Fed — Hammack : Il est temps d'introduire davantage de retenue dans la politique

Trump affirme exiger des compensations de l'Iran pour les personnes tuées

Il est temps de lancer le compte à rebours de la saison des ouragans atlantiques

Tendances de l'emploi aux États-Unis en juillet : 107,71 contre 106,74 précédemment

Intel dilue ses actionnaires : lancera une offre secondaire de 15 milliards de dollars

Marchés :

WTI brut en hausse de 3,90 $ à 82,08 $

Or en hausse de 46 $ à 4 388 $

S&P 500 en baisse de 0,1 %

Rendements américains à 10 ans en hausse de 4,3 pb à 4,70 %

GBP en tête, JPY à la traîne

Le yen s'est fortement affaibli lundi, effaçant une grande partie des gains réalisés après l'intervention. La paire USD/JPY a progressé de plus de 150 pips dans la journée sur des achats soutenus, franchissant le seuil de 159,00 lors de la séance américaine. Cela pose un défi pour le ministère des Finances japonais et le Trésor américain, qui tentent de limiter le mouvement avec un succès limité jusqu'à présent malgré un effort d'intervention substantiel. L'attention du marché se tournera désormais vers les éventuels commentaires à mesure que les échanges reprennent au Japon.

Ce mouvement s'inscrit également dans un contexte de semaine chargée pour les banques centrales et les décideurs politiques, le marché analysant déjà les commentaires sur le degré approprié de retenue politique aux États-Unis et observant la manière dont les responsables japonais réagissent au mouvement de la monnaie. Pour l'instant, la séance sur le marché des changes continue d'être pilotée par les flux liés à l'intervention et la communication officielle plutôt que par une publication de données particulière.

Par ailleurs, les marchés attribuent une faible probabilité à une percée en Iran ou à une réouverture du détroit d'Ormuz. Au cours du week-end, Trump a semblé abandonner l'option militaire pour se tourner vers une stratégie visant à exercer des pressions sur l'Iran via un blocus. En réponse, l'Iran devrait chercher à maintenir le pétrole bloqué dans le détroit et à faire monter les prix du brut. Avec une hausse du pétrole de près de 5 % dans la journée, les coûts économiques risquent d'augmenter rapidement des deux côtés. Trump est passé d'un discours appelant à « bombarder les centrales électriques » à une demande de compensation, ce qui laisse penser que la confrontation pourrait durer un certain temps.

L'évolution du pétrole a des implications bien au-delà du secteur de l'énergie, car la hausse des prix du brut peut se répercuter sur les secteurs des transports, du fret maritime et des segments du marché sensibles à l'inflation si la perturbation persiste. C'est l'une des raisons pour lesquelles la réaction est suivie de près sur les marchés des taux, des devises et des actions, même si les opérateurs restent concentrés sur l'évolution potentielle de la situation, qu'elle passe par la diplomatie ou par des pressions accrues.

L'or a également progressé dans un net renversement de tendance. Le métal était tombé jusqu'à 4 313 $ avant de se redresser pour s'échanger près des sommets, à 4 389 $. Ce mouvement a été soutenu par l'intervention américaine visant à affaiblir sa propre monnaie, le rapport sur l'emploi plus mou de vendredi et le conflit en cours, qui agissent tous comme des vents portants. L'évolution des prix reste solide.

Du côté des actions, un rapport antérieur indiquait que Nvidia était lié à un prêt de finance structurée de 500 milliards de dollars dans le cadre du déploiement des hyperscalers, ce qui pourrait constituer la plus grande levée de fonds privée de tous les temps. Les détails commencent à filtrer, mais les premiers rapports ont pesé sur les actions Nvidia. Le rapport souligne également à quel point le marché surveille de près les besoins de financement du déploiement des infrastructures d'IA, où des engagements capitalistiques importants peuvent rapidement affecter le sentiment sur les grandes valeurs d'indice.