Le azioni Alphabet sono crollate dopo che la casa madre di Google ha riportato solidi ricavi nel secondo trimestre, mentre gli investitori si concentravano sull'aumento della spesa legata all'AI, sul flusso di cassa libero negativo e su una nuova partecipazione appena resa nota in SpaceX. Il sell-off ha riflesso una più ampia sensibilità del mercato verso i costi delle espansioni delle infrastrutture AI tra le più grandi aziende tecnologiche, molte delle quali hanno aumentato significativamente le previsioni di spesa in conto capitale nel 2025 e nel 2026.

Alphabet Rivela una Partecipazione in SpaceX di 94,1 Miliardi di Dollari

Alphabet ha comunicato che le partecipazioni azionarie di Google includono 94,1 miliardi di dollari in azioni SpaceX in seguito all'ammissione alla quotazione pubblica di giugno della società aerospaziale. La divulgazione è apparsa nella relazione trimestrale di Alphabet e ha fornito agli investitori la valutazione ufficiale più chiara fino ad oggi dell'investimento di lunga data di Google in SpaceX.

Secondo la documentazione, 80 miliardi di dollari della posizione in SpaceX rimangono soggetti a "restrizioni di vendita a breve termine". Ulteriori 14,1 miliardi di dollari sono sottoposti a restrizioni di lockup più lunghe che durano fino al terzo trimestre del 2027.

SpaceX è stata ammessa alla quotazione pubblica il 12 giugno, fissando il prezzo delle azioni a 135 dollari e raggiungendo una valutazione iniziale di circa 1,77 trilioni di dollari. La documentazione di Alphabet ha segnato la prima volta in cui l'azienda valutava la propria partecipazione in SpaceX rispetto ai prezzi del mercato pubblico dopo l'IPO.

Google ha investito per la prima volta in SpaceX nel 2015 attraverso un round di finanziamento insieme a Fidelity. L'investimento ha sostenuto l'infrastruttura per internet via satellite, mentre SpaceX in seguito si è espansa tramite Starlink, Starship e infrastrutture legate all'AI. La divulgazione aggiunge un sostanzioso asset non operativo allo stato patrimoniale di Alphabet, sebbene le restrizioni di lockup significhino che la posizione non sarà completamente liquida per oltre due anni.

GOOGL Cade Nonostante i Ricavi Sopravanzati

Le azioni Alphabet sono state sotto pressione dopo che l'azienda ha pubblicato i risultati del secondo trimestre. Le azioni GOOGL sono scese di circa il 7%, mentre GOOG ha registrato un calo di oltre il 6% durante le contrattazioni intraday.

Il calo è avvenuto nonostante Alphabet abbia riportato ricavi per 119,8 miliardi di dollari, in aumento del 24% rispetto all'anno precedente. Il risultato ha superato le attese del mercato e ha riflettuto una crescita in Search, YouTube e Google Cloud.

Fonte: CoinCodex

Google Cloud ha registrato la crescita più forte tra le principali attività di Alphabet. I ricavi del cloud sono aumentati dell'82% a 24,8 miliardi di dollari, mentre l'utile operativo del cloud è aumentato a 8,8 miliardi di dollari per il trimestre. Il tasso di crescita del segmento cloud spicca in un mercato in cui Google compete con Amazon Web Services e Microsoft Azure, entrambe le quali hanno anch'esse riportato una domanda sostenuta per i servizi cloud legati all'AI.

I ricavi pubblicitari di YouTube sono saliti del 13% a 11,06 miliardi di dollari. Anche Search è rimasto un motore principale di ricavi, supportato da un uso più ampio delle funzionalità AI nei prodotti Google.

I risultati di Alphabet includevano anche guadagni derivanti da titoli di capitale, inclusa la sua posizione in SpaceX. Tuttavia, gli investitori si sono concentrati più da vicino sui livelli di spesa, sul flusso di cassa e sui costi di scaling dell'infrastruttura AI.

La Spesa per l'AI Attira l'Attenzione

Alphabet ha aumentato la propria previsione di spesa in conto capitale per l'intero anno 2026 a una fascia compresa tra 195 e 205 miliardi di dollari. La previsione aggiornata ha mostrato il ritmo con cui l'azienda sta espandendo i data center, i chip AI e la capacità di calcolo. Tale livello di spesa colloca Alphabet accanto ad Amazon, Microsoft e Meta come i maggiori investitori in infrastrutture nel settore tecnologico.

L'azienda ha registrato circa 45 miliardi di dollari di spesa per le infrastrutture nel trimestre. Questo pesante esborso ha spinto il flusso di cassa libero a -5,9 miliardi di dollari, segnando il primo trimestre di flusso di cassa libero negativo per Alphabet da quando il monitoraggio è iniziato nel 2003.

La direzione ha inoltre citato una pressione sui margini a breve termine mentre Alphabet affitta server di terze parti per soddisfare la domanda di calcolo AI. L'azienda ha utilizzato capacità di calcolo esterna mentre i suoi data center interni sono ancora in costruzione.

Fonte: X

La spesa per l'AI di Alphabet arriva in un momento in cui la domanda di servizi AI aziendali continua a crescere. Le forti vendite e il backlog di Google Cloud indicano che i clienti stanno ancora cercando ulteriore potenza di calcolo, strumenti di sicurezza e infrastrutture AI.

L'azienda sta anche sviluppando silicio di nuova generazione. I rapporti indicano che Google sta lavorando a Frozen v2, un chip server AI specializzato progettato per hardcodare i modelli Gemini nel silicio e migliorare l'efficienza rispetto ai TPU standard.

La partecipazione di Alphabet in SpaceX aggiunge un altro grande asset al suo stato patrimoniale dopo l'IPO. Tuttavia, il programma di lockup significa che Google non può vendere liberamente la maggior parte della posizione nel breve termine.

Fonte: https://coinpaper.com/33396/googl-stock-falls-7-as-google-parent-alphabet-discloses-94b-spacex-holding