Le marché du travail canadien s'est nettement affaibli en septembre, avec une baisse de 68 300 emplois contre une hausse attendue de 9 200. Ce recul fait suite à une chute de 41 700 en août, portant les pertes d'emplois combinées sur les deux mois à 110 000.

La faiblesse de septembre s'est étendue aux deux catégories d'emploi. L'emploi à temps plein a reculé de 35 400, tandis que l'emploi à temps partiel a diminué de 32 900. Le taux de chômage est passé à 6,5 %, conforme aux attentes, et le taux d'activité a glissé à 64,8 %.

Les publications sur l'emploi comptent parmi les données les plus sensibles pour les marchés du calendrier économique canadien, car les conditions du marché du travail alimentent directement les attentes concernant la politique de la Banque du Canada — un canal clé par lequel ces données influencent le dollar canadien.

La baisse du taux d'activité mérite attention : lorsque moins de personnes participent au marché du travail, cela peut limiter la hausse du taux de chômage, même lorsque l'emploi recule. Une analyse plus détaillée est disponible dans la revue des données sur l'emploi d'Adam.

L'USDCAD bondit, mais les acheteurs peinent à maintenir la cassure

La réaction initiale du marché a envoyé l'USDCAD nettement à la hausse alors que le dollar canadien s'affaiblissait. Ce mouvement a porté la paire au-dessus duent sommet hebdomadaire à 1,42928, un niveau qui coïncide également avec le retracement de 61,8 % de la baisse du sommet de février 2025 au creux de fin janvier 2026 — une zone issue de Fibonacci que de nombreux traders techniques surveillent comme point de retournement potentiel.

Le plus haut du jour a atteint 1,4298, mais le prix est ensuite repassé sous ce seuil clé et évolue autour de 1,4280. Les acheteurs ont eu leur occasion de casser à la hausse et n'ont jusqu'ici pas réussi à la maintenir — un signal d'alerte, d'autant plus que les données sur l'emploi leur donnaient une raison fondamentale de pousser la paire plus haut.

Quels niveaux comptent désormais

La ligne de tendance rompue reliant les sommets de la semaine se situe autour de 1,4269, offrant un niveau de définition du risque proche pour les acheteurs cherchant à tenter un nouveau passage à la hausse. Tant que le prix reste au-dessus, le repli peut demeurer une correction au sein du mouvement haussier ; les acheteurs devraient alors reprendre 1,42928 et se maintenir au-dessus pour ouvrir la voie à de nouveaux gains.

En revanche, une baisse sous 1,4269 pourrait encourager de nouvelles liquidations vers les prochaines cibles de support importantes : la moyenne mobile 100 heures à 1,42415 et la moyenne mobile 200 heures à 1,4232. Une cassure sous les deux ramènerait plus fermement le biais technique en faveur des vendeurs.

La question est désormais simple : s'agit-il d'un simple repli à court terme avant que les acheteurs ne tentent une nouvelle poussée haussière, ou l'échec à se maintenir au-dessus de 1,42928 marque-t-il le début d'un retournement plus profond ? L'action des prix devrait raconter l'histoire — la ligne de tendance à 1,4269 est le baromètre le plus proche, tandis que 1,42928 demeure l'obstacle que les acheteurs doivent franchir — et tenir.

Source : USDCAD jumps weak Canada jobs report, but fails to hold above key resistance — InvestingLive