Une semaine volatiles sur Wall Street s'est achevée sur une séance contrastée vendredi, les actions américaines peinantd à se redresser après la forte baisse de la veille.

Le Dow Jones Industrial Average a gagné 235 points, soit environ 0,5 %, tandis que le S&P 500 a terminé juste au-dessus de la ligne plate. Le Nasdaq Composite a reculé de 0,6 %, prolongeant la pression sur les valeurs technologiques.

Malgré la hausse du Dow Jones vendredi, les trois principaux indices américains ont terminé la semaine en baisse. Le Nasdaq a enregistré la plus forte baisse hebdomadaire, chutant de 2 %.

Les inquiétudes sur les dépenses en IA pèsent sur les valeurs technologiques

La baisse du marché jeudi a été largement entraînée par les préoccupations concernant les dépenses en intelligence artificielle. Le groupe du « Magnificent Seven », composé des valeurs technologiques à très grande capitalisation, a perdu près de 800 milliards de dollars de capitalisation boursière combinée au cours d'une seule séance de négociation.

Le rapport sur les résultats d'Alphabet, publié mercredi soir, a servi de catalyseur. Les investisseurs se sont inquiétés du rythme des investissements en intelligence artificielle et de l'absence de preuves claires de rendement. La réaction a montré à quel point les marchés examinent de près les plans de dépenses d'investissement des grandes entreprises technologiques, d'autant plus que l'infrastructure d'IA nécessite des dépenses importantes en centres de données, puces et capacités cloud.

Les actions Intel ont chuté de près de 8 % vendredi, bien que l'entreprise ait publié des résultats du deuxième trimestre supérieurs aux attentes de Wall Street. Ce déclin a souligné le ton prudent qui entoure le secteur des semi-conducteurs.

Apple, Amazon, Meta et Microsoft doivent publier leurs résultats la semaine prochaine. Après la réaction du marché aux résultats d'Alphabet, ces publications devraient rester étroitement surveillées par les investisseurs pour des informations sur les dépenses liées à l'IA, les marges et les tendances de la demande dans les domaines du cloud, de la publicité, des appareils grand public et des logiciels d'entreprise.

De nouveaux droits de douane et les prix du pétrole ajoutent à la pression

De nouveaux droits de douane américains en vertu de l'article 301 sont entrés en vigueur dans la nuit sur presque toutes les importations américaines. Les taux tarifaires s'étendent de 10 % à 12,5 % et s'appliquent aux principaux partenaires commerciaux du pays.

La Maison-Blanche a exclu certains produits énergétiques de la liste des droits de douane, reflétant les préoccupations concernant la hausse des prix du pétrole et les pressions inflationnistes qui en découlent. Les droits de douane peuvent augmenter les coûts pour les importateurs et les consommateurs, ce qui les rend pertinents pour les anticipations d'inflation à un moment où les marchés sont déjà concentrés sur la prochaine décision politique de la Réserve fédérale.

Les prix du pétrole ont reculé vendredi. Les contrats à terme sur le brut Brent ont chuté d'environ 4 %, tombant sous les 96 $ le baril. Malgré ce recul, le pétrole restait en passe de réaliser une hausse hebdomadaire après avoir brièvement atteint 100 $ le baril.

Rendements obligataires, anticipations sur les taux et résultats

Le rendement des Treasury à 2 ans a terminé la semaine à 4,33 %, bien qu'il ait baissé vendredi, rompant une série de six hausses consécutives. Le rendement à 2 ans est souvent suivi comme indicateur des anticipations concernant la politique de la Réserve fédérale à court terme, ce qui a rendu le mouvement de vendredi notable après une semaine de préoccupations croissantes sur les taux.

Les marchés intègrent une probabilité de 62,1 % que la Réserve fédérale maintienne les taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion mercredi prochain. La probabilité d'une hausse de taux est passée à 37,9 %, contre 12,8 % une semaine plus tôt.

Côté résultats d'entreprises, Verizon, American Express et NextEra Energy ont tous publié des bénéfices supérieurs aux prévisions, tandis que les revenus ont déçu les attentes. American Express et Alphabet ont ensemble entraîné le Dow Jones en territoire négatif sur la semaine.

L'activité économique américaine s'est développée en juillet à son rythme le plus rapide en huit mois, selon le flash PMI de S&P Global. Cette hausse a été partiellement soutenue par l'activité liée à la Coupe du Monde, ajoutant une donnée supplémentaire pour les investisseurs évaluant la dynamique économique aux côtés des résultats d'entreprises, des pressions inflationnistes et des anticipations sur les taux.