Il titolo Affirm (AFRM) è salito del 12% a 86,80 dollari nelle negoziazioni premarket di venerdì, dopo che la società attiva nel buy now, pay later ha comunicato risultati per il secondo trimestre fiscale che hanno superato le attese di Wall Street su molteplici metriche.

I ricavi del trimestre chiuso il 30 giugno sono stati di 1,17 miliardi di dollari, in aumento del 33% su base annua e al di sopra delle stime degli analisti di 1,11 miliardi di dollari. Il risultato è risultato superiore del 5,2% rispetto al consenso. Il gross merchandise volume, o GMV, che misura il valore totale delle transazioni elaborate attraverso la piattaforma di Affirm, è aumentato del 36% a 14,1 miliardi di dollari, superando le attese di 13,4 miliardi di dollari. Le integrazioni dirette con i punti vendita dei merchant hanno rappresentato circa la metà di questa crescita, a sottolineare come le partnership di checkout integrato della società restino centrali per la sua scala.

L'utile per azione GAAP è stato di 4,62 dollari, ben sopra i 0,35 dollari attesi dagli analisti. Il dato includeva un beneficio fiscale di 1,45 miliardi di dollari. L'utile ante imposte ha raggiunto i 169,1 milioni di dollari, pari a un margine del 14,5%. I margini operativi GAAP sono saliti al 12,6%, in aumento del 6% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

Michael Linford, neo-presidente della società, ha definito il trimestre un "home run" e ha sottolineato che si tratta dell'11° trimestre consecutivo in cui la crescita del GMV ha superato il 30%.

Guidance oltre le aspettative

Per il terzo trimestre dell'anno solare 2026, Affirm ha indicato ricavi per 1,21 miliardi di dollari a metà intervallo, ovvero il 3,6% al di sopra dei 1,16 miliardi di dollari proiettati dagli analisti. Per l'intero anno fiscale, la società ha dichiarato che il GMV dovrebbe superare i 64 miliardi di dollari, al di sopra della stima di consenso di 63 miliardi di dollari. L'amministratore delegato Max Levchin ha a lungo dichiarato di voler portare Affirm a raggiungere i 100 miliardi di dollari di GMV, un livello che gli analisti si attendono attualmente entro il 2029.

James Friedman, analista di Susquehanna, ha aumentato il prezzo obiettivo a 110 dollari da 105 dollari e ha confermato il rating Positive, definendo i risultati e la guidance "exceptionally strong".

Le società fintech rimangono indietro

Il report di Affirm spicca in un contesto difficile per i titoli fintech. SoFi è in calo del 27% nel 2026, mentre Klarna ha perso quasi il 52%. Le azioni Affirm sono salite solo del 4,1% dall'inizio dell'anno, rimanendo indietro rispetto al mercato più ampio, anche se l'ultimo report trimestrale potrebbe cambiare questa narrazione.

John Hecht, analista di Jefferies, ha rilevato che i titoli fintech avevano già iniziato a battere l'S&P 500 nelle settimane precedenti alla pubblicazione dei risultati, guadagnando in media il 6,7% contro un rialzo del 3,2% dell'indice.

Linford ha attribuito i risultati alla solidità finanziaria dei consumatori. Escludendo i prestiti Peloton e Pay in 4, il tasso di insolvenza a 30 giorni di Affirm è aumentato del 2,5% rispetto a un anno prima, un incremento più lento rispetto agli aumenti del 2,7%-2,8% registrati nei tre trimestri precedenti.

Affirm ha inoltre annunciato un nuovo team dedicato alla crescita, guidato da Pat Suh, in precedenza senior vice president per i ricavi, incaricato di supervisionare l'espansione in nuovi mercati.

Sul fronte delle partnership, Affirm e Shopify hanno annunciato il lancio di Shop Pay Installments in Australia. Shop Pay Installments è stato uno dei prodotti più popolari di Shopify in Nord America dal suo debutto nel 2021. Linford ha descritto l'espansione in Australia come un caso in cui Shopify porta Affirm in nuovi mercati, citando una simile espansione nel Regno Unito completata dalle due società lo scorso anno.

La crescita annualizzata dei ricavi di Affirm negli ultimi cinque anni si attesta al 37,4%, mentre la crescita degli ultimi due anni è stata in media del 35,4%.