Quando è arrivato il rapporto sull'occupazione di agosto, la stampa si preparava a un dato debole. Invece, le retribuzioni sono aumentate di 162.000 unità, circa il triplo del consenso di Wall Street. È stato un promemoria del fatto che il rapporto mensile sull'occupazione, pubblicato dal Bureau of Labor Statistics, muove regolarmente i mercati e plasma la narrazione politica sull'economia, e che le previsioni di consenso — insieme ai dati dei mesi precedenti — vengono frequentemente riviste all'arrivo di dati più completi. Kudlow ha sostenuto che gran parte di Wall Street e della stampa mainstream hanno anche trascurato otto aumenti mensili consecutivi dell'indice manifatturiero dell'Institute for Supply Management, quindici incrementi mensili consecutivi dell'indice ISM dei servizi e una crescita sostanziale della produzione industriale e dei consumi. Gli indici ISM sono misure di diffusione attentamente monitorate basate su sondaggi tra i responsabili degli acquisti, in cui letture superiori a 50 segnalano espansione; serie sostenute di aumenti vengono generalmente interpretate come prova di un momento che si rafforza nell'economia più ampia.

"Il boom economico del presidente Trump è diventato la più grande storia mai raccontata, ma la storia è basata sui fatti", ha detto Kudlow, aggiungendo che se il GOP spera di mantenere il controllo del Congresso nelle elezioni di metà mandato, deve far conoscere quella storia. Le elezioni di metà mandato storicamente rappresentano una sfida dura per il partito che occupa la Casa Bianca, il che rende la percezione pubblica dell'economia un campo di battaglia politico centrale nell'avvicinarsi di novembre. L'ex consulente della Casa Bianca Kellyanne Conway, parlando con Kudlow, l'ha messa così: "Hanno i soldi, il messaggio, hanno bisogno di un argomento di vendita migliore e hanno grandi portavoce come lei e il segretario Bessent e ovviamente il presidente Trump, più di tutti".

Osservando più da vicino i dati sull'occupazione: includendo 55.000 unità di revisioni al rialzo per giugno e luglio, l'effettivo guadagno di posti di lavoro ad agosto ha superato le 217.000 unità. Da quando il presidente Trump ha assunto l'incarico, i posti di lavoro nel settore privato sono aumentati di oltre un milione, mentre quelli federali sono diminuiti di oltre 300.000 — uno spostamento che Kudlow ha definito una ristrutturazione dell'economia secondo il libero mercato e la fine di quella che ha descritto come il socialismo di grande governo del presidente Biden. Il calo dell'occupazione federale è in linea con gli sforzi dell'amministrazione, guidati in parte dal Department of Government Efficiency, per ridurre la forza lavoro federale.

Il rapporto occupazione-popolazione, che Kudlow ha definito forse il miglior indicatore del lavoro, è salito al 59,1% dal 58,9%. Gli economisti monitorano spesso questo rapporto perché, a differenza del tasso di disoccupazione ufficiale, non è influenzato dal fatto che i lavoratori scoraggiati vengano conteggiati come parte della forza lavoro. L'occupazione nel manifatturiero, nelle costruzioni e nella produzione di beni continua a salire. Quanto ai salari, nel settore privato gli aumenti salariali combinati con le ore lavorate hanno prodotto un incremento del 4,3% nel indicatore proxy del reddito da lavoro, che Kudlow ha notato essere superiore all'indice dei prezzi al consumo temporaneamente gonfiato — un confronto che conta per il tenore di vita delle famiglie, poiché aumenti salariali superiori all'inflazione si traducono in crescita del reddito reale.

Secondo Kudlow, nulla di tutto ciò dovrebbe sorprendere gli analisti che hanno seguito i numeri con onestà. Produttività, profitti aziendali, borsa, attività dei consumatori e il settore dei beni durevoli stanno tutti vivendo un boom, ha affermato, con i beni durevoli — il cuore del manifatturiero — in crescita a doppia cifra, un pattern non visto da decenni. Vale la pena notare che Kudlow ha ricoperto il ruolo di direttore del National Economic Council durante il primo mandato di Trump e ora conduce un programma su Fox Business, posizioni dalle quali è stato un sostenitore coerente dell'agenda economica del presidente.

Può il presidente Trump prendersene il merito? La risposta di Kudlow: assolutamente sì. Ha citato l'ammortamento immediato al 100%, l'agenda energetica del "drill, baby, drill", la deregolamentazione, gli straordinari esenti da tasse e le mance esenti da tasse come politiche che funzionano — "se solo la stampa le riportasse". L'ammortamento anticipato integrale consente alle imprese di dedurre immediatamente il costo degli investimenti in attrezzature idonee, una norma che gli analisti fiscali ritengono incoraggi la spesa in conto capitale. Quanto merito spetti a una singola politica per i dati più ampi, tuttavia, resta oggetto di dibattito tra gli economisti, con fattori come i tassi di interesse, la domanda globale e le condizioni ereditate che giocano tutti un ruolo.