L'IPO pianificata di Anthropic ha attratto ordini per un valore di diverse volte il numero di azioni disponibili nell'operazione, ha riferito Bloomberg citando persone informate sulle questioni, mentre l'interesse degli investitori cresce in vista di quella che potrebbe diventare la più grande quotazione in Borsa della storia.

Secondo il rapporto, la domanda è stata guidata da ampie manifestazioni di interesse da parte di potenziali investitori. L'entità di questi ordini non è stata resa pubblica e i termini finali dell'offerta potrebbero ancora cambiare prima del pricing. In un processo di bookbuilding, tali manifestazioni di interesse sono ordini non vincolanti che aiutano gli underwriter a valutare la domanda prima che vengano fissati il prezzo finale dell'offerta e le allocazioni di azioni.

Secondo i documenti regolatori, lo sviluppatore del chatbot Claude e i suoi cofondatori puntano a raccogliere fino a 90,4 miliardi di dollari tramite l'IPO combinata con un separato collocamento privato. Se completate a quella scala, le operazioni supererebbero i 75 miliardi di dollari raccolti da SpaceX a giugno, potenzialmente rendendo la quotazione di Anthropic la più grande di sempre. A titolo di confronto, l'IPO di Saudi Aramco del 2019 detiene il record tra le quotazioni completate, avendo raccolto circa 29,4 miliardi di dollari.

Forte domanda degli investitori in vista di una quotazione storica

Anthropic punta a una valutazione completamente diluita di circa 1.400 miliardi di dollari tramite l'offerta. Tale cifra è inferiore alla valutazione che alcuni investitori si attendevano, anche se le società a volte fissano i termini iniziali dell'IPO in modo prudente per stimolare la domanda e lasciare margine per un aumento nel prezzo finale.

Bloomberg ha riferito che alcuni investitori esistenti stanno già offrendo porzioni delle loro allocazioni IPO ad altri potenziali acquirenti. Tali accordi potrebbero consentire loro di incassare commissioni aggiuntive riducendo al contempo l'esposizione alla potenziale volatilità dei scambi dopo la quotazione. Altri investitori con partecipazioni pre-IPO stanno commercializzando le proprie posizioni verso potenziali acquirenti attraverso veicoli a scopo speciale, una struttura comunemente utilizzata per impacchettare azioni di società private per gruppi di acquirenti.

Goldman Sachs e Morgan Stanley guidano l'offerta, con la partecipazione di altre 20 banche, secondo il documenti depositati. Le azioni di Anthropic sono attese per la negoziazione sul Nasdaq Global Select Market sotto il ticker ANT.

La società sta anche organizzando una serie di eventi per attrarre potenziali investitori, secondo il rapporto. Tra questi, una discussione in livestream programmata per venerdì con l'amministratore delegato di Anthropic Dario Amodei e il CEO di JPMorgan Chase Jamie Dimon. Gli eventi fanno parte del roadshow pre-quotazione, in cui il management e gli underwriter presentano l'operazione agli investitori istituzionali prima che il prezzo dell'offerta venga definito.

Crescita dei ricavi e impegni di calcolo

La rapida crescita dei ricavi di Anthropic è stata una parte centrale della sua tesi di investimento. Il suo tasso di ricavi annualizzato — una metrica che estrapola le recenti performance mensili in una stima annuale — ha raggiunto circa 81 miliardi di dollari al 31 ottobre, in aumento di circa 10 miliardi rispetto alla fine di settembre, secondo il documenti dell'IPO. La società era stata valutata l'ultima volta a 965 miliardi di dollari in un round di finanziamento privato a maggio.

Fondata nel 2021, Anthropic ha costruito il proprio business attorno alla sua famiglia di modelli di intelligenza artificiale Claude. La sua crescita, tuttavia, richiede una notevole capacità di calcolo. La società vanta quasi 900 miliardi di dollari in impegni di calcolo con partner, tra cui Amazon e Google di Alphabet. Questi impegni evidenziano la dipendenza di Anthropic da fornitori di infrastrutture esterni e accordi di finanziamento per garantire le risorse di calcolo necessarie a sostenere la sua espansione.

Il collocamento privato potrebbe portare la raccolta totale a 90,4 miliardi di dollari

Accanto all'offerta pubblica, Anthropic prevede di raccogliere 26 miliardi di dollari tramite un separato collocamento privato che coinvolge grandi aziende tecnologiche. Gli investitori cornerstone includono Alphabet, Nvidia e Advanced Micro Devices, mentre altri partecipanti includono Broadcom, Micron Technology, Microsoft e Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. Gli investitori cornerstone si impegnano ad acquistare azioni prima dell'offerta pubblica, fornendo una base di domanda per l'operazione.

Combinata con i proventi dell'IPO, le operazioni potrebbero raccogliere fino a 90,4 miliardi di dollari in totale. Alcuni membri del consiglio di amministrazione di Anthropic ed entità correlate sono inoltre attesi per l'acquisto di azioni per un valore fino a 303 milioni di dollari.

La scala della raccolta pianificata rende la quotazione un importante test dell'appetito degli investitori per le società di intelligenza artificiale. La valutazione di Anthropic e la domanda per le sue azioni forniranno anche un'indicazione di come gli investitori dei mercati pubblici valutino le prospettive di crescita del settore e i notevoli requisiti di infrastruttura.

Gli investitori retail che desiderano acquistare azioni della società dovranno attendere ancora un po', fino alla quotazione ufficiale di Anthropic sul Nasdaq. I prossimi traguardi del processo sono la definizione dei termini finali dell'offerta al pricing e il primo giorno di negoziazione del titolo sul Nasdaq.

Questo articolo si basa su un servizio pubblicato da Invezz, che ha attratto da un rapporto di Bloomberg e dai documenti regolatori di Anthropic.