La paire USD/JPY se déprécie fortement, les acteurs du marché évoquant des rumeurs non confirmées d'une éventuelle intervention monétaire. Le recul a ramené la paire vers son plus bas de juillet à 160,446, le plus bas de la séance atteignant récemment 160,87. Ce niveau est notable car le ministère des Finances japonais a confirmé être intervenu sur le marché des changes autour de la zone des 160 en avril et mai 2024, en dépensant des sommes record pour soutenir le yen, ce qui a fait de tout retour vers ces niveaux un point de déclenchement pour les spéculations d'intervention.

Sur le graphique horaire, le niveau de retracement correspondant à l'intégralité de la hausse, du plus bas début mai au sommet atteint la semaine dernière, se situe à 160,56, juste au-dessus du plus bas de juillet à 160,446. Une cassure sous ces niveaux ramènerait la moyenne mobile à 100 jours à 160,107 au premier plan — un seuil sous lequel la paire n'a pas échangé depuis le 14 mai. D'autres supports incluent une zone swing s'étendant jusqu'à 159,733 et le point médian à 50 % de la même tendance haussière à 159,503.

Plus tôt dans la séance, l'USD/JPY a cassé décisivement sous sa moyenne mobile de 200 heures et sous une ligne de tendance ascendante proche de 163,36. Cette cassure technique a fait basculer la dynamique à court terme à la baisse et a pu créer les conditions permettant aux autorités japonaises de renforcer le mouvement si une intervention était envisagée. Depuis cette cassure, la paire a successivement franchi plusieurs niveaux de support, le recul s'étendant jusqu'à 160,31. Les responsables japonais ont déclaré à plusieurs reprises qu'ils surveillent de près les mouvements des changes et qu'ils prendront les mesures appropriées contre toute volatilité excessive, une posture qui a historiquement précédé des interventions coordonnées.

Le prochain objectif baissier majeur est la moyenne mobile à 100 jours à 160,107, désormais à portée. Ce niveau devrait agir comme une zone de support solide lors d'un premier test, les acheteurs de long terme pouvant intervenir pour le défendre. La capacité de la paire à casser cette moyenne mobile — ou au contraire à opérer un rebond correctif — déterminera vraisemblablement le prochain mouvement directionnel. L'écart persistant entre les taux directeurs de la Réserve fédérale et de la Banque du Japon, qui n'a mis fin à sa politique de taux négatifs qu'en mars 2024, a été un moteur structurel de la faiblesse du yen cette année.

Sur les marchés plus larges, les rendements des bons du Trésor américain se sont assouplis par rapport à leurs sommets intraséance. Le rendement à 10 ans se négocie près de son plus bas de la séance mais reste en hausse de 3,7 points de base à 4,659 %. Le rendement à 2 ans recule de 1,4 points de base à 4,221 %. Les actions progressent, le NASDAQ gagnant 2,14 % et le NASDAQ 100 avançant de 2,66 %.