Le développeur torontois d'informatique quantique Xanadu Quantum Technologies (XNDU) a obtenu environ 140 millions de dollars de financement du gouvernement canadien, alors même que l'entreprise a déclaré une perte nette élargie de 32,2 millions de dollars pour le troisième trimestre, tirée par des dépenses de recherche et d'administration en forte hausse. L'action a clôturé en hausse de 0,72 % à 2,80 $ avant de reculer de 6,79 % à 2,61 $ en négociation après la clôture, suite à la publication des résultats.

140 millions de dollars de soutien gouvernemental pour l'installation de Toronto

Xanadu a obtenu ce financement par le biais du Fonds de réponse stratégique du Canada, sous la forme d'un prêt non dilutif, ce qui signifie que ce capital n'exige pas de l'entreprise qu'elle émette des actions. Le prêt soutient la future installation Inception de l'entreprise à Toronto, et le gouvernement remboursera en outre les dépenses admissibles en recherche et développement à mesure que la construction et le développement technologique avancent. Pour une entreprise qui dépense encore bien au-delà de ses revenus, cette structure compte : le prêt prolonge la capacité de dépenses sans émission de nouvelles actions, et les remboursements lient directement le soutien gouvernemental aux jalons de construction et de développement.

L'installation prévue s'étendra sur 158 000 pieds carrés et accueillera des travaux de recherche, de fabrication et de développement en photonique avancée à mesure que Xanadu intensifie ses opérations d'informatique quantique.

Par ailleurs, Xanadu a reçu une approbation provisoire pour jusqu'à 10 millions de dollars dans le cadre de la Quantum Benchmarking Initiative menée par la DARPA, l'agence américaine de projets de recherche avancée de défense. Cette prolongation d'un an soutiendra la poursuite des recherches sur les composants nécessaires aux systèmes d'informatique quantique tolérants aux pannes.

L'entreprise approfondit également ses partenariats de fabrication pour améliorer les performances matérielles et réduire les pertes optiques. Sa collaboration avec ASML cible les pertes dans les guides d'onde, tandis que GlobalFoundries aidera à industrialiser la technologie du nitrure de silicium et les détecteurs de photons. Bluefors, de son côté, développe des systèmes cryogéniques compacts pour réduire les besoins en refroidissement et soutenir les futurs centres de données quantiques.

La perte nette du T3 s'élargit malgré une croissance du chiffre d'affaires de 32 %

Le chiffre d'affaires du troisième trimestre s'est établi à 1,3 million de dollars, en hausse de 32 % sur un an. Cette croissance a été principalement portée par les contrats de la DARPA et les partenariats commerciaux, même si les contrats achevés ont atténué une partie des gains.

Des charges d'exploitation plus élevées ont porté la perte nette trimestrielle à 32,2 millions de dollars, contre 20,3 millions précédemment. Les dépenses de recherche et développement ont augmenté de 67 % sur un an pour atteindre 25,6 millions de dollars, tandis que les frais généraux et administratifs ont grimpé de 129 % à 9,2 millions de dollars, en raison de la hausse des coûts de personnel et de rémunération. Les pertes d'EBITDA ajusté se sont élargies à 26,3 millions de dollars, contre 15,4 millions sur la période correspondante de 2025.

Xanadu a terminé septembre avec 286,5 millions de dollars en liquidités et équivalents de liquidités, soutenant ses programmes de développement en cours. Les dépenses d'investissement ont atteint 8,4 millions de dollars, reflétant principalement l'achat d'équipements de recherche et de test. À titre de comparaison, cette position de trésorerie est à mettre en regard d'une perte trimestrielle d'EBITDA ajusté de 26,3 millions de dollars, tandis que le chiffre d'affaires trimestriel de 1,3 million de dollars ne couvre qu'une petite fraction des 25,6 millions de dollars dépensés en R&D — l'arithmétique qui donne au soutien gouvernemental non dilutif tout son poids dans le tableau de financement de l'entreprise.

Par ailleurs, l'entreprise a lancé Backline avec AMD, une initiative visant à améliorer la communication en temps réel entre le matériel quantique et les systèmes informatiques classiques.

Une feuille de route visant plus de 1 000 qubits logiques d'ici 2031

Xanadu développe une technologie d'informatique quantique photonique, qui utilise la lumière pour traiter l'information quantique. L'entreprise a récemment présenté un commutateur optique de sept millidecibels dans le cadre d'un effort plus large de réduction des pertes du système.

Sa feuille de route technologique prévoit 200 qubits logiques d'ici 2029 et 500 qubits logiques d'ici 2030, avec l'objectif de dépasser 1 000 qubits logiques d'ici 2031 à mesure que les capacités de fabrication s'étendent. Les qubits logiques — des unités corrigées d'erreurs construites à partir de nombreux qubits physiques — constituent la mesure standard des progrès vers l'informatique quantique tolérante aux pannes, la capacité que vise le programme de recherche soutenu par la DARPA.

Backline, le logiciel développé avec AMD, a démontré une latence de communication de 2,3 microsecondes entre un FPGA et un CPU, tandis que la communication FPGA-vers-GPU a atteint 4,5 microsecondes. Ces chiffres soutiennent un traitement plus rapide et la correction d'erreurs quantiques, qui dépend de matériel classique décodant et répondant aux erreurs assez rapidement pour suivre le rythme du système quantique lui-même.

Xanadu a également élargi ses partenariats de recherche avec Mitsubishi Chemical, la Banque Royale du Canada et l'Université de l'Alberta. Ces collaborations portent sur les matériaux semi-conducteurs, le développement de la main-d'œuvre et les algorithmes quantiques pour le traitement du cancer.

Au final, ces derniers résultats soulignent une entreprise dont les opérations techniques s'étendent rapidement, même si les coûts grimpent et que le soutien gouvernemental continue de sous-tendre ses travaux de développement. Les indicateurs observables à partir d'ici sont concrets : les progrès par rapport aux jalons de qubits logiques de 2029 et 2030 en route vers l'objectif de plus de 1 000 en 2031, l'avancement de l'installation Inception de 158 000 pieds carrés et des remboursements de R&D liés à sa progression, et la question de savoir si la croissance du chiffre d'affaires issue des contrats de la DARPA et des partenariats commerciaux commencera à combler l'écart avec une base de dépenses qui s'accroît désormais plus vite que le chiffre d'affaires.

Source : Blockonomi