Le azioni di Nvidia (NASDAQ: NVDA) sono balzate del 7% giovedì dopo che le aggiornate previsioni di vendita hanno attenuato i timori che il boom della spesa per l'AI stia perdendo slancio. Il rialzo è arrivato in seguito al rapporto sul secondo trimestre fiscale 2027 di Nvidia, in cui il management ha fornito una prospettiva sui ricavi che indica una domanda destinata a rimanere forte, un segnale che gli investitori sono ancora disposti a concedere all'azienda il beneficio del dubbio mentre la spesa per le infrastrutture AI resta un tema centrale in tutto il settore.

Il rialzo del titolo rifletteva anche gli sforzi di Nvidia per conquistare gli sviluppatori AI che utilizzano modelli cinesi. Mercoledì l'azienda ha dichiarato di stare migliorando il supporto per DeepSeek V4 Flash, Qwen 3.8 di Alibaba Group (NYSE: BABA), i modelli di Google, controllata di Alphabet (NASDAQ: GOOGL), e il software proprietario di Nvidia.

Nvidia adegua la propria piattaforma all'AI cinese mentre i funzionari statunitensi valutano nuovi limiti

I modelli di AI cinesi hanno fatto rapidi progressi nel 2026 e sempre più sviluppatori in tutto il mondo li stanno utilizzando. Invece di cedere terreno ai produttori cinesi di hardware, Nvidia sta adattando i propri chip e il proprio software per tenere gli sviluppatori all'interno del proprio ecosistema. Huawei, che produce i processori Ascend, e Alibaba hanno già introdotto il supporto per DeepSeek, Qwen e altri modelli aperti.

Nvidia ha descritto l'iniziativa come una «local AI initiative with optimizations for top open models» (un'iniziativa AI locale con ottimizzazioni per i principali modelli aperti). L'obiettivo più ampio è mantenere gli sviluppatori sui sistemi di calcolo americani anche quando il modello che scelgono è stato creato in Cina.

Un dipendente di Nvidia avrebbe dichiarato a CNBC: «Providing support for models worldwide allows developers to build on the American tech stack.»

Il dipendente ha aggiunto: «Developers using popular American and Chinese models will choose the stack that the model is optimized for, making the need to optimize for the American stack critical.»

Nvidia si oppone inoltre alle prime regolamentazioni federali sull'intelligenza artificiale a pesi aperti (open-weight). Microsoft (NASDAQ: MSFT), Meta Platforms (NASDAQ: META), Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), Nvidia e più di 20 altre aziende hanno firmato a luglio una lettera con cui si esortano le autorità a non imporre «premature restrictions» sui modelli di AI che le imprese possono scaricare, modificare e gestire.

Allo stesso tempo, Nvidia ha riconosciuto che la politica potrebbe creare delle difficoltà. Nella sua più recente documentazione presentata alla SEC, l'azienda ha avvertito che le norme della Casa Bianca mirate all'AI sviluppata in Cina potrebbero danneggiare alcune parti della sua attività.

Il dipendente ha inoltre dichiarato: «Developers will be very important in building the winning AI ecosystem. China has one of the largest populations of developers in the world, creating open-source foundation models. Every model should run best on the U.S. technology stack, encouraging nations worldwide to choose America.»

I crediti di Nvidia aumentano rapidamente mentre un possibile accordo per Hugging Face amplierebbe la sua presenza nel software

Il rapporto trimestrale conteneva anche un altro dato che sta attirando l'attenzione del mercato: i crediti commerciali netti di Nvidia sono aumentati di circa il 63% tra gennaio e luglio, passando da 38,5 miliardi di dollari a 63,1 miliardi di dollari. Ciò significa che l'azienda ha registrato molte più vendite per le quali i clienti non hanno ancora pagato.

Gil Luria, responsabile della ricerca tecnologica di D.A. Davidson, ha dichiarato a CNBC: «It's worth keeping an eye on.» Luria ha aggiunto: «We have to pay close attention, because the numbers are so big and they're making really big commitments way out into the future.»

Le banche di Wall Street si aspettano che il totale cresca ulteriormente. Bank of America (NYSE: BAC) prevede che i crediti di Nvidia raggiungano circa 71 miliardi di dollari a gennaio 2027, poi 113 miliardi di dollari nel 2028 e 147 miliardi di dollari nel 2029. Tra il 2027 e il 2029, ciò rappresenterebbe una crescita di circa il 107%.

Morgan Stanley (NYSE: MS) ha una stima più elevata. L'istituto si aspetta che la cifra passi da circa 78,6 miliardi di dollari a gennaio 2027 a 171 miliardi di dollari a gennaio 2029, equivalenti a una crescita di circa il 117%.

I crediti di Nvidia risultano inoltre concentrati tra un numero ristretto di acquirenti. L'azienda ha comunicato che cinque clienti diretti rappresentavano il 70% dei crediti totali, con i grandi provider di servizi cloud che costituiscono la maggior parte del gruppo. Un anno prima, tre clienti diretti rappresentavano il 56% nello stesso periodo.

Intanto, secondo quanto riferito, Nvidia avrebbe accettato ieri di pagare 12,9 miliardi di dollari per la piattaforma AI open-source Hugging Face, secondo una persona a conoscenza diretta dell'accordo. Business Insider ha riportato separatamente che Nvidia era «in talks» (in trattativa) per acquisire Hugging Face.

Gli sviluppatori utilizzano Hugging Face per condividere, testare e sviluppare con modelli di AI open-source. Se l'accordo andasse in porto, Nvidia otterrebbe il controllo di una piattaforma di primo piano al centro di questa attività. L'operazione porterebbe inoltre l'azienda oltre il proprio business principale legato alle GPU e più a fondo nel mercato del software, dove gli sviluppatori decidono quali modelli, strumenti e sistemi di calcolo utilizzare.