Le azioni di Alphabet Inc. (GOOG) sono state sotto forte pressione di vendita after hours a seguito dei risultati del terzo trimestre, che hanno combinato una forte crescita dei ricavi con utili riportati più deboli. La società ha registrato ricavi per 127,6 miliardi di dollari, in aumento del 25% su base annua, mentre i ricavi di Google Cloud sono saliti del 103% a 30,7 miliardi di dollari grazie alla domanda delle imprese e i ricavi di Google Search sono cresciuti del 12%. Tuttavia, una perdita sugli investimenti di 8,7 miliardi di dollari ha pesato sulla redditività e l'utile per azione diluito è sceso a 2,12 dollari, deludendo le stime di Wall Street e spingendo il titolo al ribassi dopo la chiusura del mercato.

Il titolo scende mentre le perdite sugli investimenti colpiscono gli utili

Le azioni Alphabet erano salite dell'1,60%, chiudendo la seduta regolare a 321,89 dollari, prima di cedere l'8,90% a 293,25 dollari nelle contrattazioni after hours. Le sedute after hours si svolgono al di fuori del normale orario di mercato su volumi generalmente più contenuti, quindi l'entità di un movimento in tale finestra non fissa automaticamente il prezzo alla ripresa delle contrattazioni regolari. Il calo è seguito ai risultati trimestrali, che hanno mostrato una solida crescita dell'attività ma una redditività riportata più debole. La capitalizzazione di mercato della società si attestava a circa 3.900 miliardi di dollari, un livello che la colloca tra le società quotate più preziose al mondo.

Per il trimestre conclusosi il 30 settembre 2026, Alphabet ha generato ricavi per 127,577 miliardi di dollari, rispetto ai 102,346 miliardi del terzo trimestre del 2025. L'utile per azione diluito è tuttavia sceso a 2,12 dollari dai 2,87 dollari del periodo dell'anno precedente. La società ha attribuito gran parte della pressione sugli utili a variazioni sfavorevoli dei redditi legati agli investimenti, una categoria che nel periodo è passata da consistenti utili a perdite sostanziali. Poiché guadagni e perdite su titoli azionari confluiscono nell'utile netto secondo le regole contabili standard, gli utili riportati possono divergere notevolmente dalla performance operativa — un divario che ha caratterizzato i risultati di questo trimestre.

Alphabet ha registrato una perdita di 8,7 miliardi di dollari su titoli azionari, una brusca inversione rispetto all'utile di 10,7 miliardi del terzo trimestre del 2025 — un'oscillazione di 19,4 miliardi di dollari nei risultati degli investimenti tra i due periodi. L'oscillazione ha eroso gli utili riportati anche mentre la performance operativa si rafforzava nelle attività principali della società. L'utile operativo è salito a 40,576 miliardi di dollari da 31,228 miliardi e il margine operativo è migliorato fino a circa il 31,8%.

I ricavi di Google Cloud più che raddoppiati grazie alla domanda delle imprese

Google Cloud ha registrato la crescita più forte tra i segmenti di Alphabet nel trimestre, con ricavi saliti del 103% su base annua a 30,709 miliardi di dollari. L'unità ha beneficiato della crescente domanda di infrastrutture di calcolo, servizi per le imprese e sistemi a supporto di carichi di lavoro AI avanzati — una domanda che ha reso le infrastrutture cloud una delle aree più contese della tecnologia aziendale. Di conseguenza, Google Cloud ha contribuito in modo significativo all'espansione complessiva dei ricavi di Alphabet, rappresentando quasi un quarto dei ricavi trimestrali totali della società.

Anche l'utile operativo del cloud è aumentato notevolmente, raggiungendo gli 11,121 miliardi di dollari rispetto ai 3,594 miliardi dell'anno precedente — equivalente a un margine operativo di circa il 36% per l'unità. Il miglioramento ha riflettuto ricavi più forti uniti a una maggiore redditività dell'unità, sottolineando il contributo crescente di Google Cloud agli utili di Alphabet e il suo ruolo in espansione nella spesa tecnologica delle imprese.

La più ampia divisione Google Services di Alphabet ha generato ricavi per 96,302 miliardi di dollari, con un aumento dell'11% su base annua. I ricavi di Google Search e altri sono saliti a 63,350 miliardi di dollari da 56,567 miliardi, mentre i ricavi pubblicitari di YouTube hanno raggiunto gli 11,207 miliardi. Insieme, le cifre hanno evidenziato una domanda continua nelle consolidate attività pubblicitarie di Alphabet alongside la sua unità cloud in rapida crescita.

Search e pubblicità ancorano la base dei ricavi

I ricavi pubblicitari di Google sono aumentati a 82,012 miliardi di dollari da 74,182 miliardi del trimestre dell'anno precedente, mantenendo la pubblicità a circa il 64% dei ricavi totali di Alphabet. Search è rimasto il maggior contributore, con ricavi in aumento del 12%, sostenuti da una più intensa attività di ricerca e da una domanda continua degli inserzionisti. I ricavi pubblicitari di YouTube sono passati da 10,261 a 11,207 miliardi di dollari.

Abbonamenti, piattaforme e dispositivi Google hanno generato 14,290 miliardi di dollari, rispetto ai 12,870 miliardi dell'anno precedente, portando i ricavi totali di Google Services a 96,302 miliardi e rafforzando l'importanza della divisione per la performance finanziaria di Alphabet. I ricavi di Google Network, al contrario, sono aumentati solo marginalmente, salendo a 7,455 miliardi di dollari da 7,354 miliardi, evidenziando una crescita più lenta di tale unità rispetto al resto dell'attività.

Alphabet ha inoltre riportato un utile netto attribuibile agli azionisti ordinari di 26,170 miliardi di dollari, in calo dai 34,979 miliardi del trimestre dell'anno precedente. Il calo su base annua è risultato in netto contrasto con la crescita dell'utile operativo della società, poiché le perdite legate agli investimenti hanno inciso sul risultato finale.

Nel complesso, Alphabet ha conseguito una forte crescita dei ricavi e una performance cloud record nel trimestre, ma utili riportati più deboli — determinati dalla perdita di 8,7 miliardi di dollari su titoli azionari — hanno innescato il brusco calo after hours del titolo.

Fonte: Blockonomi