Aave uscirà da sei mercati blockchain e deprecherà 50 riserve a bassa attività per un valore di $98 milioni

Aave, uno dei maggiori protocolli di lending di DeFi per valore totale bloccato, si prepara a deprecare decine di riserve di asset a bassa attività e a dismettere sei deployment blockchain nell'ambito di una vasta iniziativa volta a ridurre l'esposizione al rischio economico e tecnico.

Il fondatore di Aave, Stani Kulechov, ha annunciato che il protocollo deprecherà 50 riserve a bassa adozione distribuite su più deployment. Inoltre, procederà a un wind-down ordinato dei mercati su Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium e Aptos, con altri 25 reserve coinvolte.

La revisione comprende anche 21 Pendle Principal Tokens maturati, che saranno sostituiti da riserve collegate a scadenze più recenti.

Nel complesso, le modifiche interessano circa $98.1 million in asset forniti e $15.6 million in debito in essere.

"These measures reduce Aave's economic and technical risk surface as part of the new Aave Risk Framework and Technical Asset Listing Framework," ha detto Kulechov.

Le raccomandazioni sono state elaborate dal provider di servizi di rischio DeFi LlamaRisk in collaborazione con altri service provider di Aave concentrati sulla riduzione della superficie di rischio del protocollo. Secondo la revisione, le rimozioni individuali delle riserve riguardano $85.3 million in supply e $11.5 million in debito, mentre le sei chiusure complete dei mercati rappresentano ulteriori $12.8 million in supply e $4.1 million in debito.

Aave punta su riserve con attività limitata

La maggior parte degli asset inclusi nella proposta è rimasta al di sotto delle soglie di utilizzo richieste da Aave oppure ha registrato cali significativi nei depositi. Ogni riserva comporta costi operativi continui per il protocollo, tra cui il mantenimento degli oracle dei prezzi, il monitoraggio dei parametri di rischio e la garanzia che le liquidazioni possano essere eseguite in modo affidabile.

LlamaRisk ha sostenuto che le riserve la cui attività non giustifica più tali costi dovrebbero essere dismesse anziché mantenute indefinitamente.

L'ambito include anche asset bridged come USDC.e e USDbC nei mercati in cui USDC nativo è già disponibile. Altri casi speciali includono MaticX, che viene dismesso dal suo emittente, e i Pendle tokens maturati che non generano più rendimento.

Tra le posizioni individuali più grandi interessate figurano $32.2 million detenuti in Pendle tokens maturati su Plasma, $11.1 million in FBTC su Ethereum e $5.3 million in eBTC. Aave sta inoltre puntando ad asset come DAI su Arbitrum, USDC.e su Polygon, WBTC.e su Avalanche e diverse riserve più piccole su Ethereum, Base, Optimism, Gnosis, BNB Chain e MegaETH.

Sei deployment di Aave saranno dismessi

Le sei chiusure complete dei mercati sono state selezionate dopo che l'attività e i ricavi del protocollo sono scesi sotto i livelli necessari a giustificarne i costi di mantenimento. La decisione evidenzia una sfida più ampia per i protocolli DeFi che si sono espansi in modo aggressivo su reti Layer 2 emergenti e su Layer 1 alternativi, dove adozione degli utenti e liquidità non hanno sempre tenuto il passo con i costi di deployment.

I depositi sul deployment Sonic di Aave sono diminuiti del 74% in sei mesi, arrivando a $7.6 million, mentre il mercato Scroll è calato dell'86% a $2.2 million. I depositi su zkSync sono scesi dell'88% a circa $844,000. Metis è diminuito del 79% a $297,000, mentre i depositi su Soneium sono crollati del 95% a $173,000.

Aptos detiene attualmente circa $1.7 million in asset forniti e $719,000 in debito, con la liquidità disponibile complessiva sulle sue riserve scesa di circa il 94% in sei mesi.

LlamaRisk ha stimato che Sonic, Scroll e zkSync generino ciascuno meno di $5,000 di ricavi di protocollo per trimestre ai livelli attuali. Metis, Soneium e Aptos generano meno di $1,000 per trimestre ciascuno. La revisione ha concluso che questi ricavi non coprono i costi di mantenimento dei feed dei prezzi, del monitoraggio dei rischi e del supporto operativo.

Agli utenti sarà dato tempo per uscire dalle posizioni

Aave intende ridurre gradualmente le riserve interessate anziché chiudere immediatamente le posizioni degli utenti. Il processo standard prevede il freeze di ciascuna riserva e la riduzione a uno dei relativi limiti di supply e borrowing. Il freeze impedisce agli utenti di creare nuovi depositi, prestiti o posizioni collateralizzate, consentendo però alle posizioni esistenti di rimanere aperte.

Per le riserve con prestiti in essere, Aave può aumentare il reserve factor, indirizzando una quota maggiore dei pagamenti degli interessi alla tesoreria del protocollo e riducendo i rendimenti per i depositanti. La misura è progettata per incentivare i depositanti a prelevare e i mutuatari a rimborsare.

Per le sei chiusure complete dei mercati, le riserve con debito in essere avranno in genere il reserve factor aumentato al 99%, mentre il tasso base di borrowing sarà fissato al 5%.

Aave potrà successivamente aumentare ulteriormente i tassi di borrowing o ridurre gradualmente le soglie di liquidazione per i mutuatari che non chiudono le proprie posizioni.

Una volta che l'esposizione residua sarà diminuita, il protocollo prevede di sostituire i feed dei prezzi live sui deployment dismessi con fixed price oracles, consentendo la dismissione completa dei mercati.

Kulechov ha affermato che Aave continuerà a condurre valutazioni continue del rischio sugli asset in tutti i propri deployment.