di CARF. Il restante 86% comprende operazioni su exchange decentralizzati, trasferimenti peer-to-peer, movimenti di wallet self-custodial e flussi di ricavi direttamente on-chain che le attuali architetture di informazioni fiscali non riescono a catturare pienamente.

Diversi vincoli strutturali limitano l'efficacia di CARF. Il framework non è retroattivo, copre dati aggregati e non transazionali e, in generale, esclude gli exchange decentralizzati, i premi da mining e i rendimenti da staking. Le informazioni sul costo fiscale sono spesso incomplete quando gli utenti trasferiscono asset tra piattaforme o li detengono in wallet privati prima della cessione.

Le lacune di compliance aggravano questi limiti tecnici. Le autorità svedesi stimano che oltre il 90% dei contribuenti crypto non dichiari la propria attività, mentre gli Stati Uniti affrontano un tax gap annuale sulle criptovalute di circa 50 miliardi di dollari. L'introduzione da parte dell'IRS del Form 1099-DA, un nuovo modulo per i proventi da digital asset destinato ai broker e creato nell'ambito di regole di reporting ampliate, dovrebbe recuperare 28 miliardi di dollari in un decennio, ma le riforme puramente domestiche restano limitate dalla mobilità transfrontaliera delle transazioni crypto.

Chainalysis conclude che massimizzare il valore dei nuovi dati normativi richiederà di integrare i meccanismi tradizionali di reporting con l'intelligence diretta sulla blockchain, per affrontare i rischi nascosti al di fuori della portata della supervisione dei fornitori centralizzati di servizi. Questo compito assume un peso aggiuntivo mentre iniziano i primi cicli di reporting DAC 8 e CARF e i primi invii del Form 1099-DA cominciano a raggiungere i contribuenti statunitensi — il primo test su larga scala della nuova architettura di reporting rispetto ad attività che le regole attuali lasciano in gran parte non osservate.

Source: Metaverse Post