Dick's Sporting Goods è attesa per la pubblicazione dei risultati del secondo trimestre martedì mattina prima dell'apertura del mercato, e il report offrirà la prima visione completa di un trimestre sull'andamento dell'acquisizione di Foot Locker da 2,4 miliardi di dollari.

Il titolo scambia attualmente a 183,23 dollari, in calo di circa lo 0,50% nella giornata. Negli ultimi 12 mesi DKS ha toccato un massimo di 244,38 dollari e un minimo di 176,07 dollari.

Wall Street si aspetta che Dick's registri un utile di 3,78 dollari per azione su ricavi di 5,65 miliardi di dollari. Si tratterebbe di un aumento rispetto al primo trimestre, quando l'azienda ha riportato un EPS di 2,90 dollari su ricavi di 5,17 miliardi di dollari.

Il previsto balzo dei ricavi su base annua di quasi il 55% è legato in gran parte all'inclusione di Foot Locker nei risultati di Dick's dopo la chiusura dell'operazione a settembre 2025. Annunciata a maggio 2025 a 24 dollari per azione in contanti, l'acquisizione è stata la più grande nella storia di Dick's e ha dato al retailer con sede a Pittsburgh i suoi primi negozi al di fuori degli Stati Uniti, aggiungendo il marchio di Foot Locker, concentrato sulle sneaker e fortemente radicato nei centri commerciali, a un business fino ad allora interamente nazionale. Foot Locker stava affrontando una svolta pluriennale, con i principali brand di sneaker che spostavano una quota crescente di vendite verso i propri canali diretti e il traffico nei centri commerciali in indebolimento: per questo l'integrazione è osservata con la stessa attenzione riservata ai numeri principali. Nel primo trimestre Dick's ha superato le stime sui ricavi, riportando 5,17 miliardi di dollari contro una previsione di 5,06 miliardi, mentre l'EPS di 2,90 dollari ha mancato di un centesimo il consenso di 2,91 dollari.

La stagione di ritorno a scuola come primo test

Dick's ha indicato nella stagione di ritorno a scuola un primo indicatore di come sta procedendo la svolta di Foot Locker. I tempi sono rilevanti: il ritorno a scuola è tipicamente uno dei periodi di vendita più importanti per i rivenditori di articoli sportivi al di fuori delle festività natalizie, il che lo rende un metro di valutazione significativo e non una semplice lettura mensile di routine. L'analista di DA Davidson Michael Baker sta seguendo da vicino questo aspetto.

Utilizzando un tracker proprietario degli SKU di Foot Locker, DA Davidson ha rilevato che il numero di prodotti per la merce uomo e donna è aumentato del 13% da maggio. Le categorie femminili hanno mostrato gli incrementi più forti, un'area di particolare attenzione per Dick's.

Gli investitori osserveranno anche le vendite comparabili dei negozi di entrambi i marchi. Nel primo trimestre le vendite comparabili consolidate sono cresciute del 4,1%, con i negozi Dick's in aumento del 6,0% e Foot Locker dello 0,6%. I partecipanti al mercato cercheranno segnali di miglioramento delle prestazioni di Foot Locker.

Anche il margine lordo è un punto focale. Dick's ha riportato un margine lordo del 33,56% nel primo trimestre e gli analisti cercheranno segnali precoci di sinergie sui costi derivanti dall'integrazione.

GameChanger resta al centro dell'attenzione

Un altro business che sta attirando attenzione è GameChanger, la piattaforma di Dick's dedicata allo sport giovanile, che offre strumenti di live streaming, registrazione dei punteggi e gestione dei calendari per le squadre giovanili e genera ricavi principalmente attraverso abbonamenti. La piattaforma conta ora circa 10 milioni di utenti attivi e genera circa 150 milioni di dollari di ricavi annui, con un tasso di crescita composto annuo del 40%.

Baird ritiene che GameChanger sia sottovalutata. Lo studio stima che la piattaforma potrebbe aggiungere da 30 a 50 punti base alle vendite comparabili e da 10 a 15 punti base al margine lordo ogni anno nei prossimi cinque anni.

Le opinioni degli analisti restano positive

Il sentimento degli analisti in vista del report è ampiamente costruttivo. Morgan Stanley ha innalzato il proprio obiettivo a 270 dollari mantenendo il rating overweight. JPMorgan ha promosso il titolo a overweight con un obiettivo di 270 dollari, mentre Barclays ha alzato il proprio target a 280 dollari assegnando anch'essa un rating overweight.

Wells Fargo ha promosso DKS a buy da hold il 10 agosto. Goldman Sachs ha confermato il proprio rating di acquisto il 3 agosto.

Considerando tutti gli analisti, il prezzo obiettivo consenso è di 258,44 dollari, basato su 12 rating di acquisto, 3 hold e 1 vendita. Un'altra cifra di consenso citata è 251,05 dollari, che implicherebbe un potenziale di rialzo del 37% rispetto all'attuale prezzo del titolo di 183,23 dollari.

La guida di Dick's per l'anno fiscale 2026 prevede un EPS compreso tra 13,50 e 14,50 dollari, rispetto a un consenso degli analisti di 14,24 dollari. Il report di martedì rappresenta il punto di verifica naturale per tale prospettiva: gli investitori osserveranno se il management manterrà l'intervallo ora che sono disponibili due trimestri di risultati combinati, insieme a eventuali primi commenti sulla pianificazione del trimestre natalizio. Gli investitori istituzionali detengono l'89,83% del titolo.