I mercati azionari asiatici hanno chiuso per lo più in ribasso martedì, poiché il deciso rally dello yen giapponese ha pesato sui titoli e le rinnovate tensioni tra Stati Uniti e Iran hanno spinto più in alto i prezzi del petrolio, ravvivando le preoccupazioni su inflazione e politica monetaria più restrittiva.

Il ritiro è arrivato dopo il forte rally guidato dalla tecnologia di lunedì in Corea del Sud e in Giappone, a testimonianza di quanto rapidamente il sentiment della regione sia oscillato tra l'ottimismo legato all'AI e la cautela dettata dai fattori macroeconomici.

Il movimento segue una seduta mista a Wall Street, dove il Nasdaq 100 ha guadagnato lo 0,2% grazie al rally dei titoli dei semiconduttori, mentre i più ampi mercati azionari statunitensi sono rimasti sotto pressione. Nelle contrattazioni asiatiche, i futures sul Nasdaq 100 sono saliti dello 0,3%, mentre quelli sull'S&P 500 sono scesi dello 0,2%.

Il rapporto sul lavoro statunitense più forte del previsto continua a modificare le prospettive sulla Fed, con i mercati che prezzano circa il 60% di probabilità di un rialzo dei tassi di 25 punti base alla riunione del 16 settembre. Il rendimento dei Treasury statunitensi a 10 anni si attestava intorno al 4,788%, mentre il rapporto sull'inflazione di venerdì resta il principale catalizzatore della settimana — un dato che plasmerà le aspettative sul percorso della Fed verso l'autunno.

Il petrolio ha esteso i guadagni per il terzo giorno consecutivo, mentre gli investitori seguivano gli sviluppi su un possibile accordo tra Iran e Oman sulla navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz, un collo di bottiglia attraverso cui transita circa un quinto delle spedizioni petrolifere globali. Il greggio Brent è salito di circa lo 0,5% a 97,46 dollari al barile dopo che l'Iran ha minacciato ritorsioni contro ulteriori attacchi alle infrastrutture energetiche del Golfo.

Il rally dello yen e i guadagni del petrolio pesano sull'appetito per il rischio regionale

Il Nikkei 225 è sceso dell'1,7%, mentre il KOSPI sudcoreano ha perso lo 0,6% e l'Hang Seng di Hong Kong è calato dello 0,5%. Il CSI 300 della Cina è sceso dello 0,4%, mentre lo Shanghai Composite è salito dello 0,2%. L'S&P/ASX 200 australiano ha perso l'1%, lo Straits Times di Singapore ha ceduto lo 0,6% e il Nifty 50 indiano è sceso dello 0,5%. Il Jakarta Composite indonesiano è salito dell'1,1%.

Lo yen è diventato il principale fattore di oscillazione per i mercati asiatici dopo essere salito al livello più forte da febbraio. La moneta si è apprezzata fino a 152,89 per dollaro mentre gli investitori scioglievano i carry trade — posizioni costruite prendendo a prestito a basso costo in yen per investire in attività a rendimento più elevato altrove — e aumentavano le aspettative che la Banca del Giappone potesse stringere la politica monetaria prima del previsto. Un rapido scioglimento di tali operazioni può obbligare a vendite su un'ampia gamma di attività, amplificando i movimenti dei mercati.

Tale dinamica ha colpito in particolare gli esportatori giapponesi. Uno yen più forte riduce il valore dei guadagni oltreoceano quando vengono riconvertiti in yen, rendendo i titoli a forte vocazione export meno attraenti. Il Nikkei ha quindi restituito parte del terreno guadagnato dopo il deciso rally di lunedì.

Il quadro generale del rischio è inoltre peggiorato con l'escalation delle tensioni nel Golfo Persico. Il greggio Brent è salito a circa 98,34 dollari al barile, il livello più alto in diverse settimane, dopo che l'Iran ha minacciato ulteriori ritorsioni e le tensioni attorno alle infrastrutture energetiche regionali si sono intensificate. Prezzi del petrolio più elevati aumentano il rischio di un ritorno dell'inflazione e possono rendere le banche centrali più riluttanti a tagliare i tassi — una dinamica che conta doppiamente per le economie asiatiche importatrici di petrolio, dal Giappone all'India, sensibili ai costi dell'energia importata.

I chip coreani arretrano dopo il rally dell'AI di lunedì

Il KOSPI della Corea del Sud ha ormai ceduto i guadagni iniziali registrati all'apertura, dopo che lunedì l'indice era balzato di oltre il 4% grazie al rally dei titoli dei semiconduttori, trainato dal rinnovato ottimismo sulla spinta degli utili legati all'intelligenza artificiale. Samsung Electronics e SK Hynix sono i due titoli con il maggior peso sull'indice, quindi il loro orientamento spesso fissa il tono per il mercato nel suo complesso.

Entrambe le aziende avevano guidato quel rialzo, ma il più ampio mercato è da allora finito sotto pressione, con i prezzi del petrolio più alti e lo yen più forte che pesano sull'appetito per il rischio. Yonhap ha riportato che il KOSPI era salito di quasi il 2% durante le contrattazioni del mattino di martedì, per poi cedere quei guadagni.

Il quadro economico della regione rimane contrastato. I dati rivisti del Giappone mostrano che l'economia è cresciuta a un ritmo annualizzato dell'1,4% nel secondo trimestre, sebbene il passo sia rimasto al di sotto delle attese degli economisti. I salari reali sono aumentati del 2,4% a luglio, il più forte aumento da maggio 2021, rafforzando le argomentazioni a favore di una stretta della Banca del Giappone. Una crescita sostenuta dei salari è da tempo la precondizione citata dai responsabili giapponesi per normalizzare le impostazioni monetarie ultra-espansive, rendendo il dato un elemento chiave per le aspettative di politica monetaria.

La Cina ha rappresentato uno dei pochi punti luminosi. Le esportazioni di agosto sono balzate del 25% su base annua, aiutate dalla domanda di prodotti high-tech e legati all'AI, mentre lo Shanghai Composite è rimasto leggermente in rialzo nonostante la debolezza nel resto della regione.

L'S&P/ASX 200 australiano è sceso dell'1% dopo che il sentiment dei consumatori debole ha aggiunto preoccupazioni sulle condizioni delle famiglie. Il Nifty 50 e il BSE Sensex indiani sono rimasti anch'essi in calo.

Fonte: Investing.com, via Hellenic Shipping News