Alphabet si sta preparando per la sua prima vendita di obbligazioni in dollari australiani, puntando a circa A$5 miliardi, pari a $3.6 billion.

Se completata, la transazione sarebbe la più grande emissione di debito societario mai collocata in Australia, superando il record di Apple di $2.25 billion di oltre un decennio fa. Alphabet Inc. (GOOGL) era in rialzo dello 0.70% nel pre-market di lunedì, dopo aver chiuso venerdì a $345.90.

Chamath De Silva, head of fixed income di Betashares, ha definito l'operazione “a historic moment for the Australian corporate bond market.” Ha osservato che sarebbe la prima volta in quasi un decennio che una grande società tecnologica statunitense emette un Kangaroo bond.

La proposta di vendita obbligazionaria include scadenze a 3, 5, 10 e 20 anni. I titoli a breve scadenza potrebbero essere emessi con tasso fisso o variabile, mentre le tranche a 10 e 20 anni sarebbero esclusivamente a tasso fisso.

ANZ, Deutsche Bank, RBC Capital Markets e TD Securities stanno lavorando all'operazione. Le indicazioni iniziali di prezzo potrebbero arrivare già martedì.

Mark Bayley, portfolio manager presso Kapstream, ha dichiarato: “We’re absolutely interested. It’s probably the equivalent of the SpaceX IPO for the corporate bond market.”

Per gli investitori nel mercato del debito australiano, l'operazione aggiungerebbe un altro grande benchmark investment-grade di un emittente tecnologico globale in un momento in cui le esigenze di finanziamento stanno aumentando in tutto il settore. Per Alphabet, emettere in dollari australiani amplia le opzioni di finanziamento oltre la recente vendita in dollari USA e offre alla società accesso a un diverso bacino di domanda istituzionale.

Finanziamento dell'IA su larga scala

L'offerta australiana arriva dopo un periodo intenso per Alphabet nei mercati del debito. All'inizio del mese, la società ha raccolto $25 billion tramite una vendita di obbligazioni in dollari e ha ricevuto circa $115 billion di ordini da parte degli investitori, a indicare una forte domanda. A giugno, Alphabet ha anche completato un'offerta azionaria da $8.48 billion.

Alphabet sta investendo pesantemente mentre espande la propria infrastruttura di intelligenza artificiale. Nel Q2 2026, la società ha aumentato di $15 billion il piano di capex per l'intero anno, con una spesa totale ora attesa tra $195 billion e $205 billion per l'anno.

La società ha inoltre riportato un free cash flow negativo di $5.9 billion nel trimestre, segnando il suo primo free cash flow trimestrale negativo come società quotata.

Nonostante l'aumento della spesa, i risultati del Q2 di Alphabet hanno superato le attese di Wall Street. Gli utili sono stati pari a $9.11 per azione, ben al di sopra della stima consensuale di $2.89, mentre i ricavi hanno raggiunto $119.80 billion contro attese degli analisti di $117.07 billion.

Attività istituzionale

Berkshire Hathaway ha aumentato la propria posizione in Alphabet dell'83% nel Q2, portando la partecipazione a circa 106 million di azioni, per un valore di $37.9 billion. Questo rende GOOGL la terza maggiore partecipazione azionaria quotata negli Stati Uniti di Berkshire.

Anche Vanguard e Capital World Investors hanno aumentato le proprie posizioni in Alphabet. Circa il 40% del titolo è detenuto da hedge fund e investitori istituzionali.

Dall'altro lato, Agate Pass Investment Management ha ridotto la propria partecipazione del 10.9% nel Q2, vendendo 5,336 azioni. La società detiene ancora 43,706 azioni, per un valore di circa $15.6 million, e Alphabet resta la sua principale partecipazione singola.

Zacks Research ha declassato GOOGL da “strong buy” a “hold” nel periodo, citando valutazioni e preoccupazioni sulla spesa.

Il prezzo obiettivo medio degli analisti per il titolo è di $422.59, basato su 25 rating Buy e 5 rating Hold da parte di 30 analisti di Wall Street.