Le azioni di American Airlines Group Inc. (AAL) hanno aperto lunedì a 13,82 dollari mentre la compagnia confermava i tagli ai piani di crescita della capacità per il quarto trimestre 2026, secondo un rapporto di Bank of America che monitora le variazioni settimanali della capacità delle compagnie aeree. I titoli hanno negoziato in un intervallo di 12 mesi compreso tra 10,09 e 18,79 dollari, e il prezzo obiettivo medio degli analisti di Wall Street per il titolo è di 19,03 dollari.

Le revisioni, descritte nel tracker settimanale della capacità della banca, riguardano sia le reti domestiche sia quelle internazionali negli ultimi tre mesi dell'anno. La capacità — il volume di posti che una compagnia programma — è una delle principali leve a disposizione delle compagnie aeree, e i dati settimanali sui programmi di volo sono seguiti da vicino perché l'offerta complessiva del settore è un elemento chiave per le tariffe e i fattori di carico.

I tagli alla capacità riguardano le reti domestiche e internazionali

La compagnia ha ridotto la previsione di crescita della capacità domestica per il Q4 di 110 punti base — 1,1 punti percentuali — portandola al 10,1%. Novembre, un mese che comprende il periodo di viaggio del Giorno del Ringraziamento, ha registrato il taglio più profondo, con la crescita prevista per il mese ridotta di 300 punti base.

American ha inoltre ridotto la previsione di crescita sull'Atlantico di 140 punti base, portandola all'1,8%, e ha abbassato la previsione per il Pacifico di 240 punti base, facendola scendere a -2,9%.

Nel complesso, queste modifiche portano la crescita di sistema di American nel Q4 al 6,5%, in calo rispetto al 7,6% del rapporto della settimana precedente. Tale livello colloca comunque la compagnia davanti a Delta Air Lines al 3,2% e a United Airlines al 5,7% nello stesso periodo.

Riduzioni estese a tutto il settore

Il ridimensionamento non si è limitato ad American. A livello di settore, la crescita domestica complessiva del Q4 è scesa di 30 punti base al 3,7%. United ha tagliato la crescita domestica di 20 punti base, portandola al 9,6%, mentre Alaska Air Group ha ridotto la propria previsione di 20 punti base al 3,6%. Frontier ha abbassato il proprio outlook di 150 punti base, portandolo all'11,3%.

Southwest è andata controcorrente, aggiungendo 20 punti base nel periodo da settembre a dicembre e portando la propria crescita del Q4 al 3,5%.

Il traffico TSA si indebolisce ulteriormente

Il traffico TSA fino al 23 agosto è risultato in calo del 3,7% su base annua su una media mobile di sette giorni, un leggero peggioramento rispetto al calo del 3,0% della settimana precedente. Le cifre settimanali dei punti di controllo costituiscono un indicatore generale dei volumi di viaggio dei passeggeri negli aeroporti statunitensi.

Le compagnie aeree costruiscono i propri programmi di volo con mesi di anticipo, quindi i conteggi dei punti di controllo offrono una verifica quasi in tempo reale dell'andamento dei volumi di passeggeri rispetto a quei piani. I successivi aggiornamenti settimanali del tracker e le pubblicazioni della TSA mostreranno se i tagli all'offerta continueranno con l'inizio del trimestre di dicembre.

Il denaro istituzionale continua ad affluire

Nonostante il taglio della capacità, gli investitori istituzionali sono stati attivi sul titolo. Connor Clark & Lunn Investment Management ha acquistato nel secondo trimestre una nuova partecipazione del valore di circa 119,6 milioni di dollari, acquisendo oltre 6,6 milioni di azioni AAL — una posizione pari a circa l'1% della società.

Anche diverse società più piccole hanno aumentato la propria esposizione. Keating Financial Advisory Services, Pinnacle Holdings e Clearstead Advisors hanno tutte avviato o ampliato partecipazioni negli ultimi trimestri. Gli investitori istituzionali e gli hedge fund possiedono ora il 52,44% delle azioni AAL.

Gli insider si sono mossi nella direzione opposta. La SVP Angela Owens ha venduto 40.077 azioni il 31 luglio a un prezzo medio di 15,26 dollari, mentre il COO David Seymour ha ceduto 56.456 azioni il 25 giugno a 18,00 dollari ciascuna. Nel complesso, gli insider hanno venduto più di 205.000 azioni per un valore di circa 3,4 milioni di dollari nell'ultimo trimestre.

Gli analisti mantengono una posizione prudente

Il sentimento degli analisti su AAL si attesta su un consenso “Hold”, con un prezzo obiettivo medio di 19,03 dollari. Morgan Stanley ha la visione più rialzista, avendo innalzato il proprio obiettivo a 24,00 dollari con un rating “Overweight”. Deutsche Bank valuta le azioni “Buy” con un obiettivo di 18,00 dollari, mentre Barclays e Bank of America mantengono rispettivamente rating “Neutral” e “Equal Weight”, ciascuno con un obiettivo di 19,00 dollari.

La media mobile a 50 giorni di AAL si attesta a 15,85 dollari, mentre quella a 200 giorni a 13,72 dollari. All'apertura di lunedì, il titolo negoziava al di sotto della media a 50 giorni e poco sopra quella a 200 giorni. L'obiettivo consensuale di 19,03 dollari si colloca al di sopra del massimo dell'intervallo di 12 mesi del titolo, fissato a 18,79 dollari. Il titolo ha una capitalizzazione di mercato di 9,15 miliardi di dollari.

Gli ultimi risultati superano le attese

Nell'ultimo rapporto sugli utili, pubblicato il 23 luglio, American ha riportato un utile trimestrale di 0,15 dollari per azione, ben sopra i 0,03 dollari attesi dagli analisti. I ricavi si sono attestati a 16,73 miliardi di dollari, in aumento del 16,3% su base annua. La guidance dell'EPS per l'intero 2026 della società si colloca in un intervallo tra -0,65 e +0,65 dollari.