Par Justine Irish D. Tabile, journaliste principale

La faiblesse du peso philippin résulte d'un regain d'incertitude géopolitique et du creusement des déficits commercial et courant, ce qui souligne la nécessité d'une consolidation budgétaire et d'une réorientation vers une croissance tirée par les exportations, a déclaré le secrétaire à l'Économie Arsenio M. Balisacan.

Selon M. Balisacan, le regain de conflit entre l'Iran et les États-Unis a poussé les prix du pétrole à la hausse, accentuant la pression sur le peso en raison de la forte dépendance des Philippines aux importations de pétrole.

« Nous sommes tellement exposés aux importations de pétrole car nous importons pratiquement tout notre pétrole. Cela exerce donc beaucoup de pression sur notre peso », a déclaré M. Balisacan aux journalistes jeudi.

Le peso a franchi le seuil de 62 pesos pour un dollar pour la première fois en août. Mercredi, la monnaie a chuté de 16,5 centavos pour clôturer à un plancher historique de 62,565 pesos contre le dollar américain, battant son précédent creux historique de 62,4 pesos établi mardi, selon les données de la Bankers Association of the Philippines. Un peso plus faible renchérit en monnaie locale les importations libellées en dollars, comme le carburant et l'alimentation, ce qui peut se répercuter sur les prix à la consommation, tandis que les transferts des travailleurs philippins de l'étranger, pilier de longue date de la position extérieure du pays, gagnent en valeur en pesos.

M. Balisacan a toutefois indiqué que la préoccupation plus importante et à plus long terme est le déséquilibre structurel du pays, les importations progressant plus vite que les exportations.

« Notre déficit commercial et notre déficit courant se sont détériorés. Cela crée beaucoup de pression. Si l'on y ajoute la pression externe, c'est là que nous devenons un peu vulnérables », a-t-il déclaré.

De janvier à juillet, le déficit commercial s'est creusé de 29,2 % pour atteindre 37,34 milliards de dollars, contre 28,91 milliards de dollars sur la même période un an plus tôt, alors même que les exportations ont augmenté de 12,9 % pour s'établir à 54,92 milliards de dollars.

Le déficit courant, quant à lui, a bondi à 5,66 milliards de dollars au premier trimestre, soit 4,8 % du produit intérieur brut (PIB), contre 4,2 milliards de dollars, ou 3,7 % du PIB, un an plus tôt. Pour 2026, la banque centrale prévoit que le déficit courant atteindra 18 milliards de dollars, soit 3,6 % du PIB.

M. Balisacan a déclaré que le gouvernement devait resserrer sa politique budgétaire, car des dépenses supérieures à l'épargne intérieure accroît les besoins du pays en dollars pour financer ses importations.

« Quand nous dépensons plus que ce que nous sommes capables d'épargner, cela revient essentiellement à dire que nous importons, que nous sommes un importateur net et que nous avons donc besoin de plus de dollars », a-t-il expliqué.

À plus long terme, le gouvernement cherche à diversifier ses sources de croissance, notamment en développant les industries manufacturières et exportatrices, a déclaré le chef du DEPDev. Cet appel reflète une caractéristique de longue date de l'économie philippine, qui a historiquement reposé davantage sur les services et la consommation que sur les exportations manufacturières, à la différence de plusieurs de ses voisins d'Asie du Sud-Est.

« Nous devrions être en mesure de développer nos industries vers l'exportation et de les rendre plus compétitives », a déclaré M. Balisacan.

Améliorer la compétitivité nécessitera, selon lui, de combler les lacunes en matière d'infrastructures, de réduire la dépendance du pays aux importations d'énergie et de faciliter les affaires. L'énergie est actuellement le plus grand défi, a-t-il ajouté.

M. Balisacan a indiqué que les efforts de consolidation budgétaire du gouvernement se reflètent déjà dans le programme de dépenses nationales 2027, la croissance du budget proposé étant plus lente que celle des deux années précédentes.

« Nous devons vraiment nous serrer la ceinture, mais pas au détriment de la croissance », a-t-il déclaré, ajoutant que le gouvernement devrait prioriser les dépenses d'éducation, de santé, de protection sociale et d'infrastructures.

Concernant les dépenses d'infrastructures, le principal problème est celui de la mise en œuvre, à laquelle le gouvernement s'attelle, a-t-il précisé.

M. Balisacan a également noté que les Philippines consacrent aux dépenses une part de leur PIB plus importante que leurs voisins, tandis que leur niveau de recettes est quasiment le même.

« Comme vous l'avez entendu de la part du ministère des Finances, si l'on compare notre rythme de dépenses, la proportion du PIB, les dépenses totales, il est plus élevé que celui de nos voisins. En revanche, le niveau de génération, c'est-à-dire les recettes, est presque le même que celui de nos voisins », a-t-il dit.

Interrogé sur la question de savoir si la volatilité du peso pourrait amener le pays à dépasser l'objectif d'importations du Development Budget Coordination Committee (DBCC) pour l'année, M. Balisacan a répondu que cela dépendrait de la durée du choc externe.

« Cela dépend de la durée de ce problème externe. Nous espérons que la stabilité reviendra au Moyen-Orient », a-t-il ajouté.

Le DBCC prévoit une croissance de 5 % des importations de biens cette année. Au cours des sept premiers mois, le pays a importé pour 92,26 milliards de dollars de marchandises, soit une hausse de 18,9 % par rapport aux 77,58 milliards de dollars de l'année précédente. La valeur totale des importations de janvier à juillet 2026 est la plus élevée jamais enregistrée depuis le début de la série en 1991, selon la Philippine Statistics Authority.