L'action Verizon Communications (VZ) a progressé de 0,18 % à 46,26 dollars, soit un gain de 0,09 dollar, après que la société de télécommunications a annoncé les résultats finaux d'une offre d'achat de dettes élargie, acceptant environ 664 millions de dollars de notes après avoir relevé ses limites d'achat pour faire face à une forte participation des détenteurs sur les cinq séries de dettes en circulation.

Les offres d'achat de ce type permettent à un émetteur d'acquérir directement auprès des détenteurs certaines séries de ses notes en circulation à des prix fixés, un mécanisme habituel de gestion des obligations à long terme avec des échéances échelonnées.

Verizon élargit son offre après avoir relevé ses limites d'achat

Verizon a annoncé les résultats finaux de cinq offres d'achat au comptant après leur expiration à 17 h 00, heure de New York, le 4 novembre 2026, date à laquelle tous les droits de retrait ont pris fin. Les cinq séries s'étalaient sur des échéances de 2028 à 2061. La société visait initialement un prix d'achat agrégé maximal de 500 millions de dollars sur les notes en circulation sélectionnées, mais a relevé ses limites d'achat dans le cadre de conditions révisées afin d'accueillir des titres de dette supplémentaires.

Dans le cadre de cette structure révisée, Verizon a porté son Waterfall Cap de 500 millions à 500,039 millions de dollars à l'issue du processus d'offre, et a augmenté son Sub Cap au-delà de la limite initiale de 155 millions de dollars pour accepter davantage de notes éligibles. Ces ajustements ont permis à la société d'acheter 663,976 millions de dollars de principal agrégé sur quatre des cinq séries de dettes.

Les offres ont été menées selon les conditions définies dans le document d'offre d'achat de Verizon daté du 29 octobre 2026. Selon l'annonce, la société a satisfait ou renoncé à toutes les conditions régissant les transactions, ouvrant la voie au règlement des titres acceptés selon le calendrier annoncé.

Notes acceptées et taux de proration

Verizon a accepté l'intégralité des 265,829 millions de dollars présentés pour ses notes à 3,000 % arrivant à échéance en novembre 2060, le montant le plus élevé repris parmi les quatre séries acceptées. La société a également accepté environ 64,993 millions de dollars de ses notes à 3,700 % arrivant à échéance en mars 2061, une série ayant enregistré un taux d'acceptation d'environ 11,75 % après la révision des limites d'achat.

Parmi ses échéances plus courtes, Verizon a accepté 207,561 millions de dollars de ses notes à 2,100 % arrivant à échéance en mars 2028 et a acheté 125,593 millions de dollars de ses notes à 3,150 % devant arriver à échéance en mars 2030. Cette série de 2030 a enregistré un taux de proration d'environ 33,33 %, reflétant une demande supérieure à l'allocation disponible. La proration s'applique lorsque les détenteurs présentent davantage de titres d'une série que les limites de l'émetteur ne le permettent, réduisant proportionnellement la reprise de chaque détenteur à l'allocation disponible.

Verizon a exclu ses notes à 2,650 % arrivant à échéance en novembre 2040 des achats finaux. Les détenteurs avaient présenté environ 891,492 millions de dollars de cette série avant la date limite d'expiration, mais les priorités d'acceptation révisées ont laissé ces titres en dehors de l'allocation finale, ce qui en fait la seule des cinq séries exclue de l'achat. Ces notes n'ayant pas été achetées, elles demeurent en circulation parmi les obligations à long terme de Verizon.

Règlement le 9 novembre tandis que le titre VZ progresse

Verizon a fixé le règlement des notes acceptées au 9 novembre 2026, conformément aux conditions d'offre annoncées. Les détenteurs éligibles recevront une contrepartie en espèces basée sur les conditions de tarification annoncées par la société le 4 novembre, ainsi que les intérêts courus jusqu'au 8 novembre, en plus de la contrepartie d'achat applicable.

La société a établi des montants de contrepartie différents pour chaque série de dettes acceptée selon son cadre de tarification. Ces montants s'échelonnent de 532,28 à 964,92 dollars par 1 000 dollars de principal pour les titres acceptés. Les paiements finaux en espèces refléteront la contrepartie de chaque série et les intérêts courus applicables.

Cette transaction s'inscrit dans la gestion continue de la dette de Verizon portant sur ses obligations à long terme en circulation. Le titre VZ a reculé par rapport à ses plus hauts intraday proches de 46,95 dollars avant d'enregistrer un modeste gain journalier. Les résultats finaux de l'offre confirment les achats élargis de la société avant la date de règlement prévue, qui constitue la prochaine étape pour les détenteurs des séries acceptées.

Source : Blockonomi — Verizon (VZ) Stock : Rises as Company Accepts $664M in Notes Under Expanded Tender Offer