Amazon Web Services si prepara a spendere una somma enorma in infrastrutture AI, e il suo amministratore delegato vuole che sia chiaro che la società non sta puntando su uno o due grandi clienti per finanziarla.

Parlando durante la sua partecipazione all'8 ottobre 2026 al podcast a16z, il CEO di AWS Matt Garman ha detto che il più grande singolo cliente della società rappresenta solo una percentuale a una cifra dei ricavi totali.

Cosa ha detto Garman

Il dato principale riguarda le spese in conto capitale. Garman ha previsto una capex di AWS di circa 220 miliardi di dollari per il 2026.

Il dato sulla concentrazione risponde a una domanda che attraversa il settore cloud man mano che le infrastrutture AI si ampliano: se spese di questa entità si fondino sulla domanda di una manciata di laboratori AI dominanti o su una base ampia di clienti paganti. La risposta di Garman è che nessun singolo conto è vicino a sostenere il piano.

Ha aggiunto che AWS sta riservando capacità cloud alle startup emergenti continuando a servire le grandi imprese. Le startup rappresentano una quota stimata del 30-40% dei ricavi di AWS.

I numeri di crescita dietro la fiducia

Garman ha indicato un ammontare di ricavi annuali di AWS stimato tra 169 e 170 miliardi di dollari, con un aumento del 37% su base annua.

Entro il primo trimestre del 2026, il run rate dei ricavi AI di AWS aveva superato i 15 miliardi di dollari, con previsioni che indicano oltre 25 miliardi in futuro. I run rate annualizzano i ricavi del periodo corrente, una convenzione standard per descrivere linee di business in rapida crescita ma ancora giovani, motivo per cui la proiezione stessa attira tanta attenzione quanto il dato attuale.

Amazon Bedrock, la piattaforma di AWS per costruire applicazioni basate su modelli AI, ha registrato una crescita dei ricavi del 170% su base trimestrale in certi periodi.

La capacità di Trainium, il chip di addestramento AI interno di Amazon, è esaurita per il prossimo anno. AWS afferma inoltre che i suoi processori Graviton offrono circa il 20% in più di rapporto costi-prestazioni per molte attività.

I carichi di lavoro principali contano ancora

Sul fronte aziendale, Garman ha indicato che le società stanno spostando i progetti AI da esperimenti a piena produzione. Secondo i dati di sondaggi citati, il 90% dei direttori informaticiiara di essere in linea per ottenere rendimenti positivi dalle proprie iniziative AI.

Contesto: partner e posizionamento

AWS si è posizionata come piattaforma neutrale nella corsa all'AI. Mantiene partnership sia con Anthropic che con OpenAI, due degli sviluppatori di modelli AI più noti. Questo approccio a doppio binario distingue AWS in un mercato in cui i fornitori cloud sono spesso identificati con un partner modello specifico.

La capacità esaurita di Trainium suggerisce che il collo di bottiglia attuale è l'offerta, non l'interesse.

Cosa significa

Il segnale chiave è il collegamento che Garman traccia tra la spesa e la domanda già contrattualizzata. La sua risposta ha tre parti: accordi con i clienti a quanto pare sostengono la spesa, i ricavi crescono del 37% su base annua, e la base clienti è sufficientemente ampia da impedire che un singolo cliente possa far naufragare il piano.

Restano delle riserve. I run rate e le proiezioni, compresa la previsione di ricavi AI superiori a 25 miliardi di dollari, sono indicazioni a lungo termine e potrebbero non avverarsi. La crescita del 170% di Bedrock si è verificata in certi periodi e non va letta come un ritmo trimestrale costante. E sebbene la capacità esaurita di Trainium segnali una forte domanda, significa anche che alcuni clienti potrebbero guardare altrove se AWS non riesce a costruire abbastanza rapidamente.

I parametri da seguire sono già presenti in questi numeri: se la capex riportata si collochi vicino alla proiezione di 220 miliardi di dollari, se il run rate AI raggiunga i 25 miliardi di dollari, e quando l'offerta di Trainium sia in grado di soddisfare la domanda prenotata.

Fonte: CryptoBriefing