Anthropic ha riportato una perdita operativa di 567 milioni di dollari per il terzo trimestre del 2026, invertendo l'utile operativo di 974 milioni di dollari registrato nel trimestre precedente. Lo sviluppatore di Claude ha comunicato i risultati lunedì in una domanda di registrazione emendata presentata in vista della prevista offerta pubblica iniziale, un passaggio abituale con cui le società aggiornano le proprie informativa mentre i documenti di quotazione sono ancora in fase di revisione regolamentare.

I ricavi del trimestre si sono attestati su quasi 17 miliardi di dollari, in aumento del 47% rispetto al secondo trimestre. Si è trattato di un rallentamento rispetto al trimestre precedente, quando i ricavi erano cresciuti del 144%. Secondo la documentazione presentata, riduzioni di prezzo e sconti ai clienti hanno ridotto i ricavi di circa 600 milioni di dollari.

Costi di calcolo elevati pesano sui risultati

La società ha collegato la perdita operativa principalmente a circa 5 miliardi di dollari di capacità di calcolo assicurata tramite accordi a breve termine. Secondo la documentazione, tali accordi comportavano costi superiori rispetto a contratti pluriennali comparabili. Anthropic utilizza questa capacità sia per sviluppare i propri modelli sia per servire i propri clienti.

Il trimestre ha incluso anche 2 miliardi di dollari di spese non monetarie legate al programma aziendale di abbinamento delle donazioni dei dipendenti. La presentazione iniziale per l'IPO di Anthropic, depositata il 26 ottobre, aveva riportato 16,3 miliardi di dollari di ricavi per la prima metà dell'anno.

Dopo l'esclusione di determinati costi, tra cui la compensazione azionaria ai dipendenti e le donazioni di beneficenza, l'utile operativo rettificato è salito a 2,5 miliardi di dollari da 2,2 miliardi. Il margine operativo rettificato è tuttavia sceso dal 19% al 15%. Le domande di registrazione presentano comunemente tali misure rettificate accanto ai dati dichiarati, mostrando la performance con e senza le voci che la società considera estranee alla propria base di costi principale.

Gli impegni di calcolo si avvicinano ai 900 miliardi di dollari

Anthropic ha comunicato circa 895,4 miliardi di dollari di impegni di acquisto e leasing, per lo più relativi a apparecchiature di calcolo e infrastrutture. La società ha precisato che il totale include accordi firmati dopo il 30 settembre, anziché spese già completate. Questo totale ammonta a molti multipli dei ricavi della società a oggi, una misura di quanto spending infrastrutturale contrattuale si trova ora davanti all'attività.

Circa 69,8 miliardi di dollari di questi impegni scadono entro 12 mesi dal 30 settembre, mentre circa 447,5 miliardi dovrebbero essere sostenuti prima del 2031. La maggior parte degli obblighi rimanenti si estende dal 2031 al 2045 e copre strutture e servizi di calcolo.

Separatamente, i dati di settore sull'espansione dei data center per l'IA stimano che il consumo elettrico globale dei data center potrebbe raggiungere 950 terawattora entro il 2030, una traiettoria che rispecchia gli impegni infrastrutturali a lungo termine che si accumulano in tutto il settore.

I preparativi per l'IPO continuano

Anthropic ha riportato una perdita netta di 23,3 miliardi di dollari per il trimestre, con un addebito di 21,9 miliardi di dollari dovuto alle variazioni del valore delle note convertibili e degli strumenti finanziari correlati a spiegare la maggior parte di tale cifra. Quell'oscillazione di valutazione, anziché la spesa operativa, spiega la maggior parte della distanza tra la perdita operativa trimestrale di 567 milioni di dollari e la perdita netta molto più elevata.

La società prevede di quotare le proprie azioni sul Nasdaq con il simbolo ANT. Nel frattempo, i contratti crypto pre-IPO legati alle azioni previste hanno iniziato a scambiarsi su Hyperliquid, sebbene tali contratti non conferiscano la proprietà delle azioni Anthropic.

Per i primi nove mesi del 2026, Anthropic ha riportato 33,2 miliardi di dollari di ricavi insieme a una perdita netta di 104 miliardi di dollari. La registrazione aggiornata non includeva un prezzo finale per l'IPO né una data per l'offerta di azioni, termini abitualmente definiti in successive emendamenti una volta completata la revisione da parte della SEC.

Questo articolo è stato pubblicato originariamente su CoinCentral.