Le commentateur crypto Dana Love affirme que le signal le plus révélateur pour XRP après le vote du Sénat sur le Clarity Act n'était pas la baisse du prix du token, mais l'absence de rachats des ETF XRP. Dans la vidéo, Love a indiqué que les ETF Bitcoin au comptant avaient perdu 450,33 millions de dollars en une seule séance et les ETF ether 141,47 millions de dollars, tandis que les flux nets des ETF XRP restaient stables à zéro.

Cette distinction est importante car XRP lui-même aurait chuté de 7,98 % à 1,29 dollar lors de la vente, contre une baisse de 1,42 % pour le Bitcoin. Les flux des ETF, enregistrés par les créations et rachats quotidiens de parts, reflètent la manière dont la base d'investisseurs d'un fonds se positionne réellement en période de volatilité. La thèse centrale de Love est que les traders à effet de levier et du marché au comptant ont vendu du XRP, tandis que les investisseurs des ETF ont largement conservé leurs positions.

Les fonds XRP à dominante particulière n'ont pas suivi le repli généralisé des ETF

Love a cité les déclarations 13F de la SEC — les rapports trimestriels de détentions que les gérants d'investissement institutionnels doivent déposer une fois que leurs actifs dépassent un seuil réglementaire — et l'analyse qu'en a faite l'analyste de Bloomberg Intelligence James Seyffart, pour soutenir qu'environ 84 % des actifs des ETF XRP étaient détenus par des investisseurs non tenus de déposer des rapports trimestriels de détentions, ce qui suggère une base d'investisseurs majoritairement composée de particuliers. Selon vidéo, les ETF XRP avaient attiré 1,70 milliard de dollars depuis leur lancement en novembre et détenaient environ 1,45 milliard de dollars d'actifs.

Love a opposé cela à l'activité des ETF Bitcoin. Le FBTC de Fidelity aurait enregistré 214,8 millions de dollars de sorties lors du repli de mardi, tandis que l'IBIT de BlackRock perdait 161,7 millions de dollars. Sur les marchés crypto, Dana Love a indiqué qu'environ 670 millions de dollars de positions ont été liquidées — clôturées de force lorsque la marge des traders à effet de levier est épuisée — en 24 heures, dont environ 572 millions de dollars liées à des paris haussiers.

Goldman Sachs figurait parmi les premiers détenteurs déclarés d'ETF XRP, avec 153,8 millions de dollars répartis sur quatre fonds à un moment donné, mais Love a mis en garde contre une lecture de cela comme un pari directionnel de Wall Street. Ces détentions pourraient refléter une activité de market-making ou des ordres de clients, a-t-il dit, notant que la position déclarée de la banque avait ensuite diminué.

L'échec du Clarity Act pourrait favoriser les actifs dotés de décisions de justice établies

Love a présenté le vote du Sénat comme un revers pour les tokens en quête d'un traitement fédéral plus clair. Le Clarity Act vise à définir comment les actifs numériques sont classés et quels régulateurs fédéraux les supervisent. Le projet de loi aurait échoué 49-51, loin des 60 voix nécessaires pour faire avancer le débat, tandis que les cotes des marchés de prédiction sur son adoption en 2026 ont fortement chuté.

Pour XRP, Love a rappelé la décision de 2023 de la juge Analisa Torres selon laquelle les ventes de XRP sur les places de marché publiques ne constituaient pas des transactions de titres. Ripple et la SEC ont retiré leurs recours en août 2025, selon la vidéo, laissant cette décision intacte. Love a soutenu qu'une telle issue judiciaire est plus difficile à annuler que des normes d'inscription d'ETF approuvées par une commission de la SEC.

La déception réglementaire a été aggravée par un choc macroéconomique. La vidéo a noté que la Réserve fédérale a relevé ses taux de 25 points de base le lendemain, sa première hausse depuis juillet 2023 :

BREAKING: The Federal Reserve officially hikes interest rates by 25 basis points, marking its first rate hike since July 2023. This ends the longest Fed interest rate pause since 2008.

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) September 16, 2026 (X)

Un objectif de 10 dollars pour XRP repose sur une demande ETF soutenue

Le modèle de Love conditionne un objectif de 10 dollars pour XRP à une exigence contraignante : les ETF XRP devraient attirer 200 millions de dollars d'entrées nettes par semaine pendant huit semaines sur douze. Il a attribué à ce scénario une probabilité de 15 % d'ici fin mars et a reconnu que le modèle devient peu fiable pour des fonds plus importants, lorsque les institutions sont plus enclines à se couvrir et à rééquilibrer leurs positions.

Pour les investisseurs, la question pratique est de savoir si la stabilité des ETF XRP se traduit par une véritable demande nouvelle. L'absence de sorties lors d'un choc de marché peut indiquer des détenteurs résilients, mais cela n'établit pas soi le cycle d'entrées soutenu qu'exige le modèle. Les prochains rapports hebdomadaires de flux montreront si les fonds peuvent approcher le rythme hebdomadaire de 200 millions de dollars supposé par ce scénario.

Source : DailyCoin