Applied Materials (AMAT) è in procinto di comunicare i risultati del terzo trimestre fiscale giovedì 14 agosto, dopo la chiusura del mercato, con le aspettative di Wall Street elevate su molteplici metriche.

Gli analisti stimano un utile per azione di 3,39 dollari, in aumento di circa il 37% su base annua. I ricavi sono previsti a 9 miliardi di dollari, in crescita di circa il 23% rispetto allo stesso trimestre dell'anno scorso. Secondo le stime di Visible Alpha, l'EPS rettificato potrebbe attestarsi a 3,42 dollari con ricavi a 9,04 miliardi di dollari, il che segnerebbe un trimestre record per l'azienda.

Le azioni AMAT negoziano attualmente intorno ai 525 dollari, in calo di quasi il 30% rispetto ai massimi di giugno ma ancora in rialzo del 104% dall'inizio dell'anno. Questa performance è tra le migliori dello S&P 500, che ha guadagnato circa il 13% nello stesso periodo. Il pullback avviene in mezzo a una più ampia correzione del settore dei semiconduttori che ha colpito in generale le azioni dei chip e delle attrezzature, riflettendo in parte la rotazione degli investitori e le preoccupazioni sulla sostenibilità della spesa guidata dall'IA.

Il mercato delle opzioni sta prezzando un potenziale movimento fino al 7% in entrambe le direzioni a seguito dei risultati, che potrebbe spingere il titolo verso i 564 dollari al rialzo o sotto i 488 dollari al ribasso entro la fine della settimana.

Il sentimento degli analisti rimane fortemente rialzista

Dei 12 analisti monitorati da Visible Alpha, dieci assegnano ad AMAT un rating di acquisto. Il price target medio è di 689 dollari, con un potenziale rialzo di oltre il 30% rispetto ai livelli di negoziazione attuali.

UBS ha recentemente aumentato il proprio price target sul titolo da 570 a 705 dollari, comunicando ai clienti che ci sono "prove più chiare che le aziende di attrezzature stanno aumentando i prezzi per spingere i margini verso l'alto."

L'analista di Citi Atif Malik ha indicato che si aspetta Applied Materials fornisca indicazioni per il trimestre di ottobre superiori alle stime di Street. Le previsioni di ricavi ed EPS di Citi sono attualmente superiori al consenso rispettivamente del 3% e del 2%.

La broker Stifel ha osservato che i produttori di attrezzature per semiconduttori, tra cui AMAT, KLA (KLAC) e Lam Research (LRCX), sono ben posizionati per beneficiare di un prolungato ciclo di domanda nel settore.

Negli ultimi tre mesi, le stime EPS hanno registrato 26 revisioni al rialzo e nessuna revisione al ribasso. Le stime dei ricavi sono state riviste al rialzo 25 volte contro un singolo aggiustamento al ribasso.

Negli ultimi due anni, Applied Materials ha superato le stime EPS in ogni trimestre e ha superato le aspettative sui ricavi nell'88% dei casi.

Aree di attenzione chiave per gli investitori

Gli investitori seguiranno da vicino le indicazioni per il quarto trimestre fiscale e qualsiasi primo commento sul 2027. Tra gli argomenti che dovrebbero emergere nella conference call sugli utili ci sono la visibilità degli ordini, le tempistiche di consegna, la domanda di memoria, le dinamiche dei prezzi e l'impatto delle restrizioni sulle esportazioni. I controlli statunitensi sulle esportazioni di attrezzature avanzate per semiconduttori verso la Cina, progressivamente inaspriti dal 2022, rimangono una variabile in evoluzione per l'esposizione ai ricavi e il mix di clienti dei produttori di attrezzature.

L'amministratore delegato Gary Dickerson ha dichiarato a luglio che i produttori di chip stanno ora fornendo prospettive sulla domanda di attrezzature che si estendono a due o più anni nel futuro, segnalando che la spesa in conto capitale guidata dall'IA potrebbe persistere più a lungo di quanto molti partecipanti al mercato avessero previsto.

Applied Materials prevede inoltre che il segmento degli strumenti di chip packaging cresca nei ricavi del 50% quest'anno. L'advanced packaging è diventato sempre più critico man mano che i produttori di chip per l'IA richiedono integrazione multi-chip più sofisticata e impilamento di memoria a larghezza di banda elevata per soddisfare le esigenze di prestazioni. L'azienda fornisce attrezzature ai principali produttori di chip tra cui TSMC (TSM), Samsung (SSNLF), Intel (INTC), Micron (MU) e SK Hynix (SKHY).

I rating Quant di Seeking Alpha e la sua community di analisti assegnano attualmente al titolo un rating Hold, in contrasto con l'ampio consenso rialzista di Wall Street.