Il fondatore e CEO di Backpack Armani Ferrante ha presentato un piano di distribuzione dei token che pochi fondatori crypto propongono: il team non riceve alcun token. Non una quota ridotta, né un lungo piano di vesting — nessuno.

Ferrante ha definito la tokenomics dell'exchange la più estrema di sempre, criticando i token warrant che tipicamente assegnano a fondatori e investitori una grande quota dell'offerta di un token. Fondatori e investitori garantiscono comunemente cospicue posizioni in token attraverso tali accordi, ed è proprio questo che rende evidente un'allocazione zero per il team.

Come è suddiviso il token di Backpack

Backpack ha reso noto il quadro il 9 febbraio 2026. Il token ha un'offerta totale di 1 miliardo, di cui un quarto — 250 milioni di token — è stato allocato al Token Generation Event (TGE), il momento in cui un token viene generato e inizia a circolare.

Di quei 250 milioni di token, 240 milioni sono andati ai partecipanti al programma punti, ovvero gli utenti che hanno ottenuto ricompense utilizzando la piattaforma. Le campagne a punti di questo tipo sono diventate un meccanismo pre-lancio diffuso in tutto il settore crypto, e in questo caso rappresentano quasi tutta l'offerta iniziale in circolazione. Gli altri 10 milioni sono andati ai detentori di Mad Lads, la collezione NFT legata all'ecosistema Backpack.

Il restante 75% dell'offerta è diviso in due tranche del 37,5% ciascuna. La prima è una tranche pre-IPO di 375 milioni di token, che si sbloccano gradualmente man mano che l'azienda raggiunge milestone di crescita come progressi normativi e il lancio di nuovi prodotti. La seconda tranche è legata a una eventuale IPO negli Stati Uniti. Quei token restano nella tesoreria aziendale e rimangono bloccati per almeno un anno dopo un'eventuale quotazione — un orizzonte più lungo rispetto ai lockup di circa sei mesi consueti nelle offerte pubbliche tradizionali. Di fatto, la tempistica della futura offerta dipende dalle milestone aziendali piuttosto che da un calendario, rendendo i progressi normativi, i lanci di prodotti e ogni passo verso una quotazione i segnali da monitorare.

Il token è stato lanciato il 23 marzo 2026, con il 25% dell'offerta totale già distribuito.

Perché Ferrante esclude i token agli insider

I token warrant danno ai detentori — spesso investitori in un round azionario di una società — il diritto di ricevere token quando la rete va in operativo. L'argomento di Ferrante è che questo meccanismo consente agli insider di vendere sulla domanda dei retail.

La risposta di Backpack è non assegnare a fondatori, dirigenti e investitori alcuna allocazioneta di token né warrant. Il loro patrimonio è invece destinato a salire o scendere con il valore dell'equity di Backpack. Il progetto sostituisce inoltre il vesting basato sul tempo, in base al quale i token si sbloccano secondo un calendario fisso indipendentemente dai risultati del progetto, con sblocchi basati su milestone legati a risultati aziendali concreti.

Staking, sconti sulle commissioni e ponte azionario

Backpack accompagna il token con programmi di staking. Gli utenti che fanno staking possono ricevere sconti sulle commissioni di servizio.

Fino al 20% del pool azionario della società è collegato ai token pre-IPO, creando un percorso per convertire i token in azioni della società. Quel ponte è notevole perché token ed equity sono tradizionalmente strumenti distinti, ciascuno con propri diritti e pretese.

Un fondatore con un motivo per essere prudente

Backpack ha perso circa 14,5 milioni di dollari nel crollo di FTX del 2022 — uno dei maggiori fallimenti di exchange nella storia delle crypto — circa il 90% del proprio capitale all'epoca. La società ha successivamente acquisito FTX Europe a gennaio 2025 per 32,7 milioni di dollari, raggiungendo lo status di unicorno nello stesso mese, con una valutazione di 1 miliardo di dollari.