Artemis Gold (TSXV: ARTG; US-OTC: ARGTF) ha aumentato il costo del primo ampliamento del mulino Blackwater a 120 milioni di dollari (US$85,3 milioni), con un incremento fino al 20%, mantenendo tuttavia la propria tabella di marcia per mettere in funzione l'impianto più grande entro la fine dell'anno.

L'azienda aveva in precedenza stanziato tra 100 milioni e 110 milioni di dollari prima di finalizzare l'ambito del progetto e aggiungere attrezzature di riserva progettate per aumentare la capacità di lavorazione di un terzo, portandola a 8 milioni di tonnellate all'anno. I lavori nel sito, situato a circa 450 km a nord-est di Vancouver, erano completati al 57% al 30 giugno, secondo un aggiornamento aziendale pubblicato martedì.

"Nel contesto dei capitali di sviluppo del 2026 pari a 670-745 milioni di dollari finanziati con i flussi di cassa operativi, il capitale aggiuntivo non è significativo", ha scritto martedì in una nota l'analista di Haywood Securities Pierre Vaillancourt.

Il sopraccosto è modesto rispetto alla pianificata seconda fase di espansione di Artemis da 1,44 miliardi di dollari. La gestione dei costi sul progetto più piccolo sarà osservata attentamente come indicatore di fiducia nel piano più ampio dell'azienda di più che triplicare il tasso di lavorazione di Blackwater e spingere la produzione annuale di oro oltre le 500.000 once entro il 2029.

Il budget rivisto di Blackwater arriva in un momento di più ampia ondata di costruzione di miniere nella Columbia Britannica centrale, una regione con infrastrutture consolidate a supporto delle operazioni aurifere e di rame. Centerra Gold (TSXV: CG; NYSE: CGAU) detiene permessi che consentono fino a 400 milioni di dollari di spese a Mount Milligan vicino a Fort St. James, mentre Osisko Development (TSXV, NYSE: ODV) sta portando avanti il suo progetto aurifero Cariboo da 881 milioni di dollari vicino a Wells, dove recenti perforazioni hanno esteso le zone ad alto tenore di oro al di sotto del limite attuale delle risorse.

Le azioni Artemis quotate a Toronto sono state ultimamente in rialzo del 5% a 35,31 dollari martedì, attribuendo all'azienda una capitalizzazione di mercato di 8,3 miliardi di dollari (US$5,9 miliardi).

Avanzamento dei lavori

Il budget rivisto equivale a 60 dollari per ogni tonnellata di capacità di lavorazione annuale aggiunta, in aumento rispetto alla precedente stima dell'azienda di 50-55 dollari. Nonostante l'incremento, il costo rimane competitivo, secondo Vaillancourt di Haywood.

Le squadre hanno completato i lavori civili per un nuovo mulino verticale e hanno progredito nell'installazione delle strutture in acciaio dell'edificio. I componenti del mulino hanno iniziato ad arrivare nel sito e i lavoratori hanno eretto un serbatoio di pre-aerazione e completato le fondazioni per le attrezzature per l'ossigeno, ha dichiarato l'azienda. Un nuovo gruppo di cicloni è in fase di spedizione verso il sito.

L'installazione meccanica e i collegamenti all'impianto in esercizio ora determinano il cronoprogramma del progetto. Artemis prevede di avviare il circuito ampliato nel quarto trimestre, con la maggior parte del conseguente aumento della produzione previsto per l'anno successivo.

Haywood prevede che la produzione di Blackwater supererà le 300.000 once nel 2027, supportata dal maggior tasso di lavorazione e dai tenori del minerale superiori alla media delle riserve della miniera. Artemis intende pubblicare le previsioni di produzione e i costi per il 2027 all'inizio dell'anno, dopo l'aggiornamento del modello delle risorse e del piano di miniera.

Base produttiva

Blackwater affronta la fase di ampliamento con un rendimento dell'impianto in miglioramento. La miniera ha prodotto un record di 74.063 once nel secondo trimestre, con un aumento del 20% rispetto al primo trimestre, portando la produzione del primo semestre a 135.986 once.

Artemis ha mantenuto inalterata la propria previsione di produzione annuale di 265.000-290.000 once.

Tenori e recuperi migliorati hanno contribuito a compensare il rischio operativo emerso a marzo, quando il guasto di un riduttore del mulino a sfere ha causato un fermo non pianificato. L'impianto si è ripreso abbastanza rapidamente da consentire ad Artemis di registrare un output trimestrale record nel periodo successivo.

Blackwater ha versato il suo primo oro a gennaio dell'anno scorso e ha raggiunto la produzione commerciale a maggio di quell'anno — circa quattro mesi dalla prima colata alla produzione commerciale. La miniera ha prodotto 192.808 once nel primo anno a un costo sostenutivo completo di US$869 per oncia venduta dopo l'inizio della produzione commerciale.

Seconda fase di espansione

La prossima espansione aggiungerebbe un impianto separato da 13 milioni di tonnellate all'anno adiacente al mulino esistente, portando la capacità progettuale totale a 21 milioni di tonnellate entro la fine del 2028. Artemis ha avviato i movimenti terra, installato gli edifici del campo di costruzione e ordinato i principali mulini di macinazione.

L'azienda prevede che l'operazione più grande produca oltre 500.000 once all'anno nei primi 10 anni, il che collocherebbe Blackwater tra le più grandi miniere d'oro del Canada, avvicinandosi alla scala dell'operazione Canadian Malartic di Agnico Eagle Mines nel Québec.

Artemis deteneva 175 milioni di dollari in contanti e una linea di credito rotativo non utilizzata di 700 milioni di dollari al 31 marzo. Blackwater ha generato 128 milioni di dollari di flusso di cassa operativo durante il primo trimestre, fornendo all'azienda liquidità sufficiente per assorbire il costo più elevato della prima espansione senza modificare il proprio cronoprogramma di costruzione.