Le azioni di ASML Holding N.V. (ASML) sono salite mercoledì 14 ottobre, dopo che il produttore olandese di apparecchiature per semiconduttori ha alzato per la terza volta quest'anno la previsione di vendite per il 2026.

Gli American depositary receipt della società sono stati scambiati a 1.744,67 dollari nel premarket, in rialzo dell'1,6%, mentre la quotazione ad Amsterdam è salita dell'1,75% a 1.536 euro. ASML, con sede a Veldhoven nei Paesi Bassi, è il principale fornitore di sistemi di litografia utilizzati per produrre semiconduttori avanzati. Poiché le sue macchine stampano i pattern di circuito da cui dipende ogni chip avanzato, il suo portafoglio ordini è spesso letto come un indicatore anticipatore dei piani di spesa in conto capitale dei produttori di chip.

Terzo rialzo della guida quest'anno

ASML prevede ora vendite nette 2026 tra 44 e 45 miliardi di euro, rispetto al precedente intervallo di 43-45 miliardi di euro. La società prevede inoltre un margine lordo annuo di circa il 56%.

Le vendite nette del terzo trimestre si sono attestate a 11,66 miliardi di euro, con un utile netto di 4,96 miliardi di euro. Gli analisti si attendevano un utile netto di 4,13 miliardi di euro su ricavi di 11,63 miliardi di euro.

$ASML Q3'26 EARNINGS HIGHLIGHTS 🔹 Net Sales: €11,662M (Est. €11.56B) 🟢 🔹 EPS: €12.95 (Est. €.60) 🟢 🔹 Gross Margin: 57.5% (Est. 54.8%) 🟢 🔹 Net Income: €5.0B (Est. €4.06B) 🟢 FY26 Guide: 🔹 Net Sales: €44B-€45B (Est. €43.73B) 🟢 🔹 Gross Margin: ~56% (Est.… pic.twitter.com/kcG3HBjl1r

— Wall St Engine (@wallstengine) October 14, 2026

La domanda appare solida fino al 2029

L'amministratore delegato Christophe Fouquet ha dichiarato che i clienti continuano a rivedere al rialzo le proprie previsioni di domanda di apparecchiature, indicando l'entità e la durata degli investimenti legati all'IA. Alcuni clienti ora vogliono effettuare ordini per il 2029 e persino per il 2030 — un orizzonte considerevole per un produttore di macchine. La costruzione delle infrastrutture di IA si basa su chip all'avanguardia che richiedono la litografia più avanzata, e i produttori di chip ordinano tali strumenti con anni di anticipo mentre pianificano la capacità produttiva.

Fouquet ha detto che l'offerta pianificata per il 2027 e il 2028 non soddisferà interamente la domanda. ASML sta anche valutando modi per andare oltre l'aumento di capacità del 30% pianificato per il 2028.

I risultati sono arrivati in un momento utile per i titoli dei chip. L'indice PHLX Semiconductor è sceso per il quinto giorno consecutivo martedì e ha perso quasi il 5% in ottobre.

Le reazioni degli analisti sono state contrastanti. Jefferies ha dichiarato che gli incrementi per il 2027 e il 2028 erano ampiamente attesi, e ritiene che i multipli di settore dei semiconduttori si contrarranno ulteriormente. L'analista di BofA Didier Scemama vede invece spazio per aumenti di prezzo. Stima che un rialzo del 5% dei prezzi medi di vendita potrebbe portare la crescita dell'utile per azione a circa il 10%. Scemama ha un rating Buy e un price target di 2.915 dollari sugli ADR, scambiati attorno ai 1.703 dollari martedì.

Le regole sulla Cina restano al centro

ASML non può esportare in Cina i suoi strumenti più avanzati — i sistemi a ultravioletti estremi (EUV). Prevede che la Cina rappresenti circa il 20% delle vendite 2026, anche se una previsione simile era stata fatta per il 2025, per poi chiudere vicino a un terzo. Questo divario tra previsione e risultato ha reso la Cina una delle variabili meno prevedibili nella pianificazione di ASML.

Il direttore finanziario Roger Dassen ha detto che la società si oppone al proposto Match Act in Congresso. Lo ha definito una cattiva idea e ha affermato che accelerebbe il lavoro tecnologico della stessa Cina. Il disegno di legge vieterebbe le vendite di litografia DUV alla Cina, insieme all'assistenza delle macchine già installate nel paese. La Cina rappresentato circa il 70% dei volumi di vendita delle unità DUV immersion di ASML negli ultimi anni.

Previsioni per il quarto trimestre

Il margine lordo del terzo trimestre è salito al 57,5% dal 54%, e l'utile netto è aumentato dai 2,92 miliardi di euro del trimestre precedente. Per il quarto trimestre, ASML prevede vendite nette tra 14,2 e 15,2 miliardi di euro e un margine lordo di circa il 57%. Tale intervallo implica un ulteriore aumento sequenziale delle vendite rispetto agli 11,66 miliardi di euro del terzo trimestre.

Fonte: CoinCentral