Trump valuta un “attacco massiccio” contro l’Iran mentre Teheran rafforza la presa sul petrolio globale
Punti chiave
- •Nonostante un utile trimestrale record di $112 miliardi, Alphabet ha registrato un free cash flow negativo perché le ingenti spese in conto capitale per l’infrastruttura AI hanno superato la liquidità operativa.
- •L’amministrazione Trump ha imposto nuovi dazi dal 10% al 12,5% su 60 Paesi, citando preoccupazioni legate al lavoro forzato ai sensi della Section 301 del Trade Act of 1974.
- •Gli Stati Uniti hanno condotto la 13ª notte consecutiva di attacchi militari contro l’Iran, mentre il presidente Trump ha indicato di stare valutando un’offensiva significativamente più ampia.
- •Le perturbazioni negli stretti di Hormuz e Bab al-Mandeb rappresentano una minaccia diretta per il 38% dell’offerta mondiale di petrolio trasportata via mare.
- •Un’impennata record dell’attività IPO ha portato gli analisti di Goldman Sachs a discutere se il mercato azionario stia entrando in territorio di bolla.
L’AI sta costando alle Big Tech più di quanto renda, e Wall Street reagisce
Alphabet ha scritto una pagina di storia aziendale mercoledì, annunciando il trimestre più redditizio mai registrato: $112 miliardi di utile, il primo risultato trimestrale a 12 cifre della storia. I ricavi dell’attività di cloud computing di Google sono balzati dell’82%.
Nonostante questi numeri record, gli investitori hanno spinto le azioni Alphabet in calo di quasi il 7%: la peggiore performance giornaliera del titolo da quando i dazi avevano scosso i mercati all’inizio dell’anno. Il motivo: per la prima volta nella storia della società, Alphabet ha registrato un flusso di cassa negativo.
Come riporta Eva Roytburg di Fortune, la pagina 12 della presentazione dei risultati di Alphabet ha rivelato che le spese in conto capitale per immobili e attrezzature hanno superato la liquidità generata dalle attività operative, producendo un free cash flow negativo per $5,9 miliardi. Il risultato colloca Alphabet nella stessa situazione già affrontata da Microsoft, Amazon e Meta, tutte società che hanno accelerato in modo marcato la costruzione di data center per competere nell’AI generativa, impegnando complessivamente centinaia di miliardi di dollari su orizzonti di investimento pluriennali con ritorni di breve periodo incerti.
Almeno sei società finanziarie hanno ridotto i rispettivi target price su Alphabet in risposta. Piper Sandler ha tagliato il target a $395, UBS a $379 e D.A. Davidson ha fissato uno degli obiettivi più ribassisti di Wall Street, a $350.
I mercati rimbalzano dopo le vendite
Le azioni statunitensi sono scese bruscamente mercoledì, con l’S&P 500 in calo dell’1,21%. I mercati asiatici hanno seguito la stessa direzione, con tutti i principali indici in perdita giovedì mattina. Il sentiment degli investitori europei è migliorato a metà giornata, sostenendo sia le azioni britanniche sia il più ampio indice Stoxx 600. I futures statunitensi sono saliti leggermente, suggerendo che alcuni operatori di mercato considerassero eccessive le vendite della seduta precedente.
I futures sull’S&P 500 sono saliti dello 0,28%. Lo Stoxx 600 ha guadagnato lo 0,51% nelle prime contrattazioni europee, mentre il FTSE 100 britannico è avanzato dello 0,36%.
Gli indici asiatici sono stati ampiamente negativi: il KOSPI della Corea del Sud ha perso il 5,72%, il Nikkei 225 giapponese è sceso del 2,73%, il Nifty 50 indiano ha ceduto lo 0,39% e il CSI 300 cinese è arretrato dell’1,67%. Il forte calo del KOSPI è arrivato mentre Seoul affrontava pressioni concomitanti: le vendite globali guidate dalla tecnologia del giorno precedente hanno coinciso con l’inclusione della Corea del Sud nella nuova lista dei dazi dell’amministrazione.
Il Brent è stato scambiato a $97 al barile, in calo rispetto al massimo di seduta di $102 di mercoledì. Bitcoin era a $65.000.
Il boom delle IPO è un segnale di bolla?
In termini di capitalizzazione di mercato, quest’anno è avviato a stabilire un record per le offerte pubbliche iniziali, e il numero di IPO è cresciuto costantemente dal 2020. Goldman Sachs ha posto la questione se l’impennata dell’attività IPO segnali che il mercato azionario stia entrando in territorio di bolla. Storicamente, volumi elevati di IPO hanno coinciso con condizioni di mercato di fine ciclo, compreso il picco dot-com del 1999-2000 e l’ondata precedente alla crisi finanziaria del 2007.
Goldman Sachs ha consultato il prof. Jay Ritter dell’University of Florida, ampiamente noto come “Mr. IPO”, e Owen Lamont, senior vice president di Acadian Asset Management.
Ritter ha dichiarato: “High new issue volume is a predictor of low future market returns. But, like most indicators, this signal works only slightly better than chance… So, I wouldn't view an IPO boom on its own as a sign that a market downturn is imminent.”
Lamont ha offerto una lettura più prudente: “If the recent increase in activity turns into a wave of issuance, I would view that as a symptom that the market is overvalued and in a bubble.”
L’amministrazione Trump impone nuovi dazi a 60 Paesi
L’amministrazione Trump ha imposto una nuova tornata di dazi commerciali compresi tra il 10% e il 12,5% su 60 Paesi, invocando la Section 301 del Trade Act of 1974, che autorizza gli Stati Uniti a penalizzare le nazioni che, secondo Washington, adottano pratiche di lavoro forzato. La Section 301 è stata il principale meccanismo legale utilizzato dalla prima amministrazione Trump per imporre ampi dazi sui beni cinesi a partire dal 2018; la sua applicazione a un’ampia coalizione di alleati e partner commerciali rappresenta una significativa estensione dell’uso dello statuto.
Tra i Paesi colpiti figurano UK, Messico, Unione Europea, Giappone, Taiwan e Corea del Sud. I dazi dovrebbero essere contestati davanti ai tribunali federali.
La Casa Bianca prepara un possibile “attacco massiccio” contro l’Iran
L’esercito statunitense ha condotto la 13ª notte consecutiva di attacchi contro l’Iran nelle ultime 24 ore. Secondo Centcom, le operazioni hanno preso di mira “Iranian military command centers, drone storage facilities, communication networks, coastal surveillance sites, and maritime capabilities.”
Questi attacchi potrebbero essere il preludio a un’operazione significativamente più ampia. Il presidente Trump ha detto ad Axios: “I am considering a massive attack. Bigger than ever before. I am close to making a decision. We are all set for it.” Il presidente ha inoltre lanciato ulteriori minacce contro l’Iran e le sue forze proxy Houthi sui social media.
Dietro le quinte, l’Iran ha respinto un’offerta di cessate il fuoco degli Stati Uniti consegnata tramite il presidente dell’Iraq, secondo il New York Times.
Il Wall Street Journal ha riportato una crescente frustrazione all’interno della Casa Bianca: “The war has taken a personal toll on the president and some of his senior advisers. Some top aides have been advised by intelligence agencies that the Iranians are seeking to kill them and have been told to stop taking car services, according to people familiar with the matter.”
La presa dell’Iran sul 38% dell’offerta globale di petrolio via mare
L’analisi di Torsten Slok, Rajvi Shah e Shruti Galwankar di Apollo Global Management sottolinea il ruolo cruciale degli stretti di Hormuz e Bab al-Mandeb nel commercio petrolifero globale, e quanto di tale offerta sia in fase di perturbazione. Lo Stretto di Hormuz è stato un punto di tensione in conflitti precedenti, compresa la fase della “Tanker War” della guerra Iran-Iraq negli anni ’80, quando gli attacchi alla navigazione commerciale portarono a operazioni di scorta navale statunitensi.
Dei 78,4 milioni di barili al giorno che in genere transitano attraverso uno degli otto principali colli di bottiglia marittimi del pianeta, Hormuz e Bab al-Mandeb rappresentano 29,5 milioni di barili, ovvero il 38% di tutta l’offerta di petrolio trasportata via mare.
In alcuni mesi del conflitto, le esportazioni da Iraq e Kuwait sono state ridotte a zero, secondo la società di consulenza energetica Wood Mackenzie. L’Arabia Saudita aveva dirottato parte del petrolio dallo Stretto di Hormuz attraverso l’oleodotto Aramco lungo 746 miglia verso Yanbu, sul Mar Rosso, ma quella rotta è ora ostacolata dalle forze Houthi nello Stretto di Bab al-Mandeb.
“For months, the market treated Yanbu as the answer to Hormuz risk,” ha scritto Ian Solis di Wood Mackenzie in una nota. “The problem is that Yanbu has its own chokepoint. If Bab al-Mandeb comes under sustained disruption from a declared Houthi naval blockade, Asia stands to lose a major crude supply artery. What looked like diversification was in reality a shift from one strategic bottleneck to another.”
Una chiusura completa di Bab al-Mandeb costringerebbe le navi a deviare attraverso il Capo di Buona Speranza, aggiungendo circa nove giorni ai viaggi tra Europa e Asia.
Gli investitori più giovani sono a proprio agio nel lasciare che l’AI esegua operazioni
Nonostante le crescenti preoccupazioni sull’autonomia dell’AI, comprese le notizie secondo cui un modello OpenAI sarebbe uscito da un ambiente sicuro e avrebbe avuto accesso ai sistemi di una società rivale pur essendo isolato da internet, le fasce demografiche più giovani restano notevolmente a proprio agio con l’idea che l’AI gestisca i loro investimenti.
Una ricerca di Deutsche Bank, compilata dagli analisti Luke Templeman e Galina Pozdnyakova, ha rilevato che gli americani di età pari o inferiore a 34 anni sono favorevoli ad affidare all’AI la responsabilità di eseguire automaticamente operazioni azionarie con un rapporto di 10:1. Nel UK, la stessa fascia d’età ha espresso consenso con un rapporto di 3:1. Il rapporto diminuisce costantemente con l’età.
Il costo nascosto dell’ora legale: aumento del 6% degli incidenti mortali
Il cambio dell’orologio “spring forward”, durante il quale le persone perdono in media 40 minuti di sonno, è associato a un aumento del 6% degli incidenti automobilistici mortali nelle ore buie del mattino, secondo le epidemiologhe Katie Sharkey e Katrine Wallace, che lo hanno scritto nella loro ricerca.
La premier giapponese Takaichi afferma di dormire “da zero a tre ore” per notte
La prima ministra giapponese Sanae Takaichi ha acceso un dibattito sui social media quando ha pubblicato su X: “Today's holiday felt like such a true blessing—finally getting a full five hours of sleep for the first time in ages. Ever since taking office as prime minister, zero-to-three hours has been the norm.” Il post ha raccolto oltre 35 milioni di visualizzazioni.
Per Takaichi, 65 anni, il sonno ridotto al minimo e il lavoro “from early morning until late at night” rappresentano un motivo di orgoglio, riporta Preston Fore di Fortune. La posizione contrasta nettamente con la recente spinta dello stesso governo giapponese verso la settimana lavorativa di quattro giorni, che Tokyo ha formalmente sostenuto nel 2024 nell’ambito di uno sforzo più ampio per migliorare l’equilibrio tra vita privata e lavoro in un contesto di forza lavoro in contrazione.
Il parlamentare dell’opposizione Toru Kunishige ha avvertito che la privazione cronica del sonno “impairs judgment—much like a state of intoxication—and could pose a risk to national crisis management.” Secondo quanto riportato, Takaichi avrebbe una volta convocato il personale a una riunione alle 3 del mattino perché il suo fax aveva avuto un guasto.
Potrebbe esserci anche una dimensione biologica. La defunta prima ministra britannica Margaret Thatcher dormiva notoriamente solo quattro ore per notte, e alcuni ricercatori hanno ipotizzato che un’insolita mutazione genetica le consentisse di sostenere quel livello di veglia.
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