Cisco ha riportato vendite trimestrali di 17,3 miliardi di dollari, con un aumento del 18% su base annua che ha stabilito un nuovo record aziendale. Il gigante del networking ha beneficiato della forte domanda di apparecchiature infrastrutturali utilizzate nei data center per intelligenza artificiale, posizionandosi come fornitore chiave degli switch, dei router e dei silici che collegano i cluster di calcolo per l'IA. La dirigenza ha inoltre pubblicato la guida sui ricavi per l'anno fiscale 2027 compresa tra 72,2 e 73,4 miliardi di dollari, superando le stime di consenso degli analisti.

Nonostante questo traguardo nelle vendite, le azioni Cisco sono scese di circa il 6–7%. Il margine lordo della società si è contratto al 66,3% dal 68,4% dello stesso periodo dell'anno precedente, e la guida sui margini futuri è rimasta al di sotto delle aspettative di Wall Street. La crescente attenzione di Cisco verso i componenti hardware per l'IA sta guidando la crescita dei ricavi ma mettendo contemporaneamente sotto pressione le metriche di redditività, un pattern emerso lungo l'intera catena di approvvigionamento hardware per l'IA, dove le aziende assorbono costi di produzione e R&S più elevati per scalare rapidamente.

Cerebras Systems ha comunicato ricavi GAAP del secondo trimestre di 180,1 milioni di dollari, rappresentando una crescita di circa il 70% su base annua. I ricavi core hanno raggiunto 209,9 milioni di dollari, spingendo l'azienda ad aumentare le proiezioni dei ricavi core annuali a una forchetta compresa tra 880 e 890 milioni di dollari. Il margine lordo core si è attestato al 41%, mentre il backlog di ordini della società di circa 25 miliardi di dollari è rimasto stabile durante il trimestre. In quanto produttore di chip per intelligenza artificiale su scala wafer in concorrenza con i player affermati dei semiconduttori, Cerebras affronta pressioni sui costi intrinseche mentre scala la capacità produttiva.

Ciononostante, le azioni Cerebras sono scese del 15–17% a seguito dell'annuncio. Le reazioni del mercato sia a Cisco che a Cerebras sottolineano un cambiamento nelle aspettative degli investitori: la sola crescita dei ricavi non è più sufficiente, poiché i margini di profitto e le prestazioni dell'utile netto sono diventati criteri centrali nella valutazione delle azioni legate all'IA. Questo cambiamento rappresenta una notevole evoluzione rispetto al 2023 e all'inizio del 2024, quando l'espansione dei ricavi dominava regolarmente le discussioni sulle valutazioni in tutto il settore dell'IA.

I mercati azionari sono saliti giovedì. Lo S&P 500 ha raggiunto un nuovo massimo intraday in seguito alla pubblicazione dell'Indice dei Prezzi alla Produzione di luglio, che è risultato inferiore alle previsioni degli analisti. I prezzi alla produzione sono rimasti invariati su base mensile, rispetto all'aumento atteso dello 0,2%. L'inflazione PPI su base annua ha rallentato al 4,7% rispetto al 5,5% del mese precedente. I dati hanno rafforzato i segnali secondo cui le pressioni sui prezzi all'ingrosso continuano ad attenuarsi, riducendo le preoccupazioni del mercato su ulteriori aumenti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve. Le principali società tecnologiche tra cui Nvidia, Microsoft e Apple hanno registrato guadagni a seguito della pubblicazione.

I prezzi del petrolio sono diminuiti bruscamente giovedì. Il greggio Brent è sceso di circa il 2,2% a circa 87 dollari al barile, mentre il West Texas Intermediate è sceso a circa 81 dollari. Il sell-off è stato innescato da un accumulo inatteso di 17,4 milioni di barili nelle scorte di greggio statunitensi, il più grande aumento settimanale da gennaio 2023. L'OPEC ha inoltre ridotto le proprie previsioni per la crescita della domanda globale di petrolio nel 2026, unendosi ad altre agenzie energetiche che hanno segnalato un indebolimento dei consumi legato alle preoccupazioni di rallentamento economico. Una debolezza prolungata dei prezzi del greggio potrebbe contribuire ad attenuare le pressioni inflazionistiche più ampie nell'economia.

Il gestore di hedge fund Bill Ackman è rientrato in Netflix nell'ambito di una significativa ristrutturazione del portafoglio di Pershing Square. Le documentazioni regolamentari hanno rivelato sei nuove posizioni: Netflix, Visa, Mastercard, Alcon, Intercontinental Exchange e S&P Global.

Ackman aveva inizialmente preso una partecipazione in Netflix all'inizio del 2022, ma aveva venduto la posizione entro pochi mesi con una perdita superiore a 400 milioni di dollari dopo che dati deludenti sulla crescita degli abbonati avevano fatto scendere il titolo. Il suo rinnovato investimento arriva mentre Netflix ha lanciato un piano supportato dalla pubblicità e si è espansa nella programmazione sportiva in diretta, cambiamenti strategici volti a diversificare i ricavi oltre il modello di abbonamento principale mentre il mercato dello streaming matura. Il rinnovamento figura tra gli adeguamenti di portafoglio più estesi di Pershing Square degli ultimi anni.